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Polymarket dá 73% de probabilidade de que a Suprema Corte derrube as tarifas de Trump hoje.
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Se forem consideradas ilegais, o Tesouro pode dever até US$ 600 bilhões em reembolsos aos importadores, sem um plano claro para pagar.
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Duas horas após a decisão, três presidentes do Fed falam em meio a uma investigação em andamento do DOJ sobre Powell.
A Suprema Corte deve decidir hoje sobre as tarifas de Trump, e operadores da Polymarket estão atribuindo 73% de chance de que a Corte as derrube. A maioria das pessoas acha que isso é uma boa notícia. Pode não ser.
O analista macro NoLimit, que diz ter previsto publicamente os três últimos topos e fundos do mercado, alertou que o verdadeiro risco não é a decisão em si. É o que acontece logo depois.
“Se o tribunal anular as tarifas, eles estarão instantaneamente abrindo um enorme buraco de receita no Tesouro,” escreveu ele. “O mercado não está precificando o caos de disputas por reembolso, emissão emergencial de dívida e risco de retaliação súbita.”
O Problema dos Reembolsos que Ninguém Está Precificando
Os EUA estão atualmente arrecadando cerca de US$ 350 bilhões por ano em tarifas. Isso aumentou em relação aos apenas US$ 50-80 bilhões entre 2016 e 2020. Se a Corte considerar essas tarifas ilegais sob o International Emergency Economic Powers Act (IEEPA), os importadores podem ter direito a reembolsos.
O analista de DeFi Hanzo explicou: “Trump coletou mais de US$ 600 bilhões em tarifas. Se forem consideradas ilegais, esse dinheiro terá que ser REEMBOLSADO… Inclua danos de investimento de empresas que reestruturaram cadeias de suprimentos, atrasaram projetos, perderam contratos? Esse número pode chegar a TRILHÕES.”
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Por Que as Criptos Também Serão Atingidas
Ambos os analistas chegaram ao mesmo ponto. Se isso acontecer de forma negativa, as criptomoedas não serão poupadas.
“Quando essa realidade bater, a liquidez será retirada de todos os lugares AO MESMO TEMPO. Títulos, ações, cripto. Todos serão usados como liquidez de saída,” disse NoLimit.
O timing piora as coisas. Três presidentes do Fed falam ao meio-dia, apenas duas horas após a decisão. Isso ocorre após o presidente do Fed, Jerome Powell, revelar uma investigação criminal do DOJ contra ele. Três ex-presidentes do Fed, Yellen, Bernanke e Greenspan, criticaram publicamente a investigação como um ataque à independência do banco central.
O Que Acontece Agora
A decisão sai às 10h ET. Os discursos do Fed vêm ao meio-dia. Operadores apostando em uma recuperação tranquila com a “remoção das tarifas” podem ser pegos de surpresa se o Tesouro tiver que descobrir como pagar centenas de bilhões sem um plano definido.
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Perguntas Frequentes
Uma decisão contra as tarifas pode retirar centenas de bilhões em receitas do governo, criando incerteza sobre reembolsos, emissão de dívida e estabilidade fiscal.
Os importadores podem exigir o ressarcimento das tarifas passadas, forçando o Tesouro a cobrir grandes reembolsos rapidamente, potencialmente pressionando as finanças e os mercados do governo.
Sim. Se a liquidez apertar de repente, investidores podem vender ativos — ações, títulos e cripto — para levantar caixa e reduzir exposição ao risco.
Autoridades do Federal Reserve falando logo após a decisão podem amplificar a volatilidade se seus comentários entrarem em conflito com as expectativas do mercado ou sinalizarem mudanças na política.


