Quem será o maior vencedor na corrida de x402 trilhões?

A dura verdade sobre a captura de valor do x402.

Autor: Yash

Tradução: AididiaoJP, Foresight News

x402 está vivendo seu momento de destaque, com a a16z chamando-o de um mercado de 30 trilhões de dólares.

Como alguém que acompanha o x402 desde o início do seu lançamento, comecei a pensar: se esse mercado é realmente tão grande, quem será o maior vencedor?

Este artigo não vai explicar o que é x402, mas sim analisar sua acumulação de valor e adoção sob uma perspectiva prática.

O valor central do x402 é permitir que cada chamada de API se torne uma transação de pagamento. Em termos simples, qualquer clique de botão pode se transformar em um micropagamento.

x402 não é uma inovação tecnológica, pois pode ser totalmente realizado através de transações em blockchain. Todas as limitações das transações em blockchain, como taxas de Gas e carteiras, também se aplicam ao x402.

Mas, como padrão de pagamento, ele é extremamente poderoso porque é compatível com o protocolo HTTPS, permitindo que toda a internet suporte funcionalidades de pagamento.

Como todo sistema de pagamento, x402 possui quatro principais partes interessadas:

• Vendedores de API (lado da oferta)
• Compradores de API (lado da demanda)
• Intermediários
• Blockchain subjacente e tokens

1. Vendedores (lado da oferta)

Dividem-se principalmente em duas categorias:

• Vendedores de primeira/segunda parte (como @switchboardxyz vendendo seus próprios dados de preços)
• Vendedores de terceiros (como vender serviços RPC da @heliuslabs via API de proxy)

Para os vendedores da primeira categoria, uma vez que a demanda seja suficiente, eles têm todos os motivos para apoiar o x402, pois isso pode ajudá-los a explorar novos mercados.

Por exemplo, o The New York Times pode permitir que seu site suporte x402, exigindo que bots de rastreamento paguem para acessar, criando assim uma nova fonte de receita.

Ou, após plataformas como Airbnb suportarem x402, agentes de IA como @perplexity_ai podem pagar diretamente com USDC e receber comissões automaticamente na mesma transação.

Vendedores da segunda categoria geralmente se tornam "mercados de API", integrando várias APIs para fornecer métodos de pagamento simplificados aos usuários. Seu modelo de lucro é a arbitragem, como cobrar uma taxa fixa mensal de 20 dólares e depois cobrar 0,0001 dólar por chamada.

No curto prazo, intermediários têm incentivo para construir mercados de API para resolver o problema de cold start (como @corbits_dev).

Para os vendedores, a oportunidade imediata é atualizar APIs ou sites existentes para suportar x402, obtendo receita e tráfego adicionais através do efeito de rede.

2. Compradores (lado da demanda)

Consumidores de API, especialmente "agentes de IA". Qualquer usuário ou agente com carteira pode pagar taxas de API via x402.

Este é o elo mais difícil de iniciar em toda a cadeia. Pode-se dizer que atualmente a demanda real é quase zero (a maioria são transações de spam).

Existem duas maneiras de estimular a demanda:

• Vendedores fornecendo dados exclusivamente via x402 (por exemplo, sites de notícias permitindo apenas rastreamento pago via x402)
• Oferecer APIs suficientes que suportem x402, facilitando o uso por agentes e aplicativos

Eu acredito que o principal impulsionador pode ser a @Cloudflare (membro da Fundação x402, com foco especial em cobrança por rastreamento). Como o maior provedor global de rede de borda/CDN, a Cloudflare controla profundamente a distribuição de tráfego na internet (incluindo APIs, conteúdo e serviços).

Eles só precisam adicionar uma chave para habilitar x402 para conteúdos específicos, permitindo que desenvolvedores ganhem receita extra. (Eu suspeito que, no início, será exclusivo da Coinbase/Base, suportando pagamentos em dólares NET).

Eu até concebi o design da interface para a Cloudflare implementar essa funcionalidade.

Negócios de agentes (como ChatGPT, Shopify, etc.) se tornarão o maior motor de demanda do x402.

Nota importante: muitos pensam erroneamente que x402 permite pagamentos sem carteira, mas x402 não é mágica; essencialmente, ainda requer carteira e transações em blockchain (incluindo taxas de Gas), apenas essas etapas são abstraídas ou podem ser processadas em lote off-chain via pontos de API.

3. Intermediários

Assim como Visa e Mastercard, eles roteiam pagamentos entre compradores e vendedores de API. Normalmente cobram taxas de 0-25 pontos base (atualmente a maioria é gratuita), mas isso inevitavelmente será uma guerra de preços, pois a barreira para construir um intermediário é muito baixa.

Embora Visa/Mastercard tenham fossos profundos, intermediários x402 praticamente não têm barreira, pois o verdadeiro efeito de rede é acumulado na blockchain subjacente. Grandes empresas como Cloudflare ou Google podem lançar seus próprios intermediários em cadeias como Solana ou Base em um dia, já que controlam a interface do usuário.

Empresas como Coinbase, para promover o ecossistema, podem até abrir o código e oferecer serviços de intermediário gratuitamente, comprimindo ainda mais as margens de lucro.

Os principais intermediários x402 atualmente incluem: @CoinbaseDev, @x402rs e @PayAINetwork.

4. Blockchains públicas e tokens

Como projeto prioritário da @coinbase, @base (e USDC) é naturalmente a principal blockchain. Mas outras blockchains públicas como @SolanaFndn (que realizou um hackathon x402) também estão promovendo ativamente.

Todos os stablecoins e blockchains públicas vão se esforçar para dominar o x402, pois isso aumenta diretamente o TVL da cadeia (aumentando o volume de stablecoins bloqueados e o número de transações).

