HSBC identifica duas empresas de IA com potencial para forte crescimento de lucros. Será que agora é o momento certo para investir?

HSBC destaca Oracle e Salesforce como principais escolhas impulsionadas por IA para a temporada de resultados

O HSBC destacou Oracle (ORCL) e Salesforce (CRM) entre um seleto grupo de 11 ações dos EUA que devem se destacar no próximo período de divulgação de resultados. Segundo o banco de investimentos, essas empresas se beneficiam de fortes vantagens competitivas e estão bem posicionadas para capitalizar o aumento contínuo da inteligência artificial, o que pode impulsionar a expansão de longo prazo.

A analista Nicole Inui elaborou essa lista avaliando empresas de diversos setores — incluindo consumo, saúde e tecnologia — enfatizando suas perspectivas para 2026, dinâmicas de margem e investimentos relacionados à IA.

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Oracle e Salesforce: Expandindo sua liderança em IA

Tanto Oracle quanto Salesforce estão fortalecendo suas posições no mercado de software empresarial ao aprofundar suas capacidades em IA. A Oracle, com seu backlog substancial, oferece aos investidores grande visibilidade sobre receitas futuras. Suas soluções de infraestrutura em nuvem e banco de dados autônomo estão se tornando cada vez mais vitais à medida que as organizações aceleram a adoção de IA em escala.

A Salesforce, por sua vez, lançou o Agentforce — uma nova camada agente dentro de sua plataforma — indo além das ofertas tradicionais de CRM. Essa inovação permite que agentes de IA gerenciem autonomamente uma variedade de funções empresariais, de vendas ao atendimento ao cliente, posicionando a Salesforce para atender à crescente demanda por automação inteligente no setor corporativo.

Apesar das incertezas econômicas, ambas as empresas estão se beneficiando do rápido aumento nos investimentos em infraestrutura de IA. Os serviços de banco de dados em nuvem da Oracle e as ferramentas de engajamento ao cliente orientadas por IA da Salesforce estão atendendo necessidades essenciais das empresas que buscam vantagens tecnológicas.

Os investidores agora analisam se essas empresas podem converter sua vantagem tecnológica em desempenho financeiro que sustente os preços atuais de suas ações.

Oracle: É um investimento inteligente no momento?

A Oracle encerrou o segundo trimestre fiscal de 2026 com US$ 523 bilhões em obrigações de desempenho remanescentes — um aumento de 433% em relação ao ano anterior. Durante o trimestre encerrado em novembro, a Oracle conquistou US$ 68 bilhões em novos contratos, com grandes clientes como Meta (META) e Nvidia (NVDA) integrando sua carteira.

A receita total de nuvem da empresa atingiu US$ 8 bilhões, um aumento anual de 33% e superando o crescimento de 24% do ano anterior. As vendas de infraestrutura em nuvem dispararam 66%, para US$ 4,1 bilhões, enquanto a receita ligada a GPUs saltou 177%, destacando o impulso da Oracle no espaço de infraestrutura de IA.

Expansão operacional e iniciativas tecnológicas

A Oracle agora opera 147 regiões ativas voltadas para clientes, com planos de adicionar mais 64. No último trimestre, entregou quase 400 megawatts de capacidade de data center para clientes.

O projeto Supercluster da empresa em Abilene, Texas, está progredindo conforme planejado, implantando mais de 96.000 unidades Nvidia Grace Blackwell GB200. A Oracle também começou a fornecer capacidade AMD (AMD) MI355, refletindo sua estratégia de trabalhar com múltiplos fornecedores para atender à crescente demanda por infraestrutura de IA.

Clientes importantes como Uber (UBER) já escalam para mais de 3 milhões de núcleos na Oracle Cloud Infrastructure, enquanto a Temu utilizou quase 1 milhão de núcleos durante eventos de pico de compras como Black Friday e Cyber Monday.

A divisão de aplicativos da Oracle continua ganhando força, com receita de aplicativos em nuvem aumentando 11%, para uma taxa anualizada de US$ 16 bilhões. O Fusion ERP cresceu 17%, e soluções em nuvem específicas para setores — abrangendo hotelaria, construção, varejo e mais — cresceram 21%.

A administração está otimista de que o crescimento de aplicativos irá acelerar conforme uma grande reorganização de vendas seja concluída, visando aumentar as vendas cruzadas entre Fusion e produtos focados em setores.

