Delphi Digital: O colchão de liquidez do Federal Reserve foi esgotado, e uma resistência chave no mercado cripto pode estar desaparecendo.

ChainCatcher notícia, Delphi Digital publicou na plataforma X que o saldo das operações de recompra reversa (RRP) do Federal Reserve caiu de um pico de mais de 2 trilhões de dólares para quase zero, o que significa que seu colchão de liquidez foi esgotado.

Em 2023, o tamanho do RRP era suficiente para absorver a emissão de títulos do Tesouro e, assim, amortecer a conta geral do Tesouro (TGA), evitando o consumo das reservas bancárias. Com o saldo do RRP atingindo o fundo, esse amortecedor não existe mais. Qualquer emissão futura de títulos do Tesouro ou reconstrução da TGA terá que consumir diretamente as reservas bancárias.

O Federal Reserve enfrenta duas opções: permitir que as reservas diminuam e correr o risco de um novo aumento acentuado nas taxas de recompra, ou expandir diretamente seu balanço para fornecer liquidez. Dada a situação de 2019, a segunda opção é mais provável. Isso significa que o Federal Reserve passará de retirar liquidez para reinjetar liquidez no mercado, uma mudança significativa em relação aos últimos dois anos.

Com o fim do aperto quantitativo (QT) e a iminente redução da TGA, a liquidez marginal tornou-se positiva pela primeira vez desde o início de 2022. Uma resistência chave para o mercado de criptomoedas pode estar desaparecendo.