Os lucros da Samsung triplicam enquanto a IA impulsiona a demanda no setor de memória

Samsung Alcança Lucro Trimestral Recorde com Aumento da Demanda por Chips de IA

A Samsung Electronics reportou seu maior lucro trimestral de todos os tempos, com os ganhos mais que triplicando graças ao aumento da demanda por chips de memória usados em servidores de inteligência artificial. O lucro operacional preliminar da empresa atingiu 20 trilhões de won (aproximadamente US$ 13,8 bilhões) no último trimestre do ano, marcando um aumento de 208% e superando as expectativas dos analistas. A receita também atingiu um novo pico, chegando a 93 trilhões de won, alta de 23%. Após o anúncio, as ações da Samsung subiram até 2,5% em Seul, continuando uma sequência de valorização que já fez as ações subirem 20% desde o início do ano. As ações da concorrente SK Hynix Inc. também saltaram 6,2%.

Histórias em Alta da Bloomberg

Em meio a uma corrida global para expandir a capacidade de data centers, a Samsung e outros fabricantes de memória estão mudando o foco dos eletrônicos de consumo padrão para a produção de chips avançados para grandes empresas de IA como a Nvidia. Essa mudança levou a uma significativa escassez de chips de memória convencionais para laptops e servidores, elevando os preços tanto dos produtos DRAM quanto NAND.

“Operadores de nuvem em grande escala estão adquirindo grandes quantidades de DRAM e estão dispostos a pagar um prêmio”, disse Sanjeev Rana, chefe de pesquisa da CLSA Securities Korea.

De acordo com Rana, os preços do DRAM dispararam mais de 30% no trimestre de dezembro em relação ao período anterior, enquanto os preços do NAND aumentaram cerca de 20%. Ele espera que esses preços elevados persistam durante todo o ano de 2026 e, possivelmente, até o primeiro semestre de 2027, citando forte demanda e oferta limitada como fatores-chave.

O valor das ações da Samsung mais que dobrou em 2025 e continuou a subir neste mês, impulsionado pelo otimismo após a Micron Technology Inc. divulgar uma perspectiva positiva. Na última semana, mais de dez analistas elevaram seus preços-alvo para a Samsung.

Jeff Kim, chefe de pesquisa da KB Securities, observou que a necessidade por chips de memória está se expandindo para novos campos, como robótica e veículos autônomos, enquanto dispositivos com recursos de IA estão impulsionando ainda mais a demanda por DRAM e NAND.

“É prematuro sugerir que a demanda atingiu o pico”, disse Kim. “Os investidores devem considerar manter ações de empresas de memória. Se houver uma queda nos preços das ações após o relatório de ganhos de 20 trilhões de won, isso pode representar uma oportunidade de compra.”

A Samsung planeja divulgar seus resultados financeiros completos, incluindo lucro líquido e detalhamento por segmentos, em 29 de janeiro.

No evento CES desta semana, executivos da Samsung destacaram a contínua escassez de chips de memória. O presidente Wonjin Lee apontou que os preços dos eletrônicos de consumo já estão em alta e alertou para possíveis desafios no fornecimento de semicondutores.

Perspectiva de Mercado e Análises de Especialistas

A Counterpoint Research prevê que os preços da memória DDR5 — o padrão mais recente para computadores e servidores — subirão 40% neste trimestre em relação ao anterior, com um aumento adicional de 20% esperado para o trimestre seguinte.

Perspectiva da Bloomberg Intelligence:

A margem operacional preliminar da Samsung de 21,5% no quarto trimestre de 2025 indica uma demanda robusta tanto para DRAM tradicional, memória de alta largura de banda (HBM) quanto para chips NAND. O segmento de DRAM provavelmente viu margens superiores a 50%, com possível melhoria adicional no início de 2026. A liderança global da Samsung no mercado de NAND também deve sustentar o crescimento do lucro no próximo ano.

— Masahiro Wakasugi e Takumi Okano, analistas

Embora a Samsung esteja atrás da SK Hynix e Micron no mercado de memória de alta largura de banda, ela entregou suas amostras mais recentes de HBM4 à Nvidia no ano passado para qualificação. Esse desenvolvimento aumentou as expectativas de que a Samsung pode reduzir a diferença em relação às concorrentes, já que planeja iniciar a produção em massa no primeiro semestre deste ano para abastecer os próximos processadores Rubin da Nvidia. Rana, da CLSA, prevê que os envios de HBM da Samsung triplicarão em 2026, à medida que o HBM4 entrar em produção comercial.

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