Bernstein: Atualmente estamos em uma janela crucial de oportunidade para a aprovação do "Clarity Act". A falta de um compromisso rápido aumentará o risco de adiamento ou fracasso do projeto de lei.

BlockBeats News, 12 de janeiro: A instituição de Wall Street Bernstein destacou em seu mais recente relatório de análise que, à medida que os legisladores enfrentam divergências cada vez maiores entre o setor bancário e a indústria cripto sobre questões de rendimento de stablecoins, a janela para que os Estados Unidos aprovem o Crypto Market Structure Act está se fechando rapidamente.

O analista Gautam Chhugani afirmou em um relatório para clientes na segunda-feira que, embora os aspectos centrais do "Clarity Act" (incluindo a distinção entre commodities digitais e valores mobiliários e a abordagem regulatória para finanças descentralizadas) sejam controversos, é improvável que essas questões impeçam seu progresso. O analista acredita que o principal obstáculo é que representantes do setor bancário estão tentando restringir as plataformas cripto de oferecer rendimento em stablecoins. Embora o "GENIUS Act" do ano passado, assinado pelo presidente Trump, tenha proibido emissores de stablecoins de pagar rendimento diretamente, ainda permite que plataformas cripto e suas afiliadas distribuam rendimento aos usuários (normalmente entre 2% e 4% ao ano).

O analista afirmou que o setor bancário vê essas medidas de incentivo como uma ameaça aos depósitos tradicionais, já que o mercado de stablecoins pode crescer do seu tamanho atual de mais de US$ 275 bilhões para trilhões de dólares e se tornar uma área "sistemicamente importante". A indústria cripto argumenta que reabrir essa questão prejudicaria o compromisso legislativo arduamente conquistado pelo "GENIUS Act", demonstrando tendências anticompetitivas e contrárias ao livre mercado.

O analista mencionou que ambos os lados veem essa questão como uma linha vermelha intransponível e, se um compromisso não for alcançado em breve, o risco de adiamento ou fracasso do projeto de lei aumentará. A Bernstein acrescentou que o timing político é crucial, e o projeto precisa avançar até, no máximo, o segundo trimestre de 2026 para evitar ser prejudicado pela dinâmica das eleições de meio de mandato. A empresa observou que a postura pró-cripto do governo Trump beneficiou o setor, mas alertou que, se a disputa sobre rendimento persistir, o ímpeto ainda pode estagnar. Chhugani enfatizou que o momento atual é uma "janela crítica de oportunidade".