O Bitcoin utiliza MEV para ordenar suas transações como no DeFi?

No universo cripto, MEV normalmente se refere a bots e searchers em blockchains como Ethereum que reordenam, inserem ou censuram transações em torno de negociações em DEXs e liquidações para extrair valor dos usuários na forma de preços piores, transações falhadas e custos mais altos.

No entanto, você sabia que o Bitcoin também possui dinâmicas semelhantes ao MEV na camada de mempool e de políticas? É como se fosse uma versão silenciosa de MEV, sem bots de DeFi antecipando swaps. Em vez disso, mineradores e pools usam sinais de taxa, políticas de mempool e templates de bloco para determinar quais transações serão confirmadas primeiro.

O Bitcoin Core v28 ativou por padrão a política de mempool full replace-by-fee (mempoolfullrbf=1) e adicionou o relay limitado de pacote 1-parent-1-child. Mineradores e pools que rodam Core ou softwares compatíveis herdam esses padrões, mas ainda podem escolher políticas alternativas.

No entanto, o mempool público é apenas parte do leilão que determina quais transações serão confirmadas no próximo bloco, já que rotas fora da cadeia para pools e controles de taxa em nível de carteira também desempenham um papel.

Dentro da rede Bitcoin, mineradores e pools são efetivamente os tomadores de decisão. Eles decidem, em última instância, quais transações válidas pelo consenso serão incluídas nos blocos, com base no mempool e nas configurações de política que utilizam.

Resumo: O Bitcoin possui uma forma suave de MEV para usuários comuns. Pequenas alterações de taxa, construção de pacotes (pai + filho) e caminhos diretos para pools podem colocar sua transação à frente de outras, mesmo que tenham sido transmitidas primeiro.

Quando um minerador monta um template de bloco, as transações são efetivamente selecionadas nesta ordem aproximada:

• Transações ou pacotes que eles viram e verificaram como válidos pelo consenso.
• Pacotes com a maior taxa efetiva quando ancestrais e filhos são combinados.
• Substituições que pagam mais do que transações conflitantes sob o BIP125.
• Qualquer acordo fora da cadeia ou filtros de política em nível de pool que substituam a taxa pura.

Na prática, é assim que os mineradores decidem silenciosamente quais transações “vencem” o próximo bloco.

Comparado ao MEV do Ethereum e DeFi, onde searchers executam bots de arbitragem, sandwich e liquidação para extrair valor de interações com smart contracts, o “soft MEV” do Bitcoin é silencioso.

Não há front-running de swaps em DEXs ou leilões de liquidação; em vez disso, mineradores e pools ajustam a ordem via incentivos baseados em taxas, seleção de pacotes e pagamentos ocasionais fora da cadeia. Esse contraste faz com que esse MEV seja muito menos visível para o usuário comum.

Como os mineradores escolhem os vencedores no seu mempool

Dados recentes de taxas e mempool mostram por que pequenas vantagens na ordem importam. Segundo o YCharts, a taxa média on-chain está em US$ 0,68, abaixo do ano anterior.

Janelas horárias em outubro mostraram picos e quase lacunas vazias na visualização da taxa de bloco do mempool.space, criando períodos em que uma pequena diferença absoluta de taxa pode mover uma transação para o topo de um template.

De acordo com a Hedge With Crypto, as taxas caíram para cerca de 0,96% das recompensas de bloco em junho de 2025, a menor participação desde janeiro de 2022. Segundo o BitInfoCharts, o hashrate está em torno de 1,1 zettahash por segundo, mantendo a competição estável por qualquer vantagem incremental no rendimento do template.

Métrica Valor Data/Janela Fonte

Taxa média	~US$ 0,68	13 de outubro de 2025	YCharts
Taxas como participação nas recompensas	~0,96%	Junho de 2025	Hedge With Crypto
Hashrate da rede	~1,1 ZH/s	Faixa recente	BitInfoCharts

Com mineração baseada em ancestor-feerate e relay de pacotes, o leilão prático de taxas é cada vez mais baseado em pacotes do que ingenuamente por transação.

Desde o ancestor-feerate mining do Bitcoin Core (PR #7600), os templates de bloco consideram a taxa combinada de pacotes de ancestrais e descendentes. É por isso que o CPFP permite que um pai com taxa baixa mais um filho com taxa alta supere uma transação isolada com taxa alta.

Por isso, child-pays-for-parent frequentemente puxa pais presos para um bloco quando o pacote combinado atinge o limite do minerador.

Segundo o resumo do lançamento v28 do No Bullshit Bitcoin, o RBF completo por padrão significa que qualquer transação não confirmada pode ser substituída por uma versão com taxa mais alta que paga mais do que todos os conflitos e o incremento de banda definido pelo BIP125.

O mesmo lançamento também introduziu o relay oportunista de pacote 1-parent, 1-child e tornou as transações TRUC (versão 3) e saídas P2A o padrão por padrão, junto com uma forma limitada de pacote RBF.

Versões posteriores do Core (v29+) mantêm o full-RBF como política padrão do mempool e continuam evoluindo o relay de pacotes.

Caminhos de taxa fora da cadeia, filtros de política e soft MEV

Os trilhos de pagamento fora da cadeia ampliam a diferença entre a ordem do mempool público e o que é minerado. O acelerador da ViaBTC envia transações diretamente para o pool, um caminho que pode elevar uma transação com uma taxa in-band mais baixa porque a taxa ausente é paga fora da cadeia.

Esses arranjos podem distorcer a seleção de templates e reduzir a transparência quando ocorrem com frequência, já que apenas a taxa on-chain não explica mais a inclusão.

O miningpool.observer publica pares de template e bloco, destacando transações ausentes ou extras e conflitos, o que fornece evidências públicas de escolhas de inclusão que não seguiram uma simples visão de taxa máxima.

