- A Alemanha aprovou dezenas de licenças MiCAR até o final de 2025 sob rigorosa supervisão do BaFin.
- O DZ Bank obteve aprovação para o meinKrypto, à medida que a negociação de criptoativos entra no setor bancário cooperativo.
- As regras do MiCAR conectam ativos digitais aos bancos por meio de custódia e execução licenciadas.
A segunda maior instituição financeira da Alemanha, o DZ Bank, alcançou um importante marco regulatório ao obter aprovação sob o Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCAR) da União Europeia. O regulamento permite que o banco ofereça serviços de negociação de criptomoedas por meio de sua nova plataforma, meinKrypto. No final de dezembro de 2025, a Autoridade Federal de Supervisão Financeira da Alemanha (BaFin) deu sinal verde para a autorização, um passo significativo para a aceitação de ativos digitais pelo setor bancário tradicional sob um sistema totalmente regulado.
Ao mesmo tempo, o BaFin demonstrou pouca tolerância para solicitações incompletas. O regulador rejeitou o pedido de autorização da Ethena GmbH, uma decisão que sinalizou o quão restrito se tornou o corredor de conformidade. A partir desse ponto, o acesso ao mercado passou a ser realizado cada vez mais por meio de plataformas reguladas em vez de empresas cripto independentes.
Uma dessas plataformas agora está integrada ao sistema bancário tradicional. O DZ Bank conquistou aprovação para oferecer negociação de criptoativos por meio da sua plataforma meinKrypto. A iniciativa conecta o acesso a ativos digitais diretamente à rede bancária cooperativa da Alemanha.
Um Relógio Mais Rápido para a Conformidade
A Alemanha optou por agir mais rapidamente do que a União Europeia como um todo. Enquanto o MiCAR prevê um período de transição de 18 meses, as autoridades alemãs escolheram uma janela de 12 meses. Empresas cripto já existentes enfrentaram prazos mais curtos e muitas correram para reestruturar suas operações.
De acordo com um relatório da Structured Retail Products, houve um aumento nas atividades de licenciamento como resultado. Até o final de 2025, o BaFin havia concluído a análise de dezenas de solicitantes, e apenas alguns foram aprovados. O regulador também autorizou estruturas compatíveis com o MiCAR ligadas a instituições financeiras estabelecidas, incluindo a subsidiária de valores mobiliários do Deutsche Bank e a Bitpanda Asset Management.
Essa abordagem remodelou o mercado. Empresas que atenderam aos requisitos de capital, governança e relatórios permaneceram ativas. Aqueles que não se adaptaram perderam seu ponto de entrada. O setor cripto alemão passou a parecer menos fragmentado e mais alinhado institucionalmente.
meinKrypto Entra na Rede Cooperativa
A plataforma meinKrypto do DZ Bank foi desenvolvida para o sistema bancário cooperativo. Ela atende os Volksbanken e Raiffeisenbanken, que juntos formam uma das maiores redes de bancos de varejo da Alemanha. Cada banco cooperativo ainda deve notificar o BaFin antes de oferecer o serviço.
Esse requisito permite uma adoção gradual. Alguns bancos podem agir rapidamente. Outros podem esperar. A estrutura mantém a supervisão regulatória intacta, enquanto oferece às instituições individuais espaço para planejar seus lançamentos.
O cronograma reflete o papel mais amplo do MiCAR. Finalizado em 2023 e plenamente aplicado em 2025, o enquadramento introduziu regras uniformes para emissão, negociação e custódia de criptoativos em toda a UE. Para o DZ Bank, operar dentro desse enquadramento foi um pré-requisito, não uma formalidade.
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Sistemas Familiares, Trilhos Regulamentados
O meinKrypto se conecta diretamente ao aplicativo VR Banking. Os clientes podem negociar ativos digitais e gerenciar suas posses sem sair da interface bancária habitual. A configuração espelha o banco online tradicional em vez de plataformas cripto independentes.
Os serviços de custódia são fornecidos pela Boerse Stuttgart Digital Custody, que opera sob licença cripto. A execução das negociações ocorre via EUWAX. Ambos os parceiros atuam dentro dos padrões operacionais e de relatórios do MiCAR.
Esses arranjos abordam preocupações antigas sobre custódia e execução. Também refletem como o MiCAR remodelou as escolhas de infraestrutura. Provedores licenciados agora dependem de parceiros regulados em vez de soluções sob medida ou offshore.