Será interessante ver como stablecoins chains como @tempo e @arc vão integrar o x402 em seus kits de desenvolvimento corporativo.

Na minha opinião, blockchains públicas, tokens e carteiras vão capturar o maior valor dentro do ecossistema x402.

Há um motivo para Coinbase e @brian_armstrong promoverem tanto o x402: a Coinbase controla toda a pilha tecnológica:

• Intermediário (CDP)
• Blockchain pública (Base)
• Stablecoin (USDC)
• Carteira (Base App e carteira embutida da Coinbase)

Eles podem fornecer soluções ponta a ponta diretamente para clientes corporativos (como Cloudflare, Vercel), mantendo o protocolo principal open source.

Base está muito à frente no momento, mas tudo ainda está apenas começando.

Grandes empresas como Stripe provavelmente lançarão seus próprios protocolos semelhantes ao x402, ou rodarão pagamentos x402 em suas próprias blockchains (como @tempo). Além disso, em cadeias como @solana ou @base, micropagamentos em grande escala ainda não são econômicos.

Por exemplo, na Solana, devido à taxa base + taxa de prioridade, qualquer pagamento abaixo de 0,1 dólar não é viável, pois as transações de pagamento competem por recursos com transações especulativas (como trocas de Memecoin). Eu admiro o design do Tempo, que fornece um canal dedicado para transações de pagamento.

É previsível que, com a popularização do x402, surgirão sidechains, appchains ou soluções Rollup especializadas em processar pagamentos x402.

Captura de valor de interfaces e carteiras

É evidente que quem controla o ponto de entrada de tráfego e a interface do usuário obterá o maior valor, seja plataforma/mercado, aplicativo de chat de IA, navegador de IA, etc.

No mundo da internet, os navegadores detêm a maior atenção dos usuários, sendo naturalmente adequados para integrar x402 e controlar a camada de carteira.

Imagine o Chrome com uma carteira nativa embutida, onde cada clique pode acionar um pagamento x402. Qualquer API pode ser paga diretamente quando necessário, desde que passe por uma lista branca de segurança.

O navegador pode facilmente cobrar uma taxa de transação de 0,05%, e os usuários estariam dispostos a pagar por conveniência.

No entanto, o maior concorrente do x402 é o Stripe!

Por exemplo, o maior aplicativo de IA para consumidores, ChatGPT, anunciou a implementação de funções comerciais via @Stripe. O Stripe possui seu próprio protocolo de agente comercial (ACP), processando pagamentos na rede de cartões existente por meio de tokens de pagamento compartilhados.

x402 e precificação dinâmica de recursos

x402 é bom para lidar com preços fixos (como "0,001 dólar por chamada de API"), mas isso não aproveita totalmente o verdadeiro potencial do blockchain: criar mercados para tudo.

Acredito que o diferencial do x402 está em possibilitar "mercados de recursos". Esses recursos podem ser:

• Dados ou resultados (como preços, notícias)
• Poder computacional ou capacidade de inferência
• Ações específicas (como reservar uma passagem aérea)
• Workflows complexos (como encomendar uma cadeira personalizada)
• Serviços prioritários (como reserva de horário ou largura de banda)

Historicamente, mecanismos de mercado resolveram problemas de coordenação de informação, com preços refletindo naturalmente oferta e demanda.

Agora, imagine um futuro onde você diz ao agente de IA: "Compre uma cadeira personalizada para mim por 500 dólares, com estas especificações".

Esse agente coordenará recursos de múltiplas partes: comprando madeira, contratando marceneiros, organizando a entrega — tudo automaticamente, resolvendo completamente o problema de coordenação de recursos.

Graças aos grandes modelos de linguagem e agentes de IA, pela primeira vez temos máquinas capazes de raciocinar e negociar em toda a cadeia de suprimentos. Isso impulsionará a hiperfinanceirização, com mercados dinâmicos formando preços em tempo real para cada recurso e ação, enquanto agentes de IA negociam e pagam nos bastidores de forma transparente.

Embora o x402 em si não suporte precificação dinâmica, blockchains como Solana podem, através de mecanismos de criação de mercado sem permissão.

Imagine que cada anfitrião do Airbnb tenha um mercado dinâmico, onde o preço do aluguel não é mais fixado pelo anfitrião, mas determinado inteiramente pela demanda do mercado — é para esse mundo que estamos caminhando.

Perspectivas para o x402

Estou ansioso pelas infinitas possibilidades que o x402 pode trazer.

Mas ele está realmente supervalorizado; se você quiser investir em tokens x402, 99% são shitcoins.

Apesar de não estar otimista no curto prazo, sou extremamente otimista no longo prazo: x402 certamente se tornará a tecnologia fundamental da internet baseada em agentes e será profundamente integrada às redes cripto.

x402 me lembra o Solana Blinks, que permitia que cada clique se tornasse uma solicitação de transação Solana, mas o Blinks não decolou na época.

Mas desta vez é diferente, temos gigantes como @coinbase liderando; se for bem-sucedido, mudaremos para sempre a forma de pagamento na internet!

Resumo

Quem controla o ponto de entrada de tráfego e a interface do usuário (assim como ativos/blockchains públicas) capturará o maior valor no ecossistema x402. É por isso que a Coinbase está investindo tanto, pois detém toda a pilha tecnológica de ponta a ponta.

A equipe SendAI (especialmente @_0xaryan) acompanha de perto o desenvolvimento do x402 desde maio de 2025, colaborando ativamente com a @vercel no projeto x402-mcp (adicionando suporte @solana para casos de uso específicos).

No futuro, integraremos toda a pilha tecnológica x402 em uma infraestrutura e aplicativos ainda mais amplos.