Notas Principais
- Trader institucional alocou US$ 1,74 bilhões em opções de Bitcoin via Deribit, visando zona de lucro entre US$ 100.000 e US$ 112.000 até 26 de dezembro.
- Quatro preços de exercício dominam o vencimento de dezembro com 55.000 BTC em interesse aberto, ocupando as principais posições segundo dados da Coinglass.
- A operação está alinhada com a dominância de calls de 63% no mercado, mas exige uma alta de 15% do Bitcoin, de US$ 87.000 para atingir o limite inferior de lucro.
Um trader institucional executou uma posição massiva de opções de 20.000 BTC BTC US$ 87 114 Volatilidade 24h: 0,1% Valor de mercado: US$ 1,74 trilhões Vol. 24h: US$ 71,58 bilhões (equivalente a US$ 1,74 bilhões) na Deribit via Paradigm em 24 de novembro.
Esta é uma das maiores operações individuais de opções vistas este ano. A operação utiliza uma estrutura de call condor, uma estratégia complexa de opções que gera lucro se o Bitcoin permanecer dentro de uma faixa de preço específica, com preços de exercício em US$ 100.000, US$ 106.000, US$ 112.000 e US$ 118.000, todos com vencimento em 26 de dezembro de 2025.
De acordo com a análise oficial da Deribit, o posicionamento reflete expectativas otimistas de que o Bitcoin atingirá a faixa de US$ 100.000 a US$ 118.000, mas sem ultrapassar significativamente esse intervalo.
O lucro máximo ocorre se o BTC ficar entre US$ 106.000 e US$ 112.000 no vencimento.
Três grandes blocos foram registrados hoje na Deribit via Paradigm, totalizando 20.000 BTC nominais!
O trader montou um call condor de longo prazo 100k/106k/112k/118k para dezembro de 2025. O sinal é claro: uma visão estruturada de alta – esperando que o BTC alcance a faixa de 100–118k, sem ultrapassá-la.
Trade: BTC 26… pic.twitter.com/zSyFgNs7dt
— Deribit (@DeribitOfficial) 24 de novembro de 2025
Operação de Whale domina estrutura de vencimento de dezembro
O impacto no mercado é substancial. Os quatro preços de exercício do whale agora dominam a estrutura de vencimento de 26 de dezembro, ocupando as quatro principais posições em interesse aberto (número de contratos ativos).
O strike de US$ 100.000 lidera com 15.517 BTC em interesse aberto, seguido por US$ 112.000 (14.062 BTC), US$ 106.000 (13.090 BTC) e US$ 118.000 (13.066 BTC), de acordo com dados da Coinglass. Juntos, esses strikes representam mais de 55.000 BTC em interesse aberto.
O posicionamento está alinhado com o sentimento mais amplo do mercado, favorecendo calls (apostas em alta de preço) em relação a puts (apostas em queda de preço).
As opções de Bitcoin atualmente mostram dominância de calls de 63%, com 375.267 BTC em calls contra 218.000 BTC em puts. A operação do whale representa cerca de 3,4% do total de interesse aberto em opções de BTC.
Rali de fim de ano exige alta de 15% a partir dos níveis atuais
A operação só gera lucro se o Bitcoin ficar entre US$ 100.000 e US$ 118.000 no vencimento. Abaixo de US$ 100.000 ou acima de US$ 118.000, a posição incorre em perdas limitadas ao prêmio inicial pago. A estrutura sacrifica o potencial de alta ilimitada em troca de um risco máximo definido.
Com o Bitcoin atualmente negociado em torno de US$ 87.000, a operação exige uma alta de aproximadamente 15% para atingir a zona inferior de lucro em US$ 100.000.
O vencimento em 26 de dezembro dá à posição pouco mais de um mês para se concretizar, tornando esta uma aposta concentrada na movimentação de preço de curto prazo até o final do ano.