Filtros de política, que governam o relay mas não a validade do consenso, são uma segunda alavanca que afeta quais transações chegam aos mineradores a tempo. Políticas de standardness não são regras de consenso; mineradores podem incluir qualquer transação válida pelo consenso, mesmo que os nós de relay a descartem.

A recente mudança no OP_RETURN ilustra como padrões moldam a propagação. Desenvolvedores integraram uma mudança no ciclo v30, removendo o antigo limite padrão de ~80 bytes para OP_RETURN na política, aumentando o tamanho padrão do data carrier e, posteriormente, ajustando como operadores de nó podem configurá-lo.

Soft MEV na economia de taxas de longo prazo do Bitcoin

Episódios públicos também ilustram filtragem discricionária na camada de pool. OCEAN optou por filtrar dados no estilo inscription, e o experimento compatível com OFAC da Marathon em 2021 mostrou que a seleção de template pode se desviar de um ranking puro de taxa máxima quando pools buscam objetivos de política ou relações públicas.

As regras que regem substituições e pacotes estabelecem os limites práticos de prioridade. O BIP125 exige que uma substituição pague uma taxa absoluta maior do que todos os conflitos e também cubra uma taxa mínima incremental de relay.

No entanto, as regras de RBF (incluindo o BIP125) são políticas de mempool, não consenso. Mineradores sempre podem minerar qualquer substituição válida pelo consenso que virem primeiro.

Carteiras que aumentam taxas frequentemente buscam saltar para o próximo bucket de taxa do bloco com um aumento material para evitar churn repetido, uma heurística e não uma regra. O CPFP continua sendo uma forma direta de obter uma taxa quando um pai está preso, e o relay 1-parent, 1-child no v28 aumenta a probabilidade de que um filho patrocinador de taxa chegue aos mempools dos pares rápido o suficiente para mudar o próximo template.

De acordo com o FAQ do opt-in RBF, a aceitação de zero-confirmação continua sendo um risco que cresce quando o full RBF é amplamente implementado, já que não há um “primeiro visto” global, e o relay assíncrono significa que substituições podem chegar a um minerador antes que o original chegue ao construtor de template desse minerador.

O que isso significa para usuários comuns

Da sua perspectiva como usuário de carteira, pequenas decisões sobre como definir taxas ou estruturar transações podem silenciosamente mover você para cima ou para baixo na fila do minerador.

Pular a fila via RBF é comum: uma substituição com taxa mais alta pode ultrapassar transmissões anteriores. O CPFP permite que você patrocine um pai preso pagando a partir de um filho, aumentando assim a taxa efetiva do pacote. Aceleradores diretos para pools atuam como uma via de emergência quando os mempools públicos estão congestionados.

Na prática, pequenas diferenças de taxa e construção de pacotes são as vantagens do “soft MEV” que decidem quem é confirmado primeiro.

Considere duas transações semelhantes: Alice envia um pagamento com uma taxa modesta enquanto Bob usa RBF para aumentar sua taxa em alguns sats/vB. Mesmo que Alice transmita primeiro, a substituição mais alta de Bob pode ultrapassar para o próximo bloco sob o BIP125.

Ou imagine uma transação pai presa resgatada por um filho; se você anexar um filho com taxa alta, o pacote combinado frequentemente é incluído antes de uma transação única de taxa alta sem dependências.

Da mesma forma, uma transação com taxa on-chain baixa ainda pode ser confirmada se você usar um acelerador de pool para pagar a taxa fora da cadeia.

A visibilidade dos templates está melhorando, o que reduz a lacuna de informação sobre escolhas de ordenação suaves. O Bitcoin Optech destacou trabalhos em heurísticas de mempool em cluster que detectam aumentos de taxa em templates de bloco e cobriu propostas para que nós compartilhem templates, permitindo que pares comparem o que os mineradores planejam incluir.

Essas ideias visam tornar desvios da maximização de taxa mais fáceis de identificar, seja devido a compensação fora da cadeia, filtros de política ou simples latência.

O caminho à frente depende dos níveis de taxa e da frequência de picos, e os incentivos aumentam à medida que o subsídio de bloco cai abaixo de 3,125 BTC nas próximas reduções pela metade.

Se as taxas médias permanecerem em torno de US$ 1–US$ 2 e a participação das taxas se mantiver em dígitos baixos, a maior parte da atividade de soft MEV virá de pequenos aumentos de RBF e CPFP em torno de âncoras, com OOB usado como via de emergência.

Se picos se repetirem em torno de inscriptions, manchetes ou um ambiente de política OP_RETURN mais flexível, as taxas médias podem saltar para faixas mais altas por curtos períodos. A participação das taxas pode atingir dígitos altos em dias de pico, e caminhos fora da cadeia e lances de pacotes se tornarão mais aparentes em diferenças de template e bloco.

Se um regime de taxas altas sustentado surgir e a participação das taxas tender a subir, a teoria de Carlsten et al. sobre incentivos time-bandit se torna mais relevante, embora o grande hashrate do Bitcoin e as estruturas de pool moderem a execução na prática.

A mecânica permanece simples. Mineradores constroem templates usando pontuação ciente de ancestrais, taxas de carteiras e serviços, com RBF e CPFP conforme especificado no BIP125. O relay de pacotes foi introduzido no Core v28 em diante, e caminhos OOB fornecem aos pools um canal direto para prioridade.

Esse é o MEV silencioso do Bitcoin: mineradores e pools não antecipam seus swaps, mas escolhem silenciosamente os vencedores no seu mempool usando taxas, pacotes e canais laterais.

O post Does Bitcoin use MEV to order your transactions like DeFi? apareceu primeiro em CryptoSlate.