Bitwise solicita ETF de stablecoin e tokenização com lançamento previsto para o Dia de Ação de Graças
Bitwise protocolou um prospecto em 16 de setembro para um fundo negociado em bolsa (ETF) de stablecoin e tokenização estruturado como um fundo 40 Act, visando um possível lançamento por volta do feriado de Ação de Graças.
O fundo proposto acompanha o Bitwise Stablecoin and Tokenization Index por meio de duas divisões igualmente ponderadas, direcionadas a empresas e ativos que devem se beneficiar da adoção de stablecoins e do crescimento da tokenização de ativos.
A divisão de ações aloca até 50% em empresas de cinco categorias: emissores de stablecoin, provedores de infraestrutura, processadores de pagamento, exchanges de tokenização e varejistas orientados a stablecoin.
Restrições em camadas
As empresas enfrentam restrições de peso em camadas com base nos níveis de exposição ao negócio. Empresas de Nível 1 com negócios substanciais em stablecoin recebem limite de 15%, empresas de Nível 2 com exposição relevante têm limite de 8%, e entidades de Nível 3 com envolvimento limitado enfrentam restrição de 3%.
O fundo seleciona 20 empresas dos dois primeiros níveis e, se necessário, adiciona até 10 empresas do Nível 3. A divisão de ativos cripto investe em produtos negociados em bolsa que fornecem exposição à infraestrutura blockchain. Os ativos devem representar pelo menos 1% de participação de mercado em stablecoins ou tokenização.
O fundo reserva 5% para tokens oráculo que conectam blockchains a sistemas externos, com o maior componente limitado a 22,5% do índice. O fundo é rebalanceado trimestralmente e concentra-se principalmente em empresas de tecnologia da informação.
O arquivamento preliminar não divulga as taxas de administração. Em 16 de setembro, a Bitwise operava US$ 15 bilhões em ativos cripto em 30 produtos de investimento, incluindo ETFs spot de Bitcoin e Ethereum.
Acelerando a aprovação pelo 40 Act
O analista sênior de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas, observou que o arquivamento do prospecto utilizou o Investment Company Act de 1940.
Os arquivamentos do 40 Act normalmente enfrentam períodos de revisão regulatória mais curtos, potencialmente permitindo lançamentos em meses em vez de anos, razão pela qual a previsão de Balchunas sobre uma janela de aprovação curta é plausível.
A estrutura reflete os arquivamentos da REX-Osprey, como seus ETFs de Dogecoin e XRP que devem ser lançados nesta semana, juntamente com produtos vinculados a TRUMP, BONK e Bitcoin.
O arquivamento reflete empresas tentando capturar o crescente interesse institucional na tokenização de ativos do mundo real. Isso inclui stablecoins, que recentemente atingiram US$ 287 bilhões em oferta.
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