Instituição alerta: Perspectiva otimista para as ações dos EUA em 2026, mas é preciso atenção a oito riscos-chave

格隆汇16 de janeiro｜De acordo com o mais recente relatório dos analistas da Wolfe Research, Chris Senyek e Adam Calingasan, apesar de manterem uma postura bastante positiva e construtiva em relação às perspectivas de crescimento econômico e retorno do mercado de ações para 2026, eles listaram alguns riscos-chave que podem comprometer o atual momento do mercado: 1. Aumento da participação de investidores de varejo: Desde o início da pandemia de COVID-19, o aumento dos investidores de varejo pode causar volatilidade mais acentuada no mercado e aumentar a probabilidade de correções rápidas. 2. Reversão da compressão da volatilidade do mercado de títulos: Atualmente, o spread dos títulos de alto rendimento está próximo de mínimas históricas, o que pode levar os investidores a se tornarem complacentes com os riscos. Caso a volatilidade retorne, isso poderá interromper as atividades no mercado de capitais. 3. Risco de bolha no setor de IA: Embora a IA ainda não tenha formado uma bolha completa, os elevados gastos com IA, a natureza cíclica das negociações e a crescente dependência de captação de capital externo via endividamento já se configuram como um alerta de longo prazo. 4. Déficit fiscal insustentável dos EUA: O endividamento federal dos EUA está em uma trajetória de longo prazo completamente insustentável, com a relação dívida/PIB prevista para ultrapassar recordes históricos, enquanto os formuladores de políticas podem estar subestimando o impacto dos custos de juros futuros. 5. Problemas de crédito e aumento nas falências: Após vários casos de falências de grande destaque em 2025, caso os problemas de crédito se espalhem ainda mais, isso pode se tornar um catalisador para a queda da economia e do mercado de ações. 6. Alavancagem de fundos hedge e flexibilização da regulamentação financeira: O aumento da alavancagem em fundos hedge multi-estratégia, combinado com a flexibilização da regulação financeira, pode acentuar ainda mais as quedas do mercado em momentos de baixa. 7. Enfraquecimento significativo do mercado de trabalho: Caso os dados de emprego não agrícola apresentem números negativos ou a taxa de desemprego dispare, os investidores podem considerar que o Federal Reserve está atrasado em relaxar sua política, o que poderá impactar negativamente o mercado de ações. 8. Geopolítica e divergências na política monetária global: Já no início de 2026, surgiram pressões como ações militares dos EUA na Venezuela e protestos no Irã. Além disso, mudanças inesperadas na política do Banco Central do Japão podem levar ao colapso dos rendimentos dos títulos soberanos japoneses, desencadeando reações em cadeia nos mercados globais.