Por que a Saks fracassou enquanto outros varejistas de luxo continuam prosperando

Empresa controladora da Saks Fifth Avenue entra com pedido de falência

Em 14 de janeiro de 2026, a Saks Global Holdings — proprietária da Saks Fifth Avenue — entrou com pedido de proteção contra falência.

Apenas dois meses antes, a Saks Fifth Avenue havia marcado o retorno de suas icônicas luzes de Natal em sua loja principal em Manhattan, um evento que contou com a presença das Radio City Rockettes e parecia sinalizar uma possível reviravolta para a varejista em dificuldades. No ano anterior, a empresa havia cancelado a exibição festiva para reduzir despesas.

No entanto, o que era para ser uma celebração brilhante agora parece ter sido um último suspiro. Nesta semana, a Saks Global Holdings solicitou oficialmente proteção contra falência.

A empresa, que também é proprietária da Neiman Marcus e da Bergdorf Goodman, não conseguiu se recuperar de uma dívida superior a US$ 2,5 bilhões adquirida após a compra da Neiman Marcus em 2024. A Amazon, que contribuiu com US$ 475 milhões para apoiar a aquisição, se opôs ao pedido de falência e declarou que seu investimento provavelmente está perdido.

“Eles simplesmente tinham dívidas demais e não conseguiram acompanhar os pagamentos. Agora, precisam encontrar um novo caminho”, explicou Dana Telsey, analista de varejo de luxo no Telsey Advisory Group.

Em um comunicado divulgado na quarta-feira, a Saks Global anunciou que havia garantido cerca de US$ 1,75 bilhão em financiamento e assegurou aos clientes que suas lojas permaneceriam abertas durante a reestruturação sob o Capítulo 11.

O declínio gradual da Saks aconteceu mesmo com o mercado global de varejo de luxo começando a se recuperar após uma queda em 2024.

Segundo o Bank of America, os gastos com moda de luxo aumentaram 8% no início de outubro em comparação ao ano anterior.

“O aumento recente está dando esperança aos investidores de que o pior já ficou para trás para a demanda por luxo”, disse Luca Solca, analista global de luxo da Bernstein.

Após um pico pós-pandemia, o setor de luxo sofreu um forte impacto em 2024, afetado pela mudança nas preferências dos consumidores e por uma desaceleração significativa no mercado imobiliário da China.

Enquanto o mercado em geral começou a se recuperar, a Saks ficou ainda mais para trás.

Divisão econômica e as dificuldades da Saks

As dificuldades da Saks também destacam a chamada economia em formato de K, na qual as famílias mais abastadas — impulsionadas pela valorização dos imóveis e pelos mercados de ações aquecidos — continuam gastando com bens de luxo e viagens. “A confiança entre os acionistas está tão alta que até consumidores mais jovens estão dispostos a gastar”, observou Colleen Baum, sócia sênior da McKinsey.

Enquanto isso, famílias de baixa ou média renda, sem reservas financeiras, estão tendo mais dificuldade para cobrir despesas básicas. Com o mercado de trabalho mais fraco e a inflação persistente, muitos reduziram os gastos discricionários.

Como é uma empresa privada, a Saks não divulga resultados trimestrais como as companhias de capital aberto. No entanto, analistas da Bloomberg Second Measure relatam que as vendas da Saks Fifth Avenue caíram dois dígitos em quase todos os trimestres dos últimos dois anos — um número não confirmado pela Saks.

O papel em transformação das lojas de departamento

“A falência não é um sinal de que o luxo está acabando. É mais sobre os desafios enfrentados pelas lojas de departamento como um todo”, disse Jenna Rennert, colaboradora da Vogue. “As lojas de departamento já foram a porta de entrada para o luxo, mas hoje as marcas de luxo não precisam mais delas como intermediárias.”

Não são apenas as marcas que estão se afastando das lojas de departamento — a Saks também está tendo dificuldades para oferecer aos consumidores de luxo um motivo convincente para visitar suas lojas, já que muitos migraram para boutiques e compras online em vez dos tradicionais shoppings.

“Isso é um problema específico da empresa”, acrescentou Telsey. “Muitas marcas de luxo com lojas próprias, como Louis Vuitton e Hermès, estão prosperando e continuam atraindo clientes.”

A LVMH, maior grupo de luxo do mundo, registrou um aumento de 1% ano a ano em seus resultados trimestrais mais recentes. Como controladora de marcas como Louis Vuitton, Christian Dior, Fendi e Marc Jacobs, a LVMH é frequentemente vista como um termômetro da saúde do varejo de luxo como um todo.

No entanto, Rennert alertou contra a comparação entre os problemas da Saks e o sucesso da LVMH. “A LVMH se destaca porque controla tanto a marca quanto a experiência do cliente, ao contrário das lojas de departamento como a Saks”, disse ela.

Perspectivas para a Saks

A recuperação da Saks provavelmente envolverá o fechamento de algumas unidades, a reconstrução de relações com fornecedores e a redução de sua dívida. Apesar desses desafios, a varejista de 159 anos insiste que permanecerá fiel ao seu legado de oferecer grandes marcas, parcerias sólidas e serviço dedicado aos clientes fiéis.

Este artigo foi publicado originalmente em NBCNews.com.