Relatório de Perspectivas 2026 da BlackRock: Ativos digitais como base da infraestrutura de pagamentos e liquidações, otimismo com ações americanas relacionadas à IA

BlockBeats News, 13 de janeiro, a BlackRock divulgou recentemente seu relatório Global Outlook 2026. O relatório destaca a enorme escala de investimentos em infraestrutura de IA, levando ao fenômeno "micro é macro" e trazendo desafios como o aumento da alavancagem e a ilusão de diversificação. No geral, mantém uma postura pró-risco, com sobrepeso em ações dos EUA (especialmente as relacionadas à IA) e está otimista quanto a oportunidades de investimento ativo.

Três temas centrais de investimento do relatório:

Micro é macro: A construção da IA é dominada por poucas empresas, com despesas de capital em uma escala tão grandiosa que pode impactar a macroeconomia como um todo. Os investimentos podem chegar a US$ 5-8 trilhões (2025-2030), apoiando o crescimento econômico dos EUA em 2026 (a contribuição do investimento é historicamente 3 vezes a média), mesmo com um mercado de trabalho em desaceleração. No entanto, é incerto se a receita será suficiente para corresponder aos gastos e quanto retornará para as gigantes de tecnologia. O relatório acredita que a IA pode acelerar a inovação, mas grandes mudanças tecnológicas nos últimos 150 anos não romperam a tendência de crescimento de 2% de longo prazo dos EUA; ainda assim, um cenário de "quebra de crescimento" agora é imaginável.

Aumentando a alavancagem: Os grandes investimentos dos primeiros construtores de IA e a receita atrasada levaram ao aumento da alavancagem do sistema; somado à alta dívida governamental, cria vulnerabilidade. O relatório favorece crédito privado e financiamento de infraestrutura. Taticamente, recomenda-se subponderar títulos públicos de longo prazo (como os Treasuries dos EUA) devido às condições desfavoráveis para títulos longos com alta alavancagem e aumento dos custos de capital.

Ilusão de diversificação: Com o domínio das grandes tendências, alocações tradicionais diversificadas podem, na verdade, ser apostas concentradas. Os investidores precisam assumir riscos ativamente, manter flexibilidade na carteira (ter um Plano B) e buscar fontes únicas de retorno em mercados privados e fundos hedge.

O relatório destaca especificamente que a BlackRock vê os ativos digitais (especialmente stablecoins) como infraestrutura para pagamentos e liquidações (a tubulação do sistema financeiro), e não apenas como ativos especulativos. As stablecoins são vistas como os "trilhos do dólar digital", evoluindo de ferramentas nativas do cripto para pontes que conectam as finanças tradicionais à liquidez digital, expandindo-se para áreas como pagamentos internacionais, liquidações, especialmente em regiões do sistema tradicional que são lentas, caras ou fragmentadas. O relatório sugere que o cripto está se integrando às finanças tradicionais, as stablecoins estão amadurecendo como infraestrutura, apoiando o fluxo global de liquidez e se sobrepondo às finanças tradicionais.