Grandes bancos anunciam resultados financeiros enquanto a estratégia de cartão de crédito de Trump apresenta um novo desafio

Principais Bancos Devem Revelar Forte Desempenho em 2025

Esta semana marca o início da temporada de divulgação de resultados para os maiores bancos do país. O JPMorgan Chase dará o pontapé inicial na manhã de terça-feira, seguido pelo Bank of America, Citigroup e Wells Fargo na quarta-feira. A semana se encerra com a divulgação dos resultados do Goldman Sachs e Morgan Stanley na quinta-feira.

Tendências-Chave para Monitorar

Analistas estão antecipando resultados excepcionais dos grandes bancos, graças a um ano marcado pelo aumento dos valores dos ativos e pelas oscilações de mercado que beneficiaram os participantes mais ricos da economia em formato k. As projeções apontam para lucros anuais recordes, impulsionados pelo aumento da atividade de negociação, pela retomada das operações de fusões e aquisições e pela forte demanda por empréstimos.

Esses dados financeiros robustos, combinados com a expansão das avaliações, já elevaram as ações dos bancos. Em 2025, todos os seis principais bancos superaram o desempenho do S&P 500, com alguns registrando ganhos significativos. O KBW Nasdaq Bank Index saltou cerca de 30%, superando com folga a alta de 17% do S&P. Alguns especialistas agora preveem que os bancos podem superar o mercado pelo terceiro ano consecutivo em 2026, uma sequência não vista desde o final dos anos 1990 e início dos anos 2000.

Esse otimismo baseia-se em vários fatores já conhecidos. O principal deles é a expectativa de que as taxas de juros caiam no final de 2026, o que pode impulsionar tanto os empréstimos quanto a assunção de riscos. A força contínua dos serviços de investimento e da gestão de patrimônio também deve continuar favorecendo o crescimento.

Proposta de Taxa de Juros de Trump Gera Incerteza

Apesar da perspectiva positiva, uma nova fonte de incerteza surgiu. No final de semana, o presidente Donald Trump declarou que as empresas de cartão de crédito estariam “quebrando a lei” se não limitassem as taxas de juros a 10% durante um ano, conforme ele exigiu. Nenhuma política oficial ou legislação foi implementada, tornando este um pedido dramático e pouco convencional, direcionado a uma das áreas mais lucrativas do setor bancário de varejo. As taxas de juros dos cartões de crédito têm girado em torno de 20% nos últimos anos, e Trump estabeleceu o prazo de 20 de janeiro para o cumprimento dessa medida.

As ações das principais emissoras de cartões de crédito caíram antes da abertura do mercado na segunda-feira, puxando para baixo o setor bancário em geral. Embora o lobby do setor e ações judiciais provavelmente atrasem ou bloqueiem qualquer tentativa de aplicação, o episódio destaca a vulnerabilidade do setor a riscos políticos e mudanças súbitas de políticas. Alguns analistas sugerem que os comentários da Casa Branca podem ter como objetivo pressionar os bancos a negociarem, em vez de realmente impor um teto nas taxas.

É importante ressaltar que as taxas de juros dos cartões de crédito são determinadas por uma rede complexa de leis antigas, órgãos reguladores e decisões da Suprema Corte. Em resumo, o presidente não tem autoridade unilateral para impor um teto nacional sem aprovação do Congresso. Como resultado, essas declarações são vistas mais como teatro político ou uma tentativa de exercer pressão, em vez de uma mudança concreta de política.

CEOs Serão Mais Cautelosos nas Conferências de Resultados?

Essa tensão política provavelmente lançará uma sombra sobre as conferências de resultados desta semana, podendo levar os principais executivos a serem ainda mais cautelosos em suas declarações públicas sobre políticas e economia.

Embora os líderes dos bancos devam relatar um ano excepcional de resultados, eles também provavelmente enfrentarão perguntas sobre se partes de seus negócios — especialmente o crédito ao consumidor — estão se tornando pontos de tensão política.