A Paramount continua comprometida com sua oferta pela Warner Bros. Discovery

Paramount Mantém Oferta de US$ 30 por Ação para Adquirir Warner Bros. Discovery

David Ellison, CEO da Skydance Media, esteve presente na estreia de "Spellbound" da Netflix no Paris Theater em Nova York, em 11 de novembro de 2024.

(Evan Agostini/Invision/AP)

A Paramount continua a buscar sua proposta de US$ 30 por ação para adquirir a Warner Bros. Discovery, voltando a apresentar seu caso diretamente aos acionistas.

Esse novo esforço segue uma decisão unânime do conselho da Warner Bros. Discovery de recusar a oferta atualizada da Paramount. A proposta revisada incluía uma garantia pessoal do bilionário Larry Ellison, que prometeu apoiar a parte de financiamento em ações para a empresa de seu filho.

Em um comunicado divulgado na quinta-feira, a Paramount Skydance evitou abordar as preocupações da Warner em relação à dívida significativa necessária para a aquisição. Em vez disso, a Paramount enfatizou o apelo direto de sua proposta: US$ 30 em dinheiro por ação para toda a Warner Bros. Discovery, que abrange uma ampla gama de canais a cabo como CNN, HGTV, TBS e Animal Planet.

No entanto, o conselho da Warner argumenta que a oferta concorrente da Netflix — avaliada em US$ 27,75 por ação, em uma combinação de dinheiro e ações — é mais atraente, citando a posição financeira mais forte da Netflix. A Warner também observou que aceitar a proposta da Paramount acarretaria bilhões em despesas adicionais, incluindo uma multa de rescisão de US$ 2,8 bilhões, caso desistisse do acordo firmado com a Netflix em 4 de dezembro.

Detalhes das Ofertas Concorrentes

A Netflix concordou em adquirir HBO, HBO Max e os estúdios de cinema e televisão da Warner Bros., enquanto a Warner planeja separar seus canais básicos a cabo em uma nova empresa ainda este ano.

O valor incerto das redes a cabo da Warner tornou-se um ponto delicado nas negociações em andamento.

“Nossa proposta oferece aos acionistas da Warner Bros. Discovery maior valor e um caminho mais rápido e confiável para a conclusão do negócio”, disse o CEO da Paramount, David Ellison, no comunicado de quinta-feira. A Paramount afirma ter resolvido todas as objeções anteriores da Warner, principalmente ao garantir uma garantia pessoal irrevogável de Larry Ellison para o financiamento em ações.

A Paramount aposta que os acionistas da Warner irão comparar as duas ofertas e optar por vender suas ações para a Paramount. Os investidores têm até 21 de janeiro para ofertar suas ações, embora a Paramount possa estender esse prazo.

A oferta da Netflix proporciona aos acionistas da Warner US$ 23,25 em dinheiro, US$ 4,50 em ações da Netflix e ações da nova empresa de canais a cabo, Discovery Global, que a Warner planeja lançar neste verão.

Contexto do Setor e Reações do Mercado

No início deste mês, a Comcast desmembrou a maior parte de suas redes a cabo NBCUniversal, incluindo CNBC e MS NOW, formando uma nova entidade chamada Versant. A resposta do mercado foi turbulenta, com o preço das ações da Versant caindo cerca de 25% em relação ao valor de abertura de US$ 45,17 na segunda-feira para aproximadamente US$ 32,50 até quinta-feira. A Versant atribuiu a volatilidade ao rebalanceamento das carteiras por grandes fundos de índice.

Financiamento e Considerações dos Acionistas

A Paramount destacou que as flutuações no preço das ações da Netflix podem reduzir o valor da oferta da Netflix.

“Durante todo esse processo, nosso foco tem sido entregar valor aos acionistas da Warner Bros. Discovery, e permanecemos comprometidos em dialogar com eles sobre as vantagens de nossa proposta superior, enquanto avançamos com as revisões regulatórias”, afirmou Ellison.

O plano de financiamento da Paramount inclui apoio em ações de três fundos soberanos do Oriente Médio, incluindo a Arábia Saudita, e financiamento de dívida da Apollo Global. A Warner destacou que o pacote proposto de US$ 94 bilhões em dívida e ações da Paramount tornaria esta a maior aquisição alavancada da história.

Apesar do impasse em andamento, as ações tanto da Paramount quanto da Warner permaneceram estáveis. Na quinta-feira, a Paramount era negociada a aproximadamente US$ 12,36, enquanto as ações da Warner estavam próximas de US$ 28,50.