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ETHZilla vende US$ 74,5 milhões em Ethereum para pagar dívida: ‘Vergonhoso!’

ETHZilla vende US$ 74,5 milhões em Ethereum para pagar dívida: ‘Vergonhoso!’

AMBCryptoAMBCrypto2025/12/23 10:06
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Por:AMBCrypto

ETHZilla, apoiada por Peter Thiel, parece estar se afastando do tesouro corporativo de Ethereum, apenas quatro meses após aderir à tendência. 

Em um comunicado, a empresa afirmou que vendeu US$ 74,5 milhões em ETH (24.291 moedas) para quitar dívidas.

A ETHZilla acrescentou que irá descontinuar o mNAV (um múltiplo que acompanha o valor de seus ativos cripto em relação ao seu valor empresarial) e focar em tokenização. 

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Fonte: X

Reações da comunidade

No entanto, a rápida mudança de estratégia em relação ao ETH gerou reações mistas entre os observadores do mercado. Um analista criticou a empresa pela “destruição do valor para o acionista” em poucos meses, chamando a mudança de “constrangedora”.

“O NAV era 30/ação há 2 meses... isso é constrangedor. Não vi uma destruição tão rápida de valor e decisões de gestão tão ruins em 25 anos fora dos SPACs.”

O mNAV da ETHZilla (Nasdaq: ETHZ) caiu abaixo de 1 no início de dezembro após ameaçar um movimento semelhante no final de outubro.

A empresa tentou impulsionar o mNAV por meio de recompra de ações no final de outubro, vendendo US$ 40 milhões de suas reservas de ETH. 

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Fonte: Blockworks

Com as obrigações de dívida também se acumulando, uma nova contração do mercado em 2026 pode complicar ainda mais a estratégia e as operações com ETH.

Com mNAVs abaixo de 1, torna-se difícil levantar capital adicional ou vender ações para financiar compras de ETH. 

Na verdade, é exatamente por isso que a Strategy aumentou seu fundo de reserva em USD para cobrir obrigações imediatas, evitando assim a necessidade de liquidar suas reservas de BTC em caso de um inverno cripto prolongado e mNAV comprimido. 

ETH enfrenta dificuldades em meio a saídas

A ETHZilla foi rebatizada de 80 Life Sciences Corp, uma empresa de biotecnologia focada em medicamentos terapêuticos.

A empresa mudou seu foco para a estratégia com ETH em agosto e buscou aumentar suas reservas e gerar rendimento por meio de staking e estratégias diversificadas on-chain.

Tornou-se a nona maior empresa de tesouraria de ETH, detendo 93,8K ETH, avaliados em US$ 280 milhões nos preços atuais.  

No entanto, em meio à queda do mercado cripto no quarto trimestre, os planos mudaram completamente para tokenização. Reagindo à reviravolta, Mike Dudas, investidor cripto da VC 6thMan Ventures, disse, 

“Primeira DAT que vejo mudando explicitamente do mNAV (descontinuado) para modelo de negócios operacional. A tokenização de RWA está ocorrendo em várias blockchains, será interessante ver se eles mantêm 'ETH' como nome principal ou mudam para algo mais condizente com o desenvolvimento do segmento.”

Dito isso, nos últimos sete dias, empresas de tesouraria de ETH registraram saídas de 107,7K ETH. O complexo de ETF também registrou saídas de 116K ETH, totalizando quase US$ 670 milhões em saídas.

O ETH lutou para se manter acima de US$ 3 mil em meio às saídas contínuas. 

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Fonte: ETH strategic reserve

 Considerações Finais

  • A ETHZilla vendeu mais ETH para quitar dívidas e sinalizou uma mudança do tesouro de ETH para ativos tokenizados.
  • Empresas de ETF e tesouraria de ETH registraram quase US$ 670 milhões em saídas nos últimos sete dias.
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