Grayscale lança os primeiros ETPs de staking spot nos EUA

A Grayscale Investments anunciou nesta segunda-feira que lançou os primeiros produtos negociados em bolsa (ETPs) de criptoativos à vista com staking listados nos EUA, marcando um importante marco para o mercado regulado de ativos digitais.

A empresa informou que seus ETFs Ethereum Trust (ETHE, ETH) e Solana Trust (GSOL) agora permitem que investidores acessem rendimento de staking diretamente por meio de contas de corretoras tradicionais.

Grayscale Lança ETPs de Staking à Vista nos EUA

Os produtos possibilitam exposição à vista ao Ether e Solana, ao mesmo tempo em que geram recompensas de staking por meio de custodians institucionais e provedores de validadores.

O CEO da Grayscale, Peter Mintzberg, classificou a iniciativa como uma “inovação pioneira” que destaca o papel da empresa como a maior emissora de ETFs de ativos digitais do mundo, com US$ 35 bilhões em ativos sob gestão.

A empresa afirmou que fará staking de forma passiva para apoiar a segurança das redes Ethereum e Solana, enquanto ajuda os investidores a obter rendimento de longo prazo. A companhia enfatizou que as recompensas de staking serão acumuladas no valor patrimonial líquido dos fundos, e não como distribuições separadas, para manter a eficiência fiscal.

Na prática, o staking dentro de um produto negociado em bolsa difere da participação direta on-chain. Custodiantes, como Coinbase Custody ou BitGo, delegam ativos a validadores profissionais como Kiln e Figment, adicionando as recompensas ao valor patrimonial líquido do fundo em vez de pagá-las diretamente.

Devido ao atraso no saque do Ethereum, os emissores normalmente fazem staking apenas de parte de suas participações, mantendo liquidez para resgates — uma configuração que deixa os investidores com um rendimento efetivo próximo de 2%.

Se o GSOL receber aprovação regulatória para uplisting como produto negociado em bolsa, ele se tornará um dos primeiros ETPs de Solana à vista com staking no mercado dos EUA.

Observadores do setor disseram que a iniciativa pode redefinir a forma como os investidores acessam ativos digitais que geram rendimento. Em uma análise recente, analistas observaram que, enquanto os ETFs de Bitcoin oferecem apenas exposição ao preço, produtos de Ether e Solana com staking proporcionam uma vantagem estrutural como alternativas que geram rendimento.

Por Que Ethereum e Solana São Importantes para Investidores em Rendimento

Dados on-chain indicam um aperto na base de oferta do Ethereum à medida que a participação em staking aumenta. Segundo estatísticas da rede, a fila de staking do Ethereum superou a de unstaking em setembro, sinalizando forte confiança de instituições e detentores de longo prazo.

Quase 36 milhões de ETH — cerca de 30% do fornecimento total — estão agora bloqueados em contratos de staking, reduzindo a circulação líquida e apoiando a estabilidade de preços.

Um relatório separado afirmou que a atividade de contratos inteligentes e as transações on-chain aumentaram significativamente, reforçando o papel do Ethereum como uma “rede de reserva” para finanças descentralizadas e ativos tokenizados.

Enquanto isso, dados mostram que o interesse em ETFs de Solana continua crescendo à medida que investidores institucionais buscam diversificação além do Bitcoin.

Do ponto de vista acadêmico, a inclusão de staking em ETFs já vinha sendo estudada antes da aprovação regulatória. Um artigo de 2024 do Professor Associado David Krause, da Marquette University, analisou como o staking poderia melhorar os retornos e a segurança da rede, enfatizando a necessidade de proteção e clareza para os investidores.

Suas conclusões agora parecem premonitórias, já que muitos dos mecanismos que ele descreveu — como participação passiva de validadores e acumulação de rendimento no valor patrimonial líquido dos fundos — tornaram-se características fundamentais dos novos ETPs de staking aprovados.

Analistas de mercado estimam que o rendimento de staking do Ethereum — atualmente em torno de 3% — combinado com a valorização do preço, pode atrair investidores tradicionais em busca de fontes de renda diversificadas.

À medida que os ETPs entram no mercado dos EUA, seu impacto nos fluxos de fundos será acompanhado de perto. O resultado pode indicar se produtos cripto que geram rendimento podem transformar Ethereum e Solana de ativos especulativos em instrumentos regulados e geradores de renda para portfólios convencionais.