Olhando para frente, a Oracle prevê que a receita total de nuvem cresça entre 37% e 41% no terceiro trimestre, e a receita geral aumente entre 16% e 18%. A empresa elevou a previsão de receita para o ano fiscal de 2027 em US$ 4 bilhões, citando seu grande backlog de contratos, enquanto mantém a orientação para o ano fiscal de 2026 em US$ 67 bilhões.

Os investimentos em capital agora estão projetados para serem US$ 15 bilhões maiores do que o estimado anteriormente, pois a Oracle intensifica investimentos para converter o backlog em receita. A empresa está aproveitando opções de financiamento flexíveis, incluindo chips fornecidos por clientes e leasing de fornecedores, para limitar a necessidade de endividamento.

A ação da Oracle está subvalorizada?

Analistas esperam que o lucro ajustado da Oracle suba de US$ 6 por ação no ano fiscal de 2025 para US$ 20,47 por ação até o ano fiscal de 2030. Se a Oracle mantiver um múltiplo de lucro futuro de 25 — consistente com sua avaliação atual — a ação pode mais que dobrar nos próximos três anos.

Entre 41 analistas que cobrem a Oracle, 29 a classificam como “Compra Forte”, um como “Compra Moderada”, 10 como “Manter” e um como “Venda Forte”. O preço-alvo médio é de US$ 305,81, bem acima do preço atual de US$ 202.

O caso de investimento para Salesforce (CRM)

A Salesforce apresentou resultados sólidos no terceiro trimestre, com sua plataforma Agentforce ganhando impulso significativo. A empresa reportou US$ 10,26 bilhões em receita no trimestre, alta de 9% ano a ano, enquanto as obrigações de desempenho remanescentes aumentaram 11%, para US$ 29,4 bilhões.

O Agentforce, plataforma de agentes de IA da Salesforce, alcançou US$ 540 milhões em receita anual recorrente — um aumento de 330% ano a ano — tornando-se o produto de crescimento mais rápido da história da empresa. A Salesforce fechou mais de 18.500 contratos do Agentforce, com 9.500 transações pagas, representando um salto de 50% em relação ao trimestre anterior.

Os clientes estão adotando o Agentforce em escala: a plataforma processa 3,2 trilhões de tokens através do gateway de modelos de linguagem grande da Salesforce e viabiliza 1,2 bilhão de interações de IA nas implantações.

A adoção está acelerando, com mais da metade das novas reservas do Agentforce vindas de clientes existentes que expandem seu uso e reabastecem créditos de consumo.

O número de empresas usando o Agentforce em produção aumentou 70% em relação ao trimestre anterior, com grandes marcas como Williams-Sonoma (WSM), Uber e General Motors (GM) utilizando a tecnologia para atendimento ao cliente e produtividade de funcionários.

A Salesforce introduziu os acordos de licença empresarial agente (AELAs), oferecendo preços ilimitados para organizações comprometidas com a transformação de IA em grande escala. A receita anual recorrente combinada do Agentforce e Data 360 atingiu quase US$ 1,4 bilhão, alta de 114% ano a ano.

O negócio de fundação de dados da empresa — que inclui Data 360, MuleSoft e a recém-adquirida Informatica — está se aproximando de US$ 10 bilhões em escala. Essa infraestrutura é essencial para empresas que desejam implantar agentes de IA de forma eficaz, pois fornece dados unificados, federados e fluxos de trabalho determinísticos dentro dos aplicativos Salesforce.

Para atender à demanda crescente, a Salesforce expandiu sua equipe de vendas em 23%. O fluxo de caixa operacional aumentou 17% ano a ano, para US$ 2,3 bilhões, e a empresa está no caminho para gerar US$ 15 bilhões em 2025.

A ação da Salesforce está subvalorizada?

Os analistas projetam que o fluxo de caixa livre da Salesforce suba de US$ 12,43 bilhões no ano fiscal de 2025 (que termina em janeiro) para US$ 20,5 bilhões até o ano fiscal de 2030. Se o CRM mantiver seu múltiplo futuro de fluxo de caixa livre em 16,3, a ação pode se valorizar em quase 50% nos próximos três anos.

Dos 51 analistas que acompanham a Salesforce, 36 classificam como “Compra Forte”, dois como “Compra Moderada”, 12 como “Manter” e um como “Venda Forte”. O preço-alvo médio é de US$ 330,67, em comparação com o preço atual de US$ 241.