Apostas em cortes de juros alimentam otimismo dos investidores em Wall Street

Neste período de volta às aulas, os principais bancos estão revisando suas perspectivas. Diante de uma desaceleração clara da economia americana, a ideia de dois a três cortes nas taxas de juros este ano está gradualmente ganhando força. Investidores, atentos a qualquer sinal do Fed, veem nessa mudança de rumo um possível ponto de virada.

Wall Street revisa suas perspectivas: um ponto de virada nas previsões de taxas

A deterioração dos indicadores econômicos americanos, especialmente no mercado de trabalho, desencadeou uma onda de revisões entre os principais bancos de investimento.

O relatório de emprego de agosto ficou muito aquém das expectativas, com apenas 22.000 vagas criadas contra 75.000 previstas, o que fortaleceu as expectativas de uma mudança na política monetária, como argumentou Christopher Waller.

Subsequentemente, o Bank of America, que por muito tempo se opôs à ideia de flexibilização este ano, mudou sua posição: “agora prevemos dois cortes de 25 pontos-base em setembro e dezembro de 2025”, declarou.

A mesma observação se aplica ao Goldman Sachs, que agora prevê uma série de três cortes consecutivos nas taxas no outono de 2025, trajetória também adotada pelo Citigroup.

Aqui está um resumo preciso das projeções atuais dos principais bancos para este ano:

• Bank of America: dois cortes de 25 pontos-base esperados, em setembro e dezembro de 2025;

• Goldman Sachs: três cortes de 25 pontos-base, distribuídos entre setembro, outubro e novembro;

• Citigroup: também três cortes de 25 pontos-base, mas distribuídos entre setembro, outubro e dezembro.

Essa mudança nas previsões ecoa as declarações de Jerome Powell, presidente do Fed, que reconheceu durante seu discurso de 22 de agosto em Jackson Hole “sinais claros de moderação no mercado de trabalho”.

De acordo com The Kobeissi Letter, o relatório de junho foi revisado para mostrar uma perda líquida de 13.000 empregos, e as revisões acumuladas podem chegar a 950.000 empregos para 2025.

Esses sinais reforçam a ideia de que o Fed pode ser forçado a flexibilizar sua política para cumprir seu duplo mandato: pleno emprego e estabilidade de preços.

Uma janela de oportunidade para as criptos?

Além dos sinais macroeconômicos, os dados de mercado apoiam a ideia de flexibilização monetária. Segundo as ferramentas de previsão do CME Group, 88% dos traders já antecipam um primeiro corte de 25 pontos-base na reunião do FOMC deste mês.

12% até preveem um corte mais acentuado, de 50 pontos-base. Essas expectativas, baseadas em dados de mercado e não apenas em declarações oficiais, refletem o reposicionamento dos investidores. Elas indicam que a perspectiva de expansão do crédito no médio prazo já está integrada nas estratégias de alocação de ativos.

Essa possível flexibilização monetária pode atuar como catalisador para o mercado cripto, que sempre se beneficiou de um ambiente de juros baixos e liquidez abundante. Em ciclos anteriores, especialmente entre 2020 e 2021, políticas acomodatícias estiveram associadas a aumentos espetaculares no Bitcoin e nas altcoins.

Se os cortes nas taxas se concretizarem este ano em um cronograma regular, como prevê o Goldman Sachs, isso pode criar um ambiente favorável para o retorno do apetite ao risco. Isso, é claro, depende da evolução da inflação e da estabilidade macroeconômica geral, mas os fundamentos para um cenário de recuperação das criptos estão lançados.