Vale a pena comprar, vender ou manter as ações da Exxon Mobil em janeiro de 2026?

Destaque para Investidores em Ações de Petróleo em Meio a Mudanças Geopolíticas

As ações de petróleo voltaram a chamar a atenção dos investidores nesta semana após eventos geopolíticos significativos: os Estados Unidos detiveram o presidente venezuelano Nicolás Maduro. Esse desdobramento gerou especulações de que empresas petrolíferas americanas poderiam ser fundamentais na revitalização do setor energético da Venezuela, que há muito tempo está negligenciado. As ações das principais empresas de energia dos EUA, incluindo Exxon Mobil (XOM), dispararam à medida que o mercado antecipa a reabertura das vastas reservas de petróleo cru da Venezuela, que sofreram com anos de investimentos limitados e sanções.

Com esses fatores em transformação na Venezuela e tendências mais amplas do setor em jogo, será que agora é o momento certo para considerar ações da XOM? Vamos analisar mais profundamente.

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Exxon Mobil: Visão Geral da Empresa

A Exxon Mobil é uma das maiores corporações integradas de energia do mundo, atuando na descoberta, extração, refino e distribuição de petróleo, gás natural e produtos petroquímicos em todo o globo. Sediada em Spring, Texas, a empresa opera através de divisões-chave como upstream, downstream e produtos químicos, e está investindo cada vez mais em tecnologias de menor emissão e soluções energéticas inovadoras. Com um valor de mercado de US$ 499 bilhões, a Exxon Mobil é reconhecida como uma força dominante no setor de energia.

No último ano, o preço das ações da Exxon Mobil refletiu tanto a natureza cíclica dos mercados de energia quanto o impacto dos recentes eventos geopolíticos. No início de 2026, após a captura do presidente da Venezuela pelos EUA, as ações de energia — incluindo Exxon — tiveram uma forte alta. Esse evento foi visto pelos investidores como uma potencial abertura para os gigantes americanos do petróleo voltarem ao mercado venezuelano.

Nos dias seguintes ao anúncio, as ações da XOM subiram acentuadamente, atingindo um novo pico de 52 semanas em US$ 125,93 em 5 de janeiro. No último ano, a ação acumulou um ganho de 15%.

Esse chamado “efeito Venezuela” mudou o sentimento dos investidores, posicionando as ações de energia como ativos estratégicos dentro do cenário geopolítico mais amplo, mesmo com os preços do petróleo permanecendo relativamente estáveis.

Indústria do Petróleo na Venezuela: Oportunidades e Desafios

Apesar de possuir as maiores reservas comprovadas de petróleo do mundo — mais de 300 bilhões de barris —, atualmente a Venezuela responde por menos de 1% da produção global. Anos de má administração, falta de investimentos e sanções dos EUA causaram um declínio dramático na produção e deixaram a infraestrutura energética do país em estado precário.

Enquanto alguns especialistas do setor estimam que revitalizar o setor petrolífero da Venezuela pode exigir mais de US$ 100 bilhões e uma década de trabalho, analistas do J.P. Morgan sugerem que a produção poderia subir para entre 1,3 e 1,4 milhão de barris por dia em dois anos, caso haja uma transição política. As grandes petrolíferas americanas, como Exxon Mobil, são vistas como participantes prováveis, especialmente dada a demanda pelo petróleo pesado venezuelano.

Atualmente, a XOM é negociada a uma avaliação acima de seus pares do setor, com um índice preço/lucro projetado de 17.

Resultados Financeiros do 3º Trimestre de 2025 da Exxon Mobil

Em 31 de outubro, a Exxon Mobil divulgou seus lucros do terceiro trimestre de 2025, registrando um lucro ajustado por ação (EPS) de US$ 1,88. Esse valor superou levemente as expectativas dos analistas, mas ficou abaixo dos US$ 1,92 do mesmo trimestre de 2024.

A empresa gerou aproximadamente US$ 85,3 bilhões em receita no trimestre, uma queda em relação aos US$ 90 bilhões do ano anterior. No entanto, a produção de óleo equivalente no acumulado do ano aumentou para 4,7 milhões de barris por dia, com produção recorde na Bacia do Permiano (quase 1,7 milhão de boepd) e na Guiana (mais de 700.000 boepd).

A Exxon Mobil manteve uma forte geração de caixa, com US$ 14,8 bilhões em fluxo de caixa operacional e US$ 6,3 bilhões em fluxo de caixa livre, embora o fluxo de caixa livre tenha sido menor que o do ano anterior. A empresa retornou US$ 9,4 bilhões aos acionistas por meio de US$ 4,2 bilhões em dividendos e US$ 5,1 bilhões em recompra de ações, reforçando seu compromisso com o retorno ao acionista.

Além disso, a Exxon reafirmou que seus investimentos de capital para o ano completo de 2025 ficarão um pouco abaixo do limite inferior de sua orientação de US$ 27–US$ 29 bilhões, refletindo gastos prudentes e reduções estruturais contínuas de custos, que devem ultrapassar US$ 18 bilhões cumulativamente até 2030.

Os analistas esperam que o EPS da Exxon caia 11% ano a ano para US$ 6,92 no ano fiscal de 2025, seguido de um aumento modesto de 2% para US$ 7,06 em 2026.

Perspectiva dos Analistas para as Ações da Exxon Mobil

No último mês, o UBS reiterou sua recomendação de “Compra” e fixou um preço-alvo de US$ 145 após a atualização corporativa da Exxon. O TD Cowen também elevou seu alvo para US$ 135, de US$ 128, mantendo a recomendação de “Compra” e destacando perspectivas de ganhos e fluxo de caixa de longo prazo aprimoradas.

Atualmente, a Exxon Mobil possui uma classificação consensual de “Compra Moderada”. Dos 27 analistas que acompanham a ação, 14 recomendam “Compra Firme”, um sugere “Compra Moderada”, 11 classificam como “Manter” e um emite recomendação de “Venda Forte”.

O preço-alvo médio dos analistas para XOM é de US$ 131,35, implicando um potencial de valorização de 7%. O maior alvo em Wall Street é de US$ 158, o que representaria um possível ganho de 28% em relação aos níveis atuais.