Em seu mais recente projeto de lei sobre a estrutura de mercado, apresentado na terça-feira, o Comitê Bancário do Senado discutiu restrições aos rendimentos de stablecoins.
Moynihan, ao falar sobre o impacto competitivo das stablecoins, disse que o Bank of America se adaptaria independentemente dos resultados regulatórios, embora insista que o sistema bancário enfrentaria uma crise de liquidez.
“Então eu acho que não, veja, estaremos bem. Teremos o produto. Atenderemos à demanda dos clientes, seja qual for. Então, eu não me preocupo com isso”, resumiu Moynihan, antes de citar uma pesquisa encomendada pelo Tesouro dos EUA sobre o quão grave pode ser a migração de depósitos.
De acordo com esses estudos, conforme explicado pelo CEO do BOA, até US$ 6 trilhões em depósitos poderiam sair dos balanços dos bancos para veículos de stablecoin se os consumidores perceberem que podem obter rendimentos mais altos fora do sistema bancário regulado.
Os depósitos bancários já estão baixos
Os bancos dos EUA estão tentando reconciliar a diferença entre o que pagam aos depositantes e o que ganham em títulos do governo, e a batalha parece quase perdida. Segundo dados da Federal Deposit Insurance Corporation, a média nacional das contas de poupança está pagando cerca de 0,39%, contas correntes em torno de 0,07% e mercado monetário míseros 0,58%, enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro estavam em cerca de 3,89% em meados de dezembro.
Captura de tela dos resultados do quarto trimestre do Bank of America. Fonte: X. A diferença é uma margem de cerca de 3,82 pontos percentuais, que é uma importante fonte de lucratividade dos bancos. As instituições financeiras tradicionais podem estar buscando proteger essa margem ao combater o que poderia ajudar os consumidores a contabilizar retornos sobre suas reservas semelhantes a dinheiro.
Na página 189 do projeto de lei de estrutura de mercado do Senado, as empresas estão proibidas de pagar juros simplesmente por manter saldos em stablecoin, embora possam emitir recompensas apenas quando vinculadas a ações específicas como abertura de contas, realização de transações, staking de ativos, fornecimento de liquidez, prestação de garantias ou governança de rede.
“E o principal disso é pensar que as restrições para ser uma stablecoin é basicamente pensar nela como um conceito de fundo mútuo de mercado monetário”, explicou Moynihan, acrescentando que as reservas de stablecoin seriam limitadas a depósitos, contas em bancos centrais ou títulos do Tesouro de curto prazo, não sendo aplicadas em empréstimos. “E, portanto, quando você pensa nisso, isso tira a capacidade de empréstimo do sistema.”
O impacto, segundo o executivo bancário, recairia de forma desproporcional sobre pequenas e médias empresas, que usam crédito bancário mais do que o mercado de capitais.
“Então eu acho que, no fim das contas, na margem, o setor fica mais endividado. E se você retira os depósitos, eles não vão — ou não vão conseguir emprestar ou terão que buscar captação no atacado e esse financiamento atacadista virá a um custo que aumentará o custo dos empréstimos.”
O Congresso está ‘ameaçando’ os bancos com a proposta de lei das stablecoins
Moynihan está entre os grupos de negociação que pressionam os legisladores a levarem em conta os riscos que as stablecoins trazem para as instituições bancárias, e admitiu que os lobistas não sabem quais mudanças podem ser feitas se o projeto for aprovado no Congresso sem oposição.
Opositores do setor bancário nas redes sociais acusaram os credores de quererem “preservar os lucros” às custas dos consumidores. Alguns usuários do X criticaram as reclamações do setor e acusaram os bancos de se aproveitarem dos depositantes.
“Eles basicamente roubam todo o rendimento que o SEU dinheiro gera... te dando centavos por dólar. Depois, encontram uma lista interminável de taxas idiotas para te cobrar... Taxas por saldo negativo? Sim, você tem que pagar por ser pobre. Se formos traçar um limite contra o lobby bancário, a remuneração das stablecoins é onde isso deve acontecer”, disse um comentarista respondendo às opiniões do chefe do BOA.
Conforme noticiado pelo Cryptopolitan, a legislação deveria ser votada hoje, mas agora foi adiada para a última semana de janeiro. O presidente do Comitê de Agricultura do Senado, John Boozman, confirmou que uma reunião de votação agendada foi adiada, dizendo que os legisladores fizeram progressos, mas precisavam de mais tempo.
“Estou comprometido em avançar com uma legislação bipartidária sobre a estrutura do mercado cripto. Fizemos progressos significativos e tivemos discussões construtivas enquanto trabalhamos para esse objetivo”, disse Boozman, agradecendo à equipe do senador Cory Booker por estar aberta a discutir as questões políticas não resolvidas.
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