Powell sinaliza que o QT pode terminar — Será esse o impulso de liquidez que o mercado cripto precisa?

Comentários recentes do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, provocaram um intenso debate sobre a possibilidade de o mercado cripto entrar em um novo ciclo de alta impulsionado pelo afrouxamento quantitativo (QE).

O que dizem os analistas sobre essa possibilidade? Veja uma análise mais detalhada.

O Fed pode reiniciar o QE nos próximos meses?

Durante seu discurso na conferência da National Association for Business Economics (NABE) em 14 de outubro de 2025, Powell revelou que o Fed está considerando encerrar seu programa de aperto quantitativo (QT).

Ele enfatizou que as reservas bancárias estão se aproximando de um nível adequado. Segundo Powell, o QT pode terminar em breve para evitar um aperto excessivo de liquidez, o que poderia prejudicar o crescimento econômico.

Analistas observaram que interromper o QT pode abrir caminho para o QE, ou seja, o Fed poderia injetar liquidez de volta no mercado, semelhante ao que fez durante a pandemia de COVID-19.

Se o QE começar, o Bitcoin pode ser um dos maiores beneficiários. Historicamente, o QE impulsionou ativos de risco, como visto em 2020–2021, quando o Bitcoin disparou de menos de US$ 10.000 para mais de US$ 60.000.

O Fed pode reiniciar o QE nos próximos meses

— zerohedge (@zerohedge)

Essa mudança também afetaria as altcoins. Arthur Hayes, cofundador da BitMEX, declarou que o QT terminou efetivamente e chamou isso de uma grande oportunidade de compra.

“Aí está, o QT acabou. Encha a porra do caminhão e compre tudo,” disse Arthur Hayes, cofundador da BitMEX.

Alguns analistas acreditam que o mercado começará a ver os efeitos dessa decisão dentro dos próximos seis meses.

O que acontece com o Bitcoin se o QT acabar, mas o QE não começar?

Nem todos compartilham do mesmo otimismo.

Por exemplo, o analista Brett argumentou que muitas interpretações das declarações de Powell foram longe demais. Ele destacou que o QE normalmente ocorre apenas quando a taxa dos fundos federais está próxima de zero, enquanto atualmente permanece em 4,2%.

Powell apenas sugeriu que o Fed pode em breve terminar de reduzir seu balanço patrimonial. Encerrar o QT não significa automaticamente que o QE começará.

Períodos de Afrouxamento Quantitativo. Fonte: ₿rett

“Observe como o QE (área azul sombreada) não começa até que a taxa dos fundos federais esteja próxima de 0. Ainda estamos em 4,2. Seria necessário um desastre econômico e provavelmente 12 meses de cortes para chegar a esse nível antes que o QE fosse introduzido,” explicou Brett.

Em relação à reação do Bitcoin, Brett acredita que o ativo tende a se mover em ciclos em vez de responder diretamente ao QE ou QT. Em sua visão, as tendências de longo prazo do Bitcoin operam de forma um tanto independente da política monetária.

O Bitcoin tende a se importar mais com ciclos do que com QE & QT. 🟪 = Fed encerrando QT ou QE (a fase que estamos entrando em alguns meses, segundo Powell.)🟥 = QT🟦 = QEObserve como o Bitcoin sobe e desce tanto no QT quanto no QE. O Bitcoin é muito mais cíclico do que as pessoas querem admitir. É QE…

— ₿rett (@brett_eth)

No entanto, dados históricos desde 2011 mostram que o Bitcoin geralmente cai por vários meses após o fim de cada fase de QE ou QT. Isso levanta a questão se desta vez será diferente.

Em resumo, se o Fed reiniciar o QE, o Bitcoin pode disparar à medida que a liquidez inunda o mercado. Mas se o Fed apenas encerrar o QT sem introduzir novo dinheiro, o cenário se torna mais arriscado.

O mercado agora aguarda os próximos dados do Índice de Preços ao Produtor (PPI) e das taxas de desemprego, que podem oferecer pistas mais claras sobre o futuro.