Nova narrativa de receita da MegaETH: parceria com Ethena para lançar a stablecoin nativa USDm

Fonte original: MegaETH

MegaETH é o confronto final dentro do ecossistema ETH, apoiado por figuras e instituições de peso no setor blockchain, como Vitalik, Joseph Lubin e Dragonfly. Possui latência extremamente baixa (apenas 10 milissegundos) e desempenho altíssimo (TPS de até 100.000), oferecendo a infraestrutura necessária para o “momento iPhone” do blockchain.

A maioria dos modelos de lucro das L2 consiste em adicionar uma margem extra sobre as taxas do sequenciador e do Gas. No entanto, isso também gera um conflito entre usuários e a blockchain: quanto mais os usuários pagam, maior o lucro da rede.

Para alcançar o crescimento em escala das Dapps (como alta atividade online) e possibilitar novos cenários (como trading quantitativo de alta frequência), taxas de rede baixas são essenciais para impulsionar o crescimento. Assim como as Memecoins precisam de taxas baixas, embora tenham surgido no ecossistema ETH, seu crescimento em larga escala ocorreu no ecossistema Solana.

O modelo baseado em receita de ordenação torna-se cada vez mais instável e difícil de sustentar a longo prazo com o avanço da tecnologia (aumento de throughput, redução do custo de dados); aumentar as taxas para proteger o lucro acaba por inibir diretamente a inovação e o crescimento.

MegaETH, em parceria com Ethena, lançou a nova stablecoin nativa USDm, com o objetivo de unificar o mecanismo de incentivos da rede. Isso permite que a MegaETH opere o sequenciador a preço de custo, proporcionando as menores taxas possíveis para usuários e desenvolvedores.

Por meio da USDm, a MegaETH transfere a fonte de financiamento da rede de “taxas pagas pelos usuários” para “receita financeira”, apoiando assim o crescimento da rede.

Hoje, a MegaETH lançou oficialmente a USDm, uma stablecoin nativa criada para apoiar diversos aplicativos inovadores na MegaETH. A USDm é emitida com base na arquitetura de stablecoin da Ethena (veja abaixo) e foi projetada para integração profunda com carteiras, aplicativos e serviços on-chain da MegaETH.

“USDm significa que os usuários podem desfrutar de taxas mais baixas, enquanto os desenvolvedores de aplicativos têm mais espaço para inovação. A MegaETH está entusiasmada em colaborar com a Ethena para criar uma situação ganha-ganha para todos os participantes do ecossistema.”

Reserva e rendimento

O USDM v1 é emitido na trilha do USDtb da Ethena, com reservas principalmente investidas via Securitize no fundo tokenizado de títulos do Tesouro dos EUA da BlackRock (BUIDL), mantendo também uma parte em stablecoins líquidas para atender a demandas de resgate. Isso proporciona uma base de reservas transparente, de nível institucional e com rendimento previsível.

Flexibilidade das reservas

A arquitetura de stablecoin da Ethena possui escalabilidade de longo prazo, permitindo que a MegaETH ajuste de forma flexível a composição dos colaterais do USDM, incluindo outros produtos da Ethena existentes ou futuros (como USDe). O USDM v1 será lançado com base no USDtb, mas seu design permite que a estrutura de reservas seja ajustada dinamicamente conforme o ambiente de mercado.

Cobertura de despesas operacionais

O rendimento das reservas de base será usado diretamente para cobrir os custos operacionais do sequenciador. Isso nos permite precificar o Gas a preço de custo operacional, mantendo taxas baixas e estáveis para usuários e desenvolvedores, sem depender de margens de lucro extras. Isso beneficia cenários principais do blockchain, como trading quantitativo de alta frequência e pagamentos.

Realinhamento dos incentivos

À medida que os custos aumentam devido ao crescimento da rede, não é necessário aumentar as taxas para os usuários para manter a sustentabilidade. Quanto maior a atividade da rede, mais próspero o ecossistema; o rendimento da stablecoin, por sua vez, financia o crescimento da rede. Quando as taxas são estáveis e inferiores a um centavo, muitos tipos de aplicativos que não seriam viáveis com taxas de “vários centavos por operação” tornam-se possíveis.

As stablecoins já ativas na MegaETH, como USDT0 e cUSD, continuam sendo de primeira classe no ecossistema, amplamente utilizadas em carteiras, agentes de pagamento, DEXs e mercados monetários. Entre elas, o USDT0, que representa o USDT padrão na MegaETH, continuará a ter alta liquidez, cobertura de oráculos e as melhores rotas de execução, permitindo que desenvolvedores e usuários escolham o ativo mais adequado conforme suas necessidades.

Por que escolher a Ethena?

Ethena é o protocolo por trás do USDe, o terceiro maior e mais rápido ativo cripto denominado em dólar da história. Atualmente, o TVL da Ethena supera 13 bilhões de dólares, com uma das maiores bases de usuários entre protocolos DeFi, além de já estar integrada com várias das principais exchanges centralizadas e aplicativos DeFi. A Ethena demonstrou capacidade de expansão rápida e segura, tornando-se o terceiro maior emissor de dólares no setor cripto.

O canal de stablecoin lastreada em reservas da Ethena, USDtb, já alcançou rápida adoção e uso institucional. Atualmente, o USDtb tem uma circulação de cerca de 1,5 bilhão de dólares e, como a primeira stablecoin com potencial para atender aos requisitos de conformidade do “GENIUS Act”, está avançando em parceria com o Anchorage Digital Bank. As reservas do USDtb são principalmente investidas via Securitize no fundo tokenizado de títulos do Tesouro dos EUA da BlackRock (BUIDL), com alocação alvo de cerca de 90%.

Além disso, a Ethena e a Securitize já implementaram swaps atômicos 24/7 entre USDtb e BUIDL, aumentando ainda mais a eficiência e transparência das liquidações.

Estamos muito felizes em colaborar com a Ethena para trazer a melhor experiência DeFi para a MegaETH.

Sobre a Ethena

Ethena é o protocolo por trás do USDe, o terceiro maior e mais rápido ativo cripto denominado em dólar da história. O TVL da Ethena atualmente supera 13 bilhões de dólares, com uma das maiores bases de usuários entre protocolos DeFi, além de já estar integrada com várias das principais exchanges centralizadas e aplicativos DeFi.

Sobre a MegaETH

MegaETH é o primeiro blockchain em tempo real, protegido pela Ethereum e impulsionado por um ambiente de execução altamente otimizado e arquitetura heterogênea. Ele permite throughput em streaming, com latência extremamente baixa (apenas 10 milissegundos) e alto desempenho (TPS de até 100.000). Desenvolvedores podem expandir aplicativos por meio de fluxos de estado em tempo real, enquanto usuários experimentam transações instantâneas, mantendo totalmente a composabilidade da Ethereum.

Este artigo é uma submissão de colaborador e não representa a opinião da BlockBeats