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Cripto em congelamento: análise completa dos aspectos técnicos de BTC e ETH

Cripto em congelamento: análise completa dos aspectos técnicos de BTC e ETH

AICoinAICoin2025/11/18 16:14
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Por:AiCoin

Após semanas de oscilações repetidas, o mercado cripto finalmente sofreu a queda mais intensa desta semana. O Bitcoin foi derrubado de forma implacável das máximas próximas a 100.000 dólares, caindo abaixo de 90.000 dólares sem sequer apresentar um rebote significativo.

O Ethereum também não escapou, com uma queda ainda mais acentuada. O clima de frio no mercado se espalhou rapidamente em apenas 48 horas, com as posições de baleias e instituições sendo forçadas a aceitar recuos reais, operações alavancadas sendo liquidadas em sequência e o sentimento passando rapidamente da cautela para o pânico.

A pergunta mais frequente dos investidores nestes dois dias foi: “O que aconteceu afinal? Por que caiu tão rápido? Onde está o fundo?”

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1. Fragilidade do mercado sob nuvens macroeconômicas

 O primeiro sinal de frio sentido pelo mercado veio do cenário macroeconômico. Desde novembro, os discursos públicos dos membros do Federal Reserve mostraram divergências, como se todo o comitê de política monetária estivesse em disputa interna. Essas declarações contraditórias fizeram com que a expectativa de um “pequeno corte de juros em dezembro”, que trazia certo otimismo, se tornasse instável de uma hora para outra.

 

 O que o mercado mais teme em relação às expectativas de juros não é a taxa alta em si, mas a incerteza.

 A disputa orçamentária se arrasta, com congressistas jogando a culpa uns nos outros, e o mercado teme que o governo enfrente novamente o risco de shutdown temporário.

 

 As necessidades de gastos do governo permanecem elevadas, sem sinais claros de redução no orçamento de defesa, planos de subsídios ou investimentos em infraestrutura, o que significa que a emissão de títulos do governo continuará alta nos próximos meses.

  Os rendimentos dos títulos de longo prazo dos EUA voltaram a subir, e o aumento da taxa livre de risco continua drenando a liquidez do mercado.

Para os criptoativos que dependem de “narrativa + liquidez”, isso é um golpe duro.

 

2. A dor aguda das baleias e instituições

    Se o macro foi apenas o gatilho, o que realmente fez o mercado desabar foi a fragilidade da estrutura de mercado.

 No último mês, as grandes contas de BTC e ETH aumentaram continuamente suas posições alavancadas em long. A proporção de long/short nos contratos perpétuos de Bitcoin atingiu um novo pico, com várias instituições optando por seguir comprando próximo aos 100.000 dólares. O capital foi se acumulando sob impulso psicológico e tendência, formando uma enorme “antena de alavancagem”.

  O problema é que o preço não continuou renovando máximas, tornando essas posições altamente alavancadas perigosas.

 Quando o Bitcoin caiu abaixo de 95.000, uma grande quantidade de stop loss e liquidações forçadas foi acionada instantaneamente, rompendo vários suportes e, por fim, derrubando o preço abaixo dos 90.000 dólares.

 

 Dados on-chain mostram que, nas últimas 24 horas, o volume total de liquidações na rede ultrapassou 1 bilhão de dólares, sendo a maioria em posições long. Essa cena praticamente repetiu o padrão típico das últimas quedas — não foram os shorts que derrotaram os longs, mas sim os longs que se atropelaram.

 O lucro não realizado de algumas baleias evaporou instantaneamente, e algumas grandes posições em ETH passaram de lucrativas para forçadas a reduzir exposição. As instituições pretendiam “aumentar posições nas correções”, mas quando a cadeia de alavancagem foi rompida, só restou assistir ao aumento do risco e optar pela autoproteção. Esse tipo de queda estrutural é rápida, forte e ainda mais destrutiva.

 

3. Análise técnica do BTC: tendência de longo prazo intacta, queda intermediária próxima do fim

Período semanal: sobrevenda profunda, aproximando-se gradualmente do ponto crítico de reversão técnica

O sinal mais importante de ajuste do BTC aparece no gráfico semanal.

Características do semanal:

  • Preço rompeu a banda inferior de Bollinger → Claramente sobrevendido

  • MACD cruzamento de baixa ampliado, barras verdes em crescimento → Queda entrando na fase final de aceleração

  • KDJ caiu abaixo de 20 (sobrevendido) → Entrando na “janela de repique”

  • RSI próximo da região 30–35 → Área típica de queda cíclica

Backtests históricos mostram:

Quando o KDJ semanal do BTC < 20, nas últimas seis vezes sempre houve um repique de médio porte. A reversão não ocorre apenas por sobrevenda, mas pela ressonância entre “cruzamento de alta + recuperação da banda inferior”.

Período de 3 dias: tendência principal enfraquecida, queda inercial após rompimento da média de Bollinger

O ciclo de 3 dias fica entre o semanal e o diário, sendo útil para capturar reversões de tendência.

Banda de Bollinger (BOLL)

  • A média foi rompida por um grande candle de baixa, sendo a primeira vez desde o início do bull market que ocorre um rompimento tão limpo.

  • A banda inferior ainda não foi tocada, indicando que há espaço para buscar fundos mais baixos.

  • Historicamente (como em setembro de 2023 e abril de 2024), sempre que o BTC no gráfico de 3 dias rompe a média sem tocar a banda inferior, ocorre uma fase de queda acelerada.

MA

  • MA5 e MA10 já cruzaram para baixo e estão se afastando.

  • A inclinação da MA20 passou de ascendente para plana, sinalizando topo de tendência.

  • Se o gráfico de 3 dias continuar abaixo da MA20, a tendência muda de “correção” para “reversão intermediária”.

