3 ações de chips recomendadas por analistas para aproveitar o boom da IA

O Foco em Evolução da IA: Do Poder de Processamento para Soluções de Memória

O setor de inteligência artificial está entrando em uma nova era, com o foco se afastando dos processadores que realizam os cálculos e se voltando para o hardware responsável pelo armazenamento de dados.

De acordo com o analista da DA Davidson, Gil Luria, “Ainda estamos nos estágios iniciais do ciclo da memória. Os avanços nos modelos de IA tornaram a memória a próxima área crítica. Há uma necessidade crescente de mais memória em chips, instalações, servidores e centros de dados.”

Luria também destacou a crescente importância de empresas como Micron, SK Hynix e a divisão de memória da Samsung nesse cenário.

A Ascensão Meteorica da Micron e a Dinâmica do Mercado

A Micron experimentou uma ascensão dramática, com suas ações disparando aproximadamente 240% no último ano. Apesar desse crescimento impressionante, a avaliação da empresa permanece relativamente modesta, sendo negociada a apenas 9,9 vezes os lucros projetados—significativamente abaixo das 22 vezes do S&P 500 e das 25 vezes da Nvidia.

À medida que o mercado de memória entra em um superciclo, os analistas identificaram três grandes players prontos para se beneficiar da próxima fase do desenvolvimento da IA.

Principais Players na Revolução da Memória

• Micron: Sediada em Idaho, a Micron evoluiu de uma empresa cíclica de baixo desempenho para um componente vital da infraestrutura de servidores de IA. Seu principal motor de crescimento é a memória de alta largura de banda (HBM), uma forma especializada de DRAM crucial para o treinamento de IA. A Micron estimou recentemente que o mercado de HBM pode alcançar US$ 100 bilhões até 2028, com uma taxa de crescimento anual de 40%.
• SK Hynix: Enquanto a Micron é a favorita entre investidores domésticos, muitos especialistas veem a sul-coreana SK Hynix como o coração do aumento da demanda por memória. A SK Hynix é a principal fornecedora de HBM da Nvidia e detinha cerca de 60% do mercado até o final de 2025. No entanto, sua posição dominante também traz desafios, já que enfrenta limitações de capacidade. Caso a SK Hynix não consiga acompanhar a demanda pela próxima geração HBM4, pode perder participação de mercado para concorrentes em 2026. Mesmo assim, o UBS projeta que a participação da SK Hynix no mercado de HBM4 pode subir para 70% em 2026, especialmente ao apoiar a próxima plataforma Rubin da Nvidia.
• Sandisk: A Sandisk surgiu como uma líder surpreendente, com suas ações disparando mais de 800% no último ano após se separar da Western Digital. Enquanto a DRAM (memória de curto prazo) domina a maioria das conversas sobre IA, a Sandisk é uma força importante em NAND flash (armazenamento de longo prazo), que está se tornando cada vez mais fundamental para a “IA na ponta”—um termo que Luria usa para descrever inovações como robôs e veículos autônomos que exigem processamento e armazenamento de dados locais.

O fundador e CEO da Nvidia, Jensen Huang, ao lado de um robô durante um evento para a imprensa antes da CES 2026 em Las Vegas. (AP Photo/John Locher)

Perspectivas e Alertas da Indústria

Apesar do entusiasmo atual, Luria alerta que os chips de memória ainda são em grande parte commodities. Diferente do ecossistema de software proprietário da Nvidia, os produtos de memória são, em sua maioria, intercambiáveis, o que pode enfraquecer o poder de precificação assim que as restrições de oferta diminuírem.

“A Nvidia pode optar por aumentar os pedidos da SK Hynix em um ano e mudar para a Micron no seguinte”, explicou Luria, observando que esse modelo oferece menos estabilidade a longo prazo.

Por enquanto, os investidores estão priorizando a escassez imediata de oferta em detrimento das preocupações sobre a natureza de commodity da memória. “Em meio a um gargalo, decisões de trading e investimentos de curto prazo não são afetadas por riscos de longo prazo”, acrescentou Luria.

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