Mineradores de Bitcoin estão assumindo uma fatia maior da adoção corporativa à medida que as compras de Bitcoin por tesourarias desaceleram, de acordo com o BitcoinTreasuries.NET.
O novo relatório sobre adoção corporativa, liderado pelo presidente do BitcoinTreasuries.NET, Pete Rizzo, afirma que as empresas de tesouraria listadas estão no caminho para comprar cerca de 40.000 BTC no quarto trimestre. Esse seria o menor total trimestral desde o terceiro trimestre de 2024.
Durante o período coberto pelo relatório, o preço do Bitcoin ficou próximo de US$ 92.617. Mesmo com esse patamar, as compras corporativas diminuíram. Rizzo escreveu que os mineradores de Bitcoin agora “ancoram as participações de Bitcoin no mercado público”, pois continuam adicionando moedas enquanto algumas tesourarias recuam.
Em novembro, os mineradores representaram 5% das novas adições de BTC entre empresas públicas e detinham 12% das participações combinadas de Bitcoin dessas empresas.
Essa participação mostra como as empresas de mineração agora influenciam os balanços de BTC ao lado dos compradores tradicionais de tesouraria.
“Como os mineradores podem adquirir BTC com desconto efetivo em relação ao mercado à vista por meio da produção de blocos, seus balanços podem se tornar cada vez mais importantes para apoiar a adoção corporativa, especialmente se outras tesourarias pausarem ou desacelerarem as compras,” disse ele.
Marathon Digital, Riot Platforms e Hut 8 Bitcoin Holdings
O relatório observa que os mineradores de Bitcoin geram cerca de 900 BTC por dia, com base em dados da Bitbo.
Essa produção segue o cronograma do protocolo e não depende do sentimento do mercado.
Como resultado, os mineradores podem continuar aumentando suas participações em Bitcoin mesmo quando outras empresas públicas desaceleram suas atividades de tesouraria.
Entre as empresas públicas, a Marathon Digital Holdings (MARA) está entre as maiores em tamanho de tesouraria de Bitcoin. A empresa detém 53.250 BTC, o que a coloca como a segunda maior detentora pública de Bitcoin globalmente no conjunto de dados.
A Riot Platforms ocupa a sétima posição com 19.324 BTC em seu balanço. A Hut 8 Mining vem em nono lugar com 13.696 BTC. Juntas, essas três mineradoras controlam mais de 86.000 BTC.
Como essas mineradoras aparecem entre os dez maiores detentores públicos, agora estão ao lado das tesourarias corporativas tradicionais na formação da adoção corporativa. Seu fluxo constante de recompensas de mineração torna seus balanços de BTC importantes quando as novas compras de tesouraria desaceleram.
Participação das Empresas de Mineração de Bitcoin nas Tesourarias. Fonte: BitcoinTreasuries.NETCompras de Tesouraria de Bitcoin Esfriam Após Frenesi do Verão
Rizzo disse que o “frenesi de compras do verão” por empresas de tesouraria de Bitcoin diminuiu. No entanto, ele observou que a mudança parece mais uma normalização do que um colapso no interesse.
De acordo com o relatório, muitas corporações adicionaram participações significativas em Bitcoin no início de 2025.
Como resultado, conselhos e equipes de risco agora reavaliam essas posições em vez de adicionar grandes novas alocações a cada mês.
Rizzo escreveu que “as corporações públicas parecem estar normalizando para um ritmo mais lento e seletivo à medida que digerem as compras recentes e reavaliam o risco.”
Esse padrão está alinhado com a projeção de 40.000 BTC em compras no quarto trimestre, o que ainda é significativo, mas está em uma baixa de vários trimestres.
O relatório afirma que a adoção corporativa permanece, mas seus motores estão mudando. Os mineradores de Bitcoin continuam adicionando moedas por meio da produção, enquanto as tesourarias não mineradoras agem com mais cautela.
Queda do Preço do Bitcoin em Novembro Testa Balanços Corporativos de BTC
O estudo sobre adoção corporativa destaca novembro como um evento inicial de estresse para as estratégias de tesouraria de Bitcoin.
Durante o mês, o preço do Bitcoin caiu abaixo de US$ 90.000 pela primeira vez desde abril, pressionando os compradores corporativos recentes.
Rizzo disse que cerca de 65% das empresas da amostra compraram BTC acima dos níveis atuais. Essas empresas agora possuem perdas não realizadas em seus balanços de BTC nos preços à vista recentes.
“A queda do Bitcoin no final de novembro empurrou os preços à vista para perto de US$ 90.000, levando muitos compradores de 2025 para o vermelho. Para as 100 empresas onde o custo base pode ser mensurado, cerca de dois terços agora estão com perdas não realizadas nos preços atuais,” disse ele.
Ele acrescentou que os dados “ainda não apontam para um estresse generalizado,” mas forçam os comitês de risco e conselhos a enfrentar o lado negativo de fazer média em níveis mais altos de preço do Bitcoin.
O relatório enquadra isso como um dos primeiros verdadeiros testes de estresse da fase atual dos mercados de capitais de Bitcoin, com mineradores de Bitcoin, Marathon Digital, Riot Platforms e Hut 8 agora centrais para como os mercados públicos detêm e gerenciam BTC.
Editora na Kriptoworld
Tatevik Avetisyan é editora na Kriptoworld e cobre tendências emergentes de cripto, inovação em blockchain e desenvolvimentos de altcoins. Ela é apaixonada por simplificar histórias complexas para um público global e tornar as finanças digitais mais acessíveis.
📅 Publicado: 12 de dezembro de 2025 • 🕓 Última atualização: 12 de dezembro de 2025