MACD

  • DIF acelerou a queda abaixo da DEA, com barras de energia em aumento, sem sinais de convergência.

  • Assim como nos topos do bull market (2021, início de 2024), o MACD entrou em “fase de queda unilateral”, normalmente sem repique em V, sendo necessário formar divergência de fundo próximo ao eixo zero.

Período diário: queda inercial no fim, repique pode ocorrer a qualquer momento

O diário está na fase final da tendência de baixa. Um repique de curto prazo pode ocorrer a qualquer momento, mas a força depende de quando o semanal irá ressoar.

Características específicas:

  • MACD mantém cruzamento de baixa, mas as barras verdes tentam encurtar

  • KDJ lateralizado em sobrevendido por vários dias → Aumenta a chance de divergência de fundo

  • RSI < 35 → Fase típica de sobrevenda

  • O preço testou várias vezes a banda inferior de Bollinger com “doji de fundo”, indicando exaustão da pressão vendedora

  

4. Análise técnica do ETH: estrutura fraca, mas suporte central intacto

Comparado ao BTC, a estrutura do Ethereum se assemelha mais a uma combinação de “pânico intermediário + contração de liquidez”. ETH não quebrou a estrutura de alta de longo prazo, apenas entrou antes em uma “correção intermediária mais profunda que a do BTC”.

Período semanal: sobrevenda clara, suporte chave em 3.150–3.200 prestes a ser testado

Várias instituições acreditam que o suporte técnico do ETH está em torno de 3.150 dólares. Esta correção é profunda, mas controlada, e não representa reversão de tendência.

Os indicadores semanais apontam para espaço limitado de queda:

  • RSI ≈ 30, atingindo sobrevenda típica

  • MACD mostra aceleração de queda, mas assim como o BTC, se as barras verdes começarem a encurtar, indica “melhora marginal da tendência”

  • KDJ abaixo de 20 → Confirma novamente que “a janela de repique está próxima”

  • Banda inferior de Bollinger semanal rompida → Mercado já entrou em fase de queda acentuada de curto prazo

Período de 3 dias: após rompimento da média, estrutura mais fraca que o BTC

O gráfico de 3 dias do ETH mostra uma estrutura de rompimento ainda mais clara:

Banda de Bollinger

  • Após romper a média, o ETH acelerou a queda, com a banda inferior se abrindo ainda mais.

  • O gráfico mostra o ETH operando colado à banda inferior, indicando que o “canal de fraqueza” já foi formado.

Sistema de Médias Móveis

  • MA5, MA10 e MA20 todas alinhadas para baixo.

  • Todas as inclinações das médias apontam para baixo, sinal típico de reversão intermediária para baixa.

  • MA30 ainda exerce pressão acima; enquanto o preço estiver abaixo da MA30, não há estabilidade.

MACD

  • Semelhante ao BTC, mas com barras de baixa mais profundas.

  • DIF e DEA totalmente separados, indicando que o ETH ainda não apresenta sinais de repique.

Período diário: exaustão da força vendedora, reversão pode ocorrer antes do BTC

Esse é um ponto interessante do ETH no momento: os sinais de divergência de fundo no diário do ETH são mais claros que no BTC.

  • RSI < 35 lateralizado por dois dias

  • KDJ lateralizado em baixa e tendência de cruzamento de alta antecipado

  • Inclinação da queda desacelerando → Padrão típico de “queda exaurida”

  • Várias sombras inferiores longas → Indica que a força compradora começa a absorver

5. Quando o mercado irá se estabilizar?

Em todas as verdadeiras formações de fundo do passado, pelo menos três sinais precisaram aparecer simultaneamente. Atualmente, o mercado ainda não preenche completamente esses três requisitos.

Sinal 1: estabilização das expectativas macroeconômicas

 O caminho da política do Federal Reserve volta a ser consistente

 Queda nos rendimentos dos títulos do governo

 Melhora nas expectativas de liquidez

Essas condições ainda não foram atendidas, mas o sentimento do mercado já passou de “otimista” para “realista”, o que é o primeiro passo para a formação de fundo.

Sinal 2: reversão técnica completa

Para o BTC, isso significa:

 Manter-se entre 90.000–92.000

 Retomar o patamar de 95.000

 Por fim, romper com volume a faixa de 98.000–100.000

Só assim o mercado poderá retomar uma estrutura forte.

Sinal 3: limpeza total da alavancagem

Quando o open interest voltar à média, a proporção de long alavancados cair e o volume de liquidações diminuir, a pressão do mercado estará realmente aliviada.

6. Riscos e perspectivas

A questão mais importante agora não é “se ainda vai cair”, mas “se o mercado já entrou na fase final”.

Os riscos ainda existem, incluindo:

 Divergências na política macroeconômica podem causar nova volatilidade

 A estrutura fraca do ETH pode arrastar o mercado como um todo

 A cadeia de alavancagem ainda não foi totalmente limpa

 

Por outro lado, o mercado está rapidamente se aproximando de um ponto crítico de sentimento. Este pânico não é como o colapso sistêmico do ano passado, mas se assemelha mais a uma troca profunda de mãos em patamares elevados. O excesso de alavancagem está sendo limpo, os compradores tardios estão saindo, e o capital de médio prazo está reavaliando o risco — tudo isso faz parte do ciclo saudável do mercado.

O momento atual se parece mais com “a correção mais importante deste ciclo de alta”, e não com o fim da tendência. O verdadeiro ponto de estabilização ainda depende se o BTC conseguirá segurar a faixa de 90.000–92.000 e recuperar os 95.000 na batalha crucial.

Se essas duas condições forem atendidas, o mercado terá novo impulso de alta; caso contrário, será preciso aguardar uma consolidação, podendo até buscar suportes mais baixos para completar a troca de mãos.

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