Wintermute: A recuperação do mercado em 2026 depende de três fatores principais, e o mercado precisa urgentemente de uma injeção de entusiasmo

De acordo com a BlockBeats, em 14 de janeiro, o formador de mercado de criptoativos Wintermute analisou em sua revisão do mercado de negociação OTC de ativos digitais: o desempenho do ciclo tradicional de quatro anos do Bitcoin em 2025 está fraco, e o ciclo das altcoins praticamente desapareceu, não sendo um ajuste temporário, mas sim uma mudança estrutural. Portanto, para que o mercado cripto realmente se recupere com força em 2026, dependerá fortemente de pelo menos um dos três resultados-chave a seguir:

ETFs e empresas de tesouraria de criptoativos (DAT) expandirem o escopo de investimento para além de Bitcoin e Ethereum. Atualmente, os ETFs spot de BTC/ETH nos EUA concentram a liquidez em poucos tokens de grande capitalização, levando a uma diminuição da amplitude do mercado e a uma forte divergência de desempenho. Só será possível restaurar uma participação e liquidez de mercado mais ampla quando mais tokens forem incluídos por instituições via ETFs ou tesourarias corporativas.

BTC, ETH e outros ativos principais como BNB e SOL voltarem a apresentar desempenho forte e gerarem um amplo efeito de riqueza. O ciclo tradicional de 2025, onde “BTC sobe e depois o capital flui para altcoins”, foi basicamente rompido, com o ciclo médio de alta das altcoins durando apenas cerca de 20 dias (em comparação com cerca de 60 dias no ano anterior), e a maioria dos tokens continuando a cair devido à pressão de desbloqueio e venda. Somente com uma nova alta significativa dos principais ativos é que o capital poderá voltar a fluir para baixo, ativando o mercado de altcoins.

Atenção dos investidores de varejo retornando ao mercado cripto. Atualmente, os investidores de varejo ainda participam ativamente do mercado, mas os recursos estão principalmente em investimentos recorrentes no S&P 500, IA, robótica, computação quântica e outros temas de alto crescimento. As memórias dolorosas de 2022-2023 (quedas bruscas, falências, liquidações forçadas), somadas ao desempenho inferior das criptos em relação ao mercado de ações tradicional em 2025, reduziram significativamente o apelo de “enriquecimento rápido” das criptos para muitos. Apenas com o retorno em massa dos investidores de varejo o mercado poderá recuperar seu ímpeto frenético.