- Líderes bancários alertam que stablecoins podem retirar trilhões de dólares em depósitos e limitar o financiamento de empréstimos.
- Parlamentares buscam bloquear rendimento sobre stablecoins inativos, permitindo recompensas baseadas em atividades.
- Bancos afirmam que a perda de depósitos pode aumentar os custos de captação e afetar o crédito para pequenas empresas.
O CEO do Bank of America, Brian Moynihan, disse a analistas que até US$ 6 trilhões em depósitos nos EUA podem migrar para stablecoins. Ele fez esse alerta durante a teleconferência de resultados na quarta-feira. Esse valor equivale a cerca de 30% a 35% do total de depósitos em bancos comerciais dos EUA, com base em estudos do Departamento do Tesouro citados por Moynihan. A projeção foca em como os legisladores tratarão as stablecoins que rendem juros.
Moynihan afirmou que a questão é importante porque os depósitos financiam os empréstimos. Quando os depósitos deixam os bancos, a capacidade de concessão de crédito diminui. Os bancos então buscam outras fontes de financiamento, que custam mais caro. A discussão ocorre enquanto o Congresso analisa uma nova proposta de estrutura para o mercado cripto, continuando o debate sobre se emissores de stablecoins devem oferecer rendimento sobre saldos ociosos.
Stablecoins Comparadas a Fundos do Mercado Monetário
Moynihan disse que as stablecoins se assemelham estruturalmente a fundos mútuos do mercado monetário. As reservas normalmente ficam aplicadas em instrumentos de curto prazo, como os títulos do Tesouro dos EUA. Elas não são recicladas em empréstimos bancários. Como resultado, os fundos permanecem fora do sistema bancário tradicional. Essa mudança reduz a base de depósitos na qual os bancos se apoiam para conceder empréstimos a famílias e empresas.
Moynihan afirmou que a perda de depósitos força os bancos a se ajustarem. Eles reduzem a concessão de crédito ou recorrem ao mercado de captação de recursos no atacado para substituir os depósitos perdidos. O financiamento no atacado custa mais caro do que os depósitos de varejo. Esses custos mais altos podem ser repassados aos tomadores de empréstimos ao longo do tempo.
Moynihan explicou que os depósitos servem como fonte de financiamento, não apenas como infraestrutura de transações. Quando os depósitos migram, todo o modelo de concessão de crédito muda.
Parlamentares Miram Juros e Recursos de Rendimento
As discussões legislativas agora se concentram em um projeto de lei preliminar para a estrutura do mercado cripto. O presidente do Comitê Bancário do Senado, Tim Scott, divulgou o texto negociado mais recente em 9 de janeiro. A proposta proíbe provedores de serviços de ativos digitais de pagar juros ou rendimento simplesmente por manter stablecoins. A restrição mira os saldos ociosos mantidos em contas de usuários.
Ao mesmo tempo, o projeto permite recompensas baseadas em atividades. Incentivos permitidos incluem staking, fornecimento de liquidez ou prestação de colateral. Os parlamentares apresentaram a distinção como uma forma de limitar a concorrência semelhante a depósitos. O objetivo é impedir que as stablecoins atuem como contas bancárias que rendem juros.
O projeto preliminar reflete preocupações levantadas por bancos e reguladores em audiências e consultas anteriores.
Associações Bancárias Reforçam Preocupações com Evasão de Depósitos
Os comentários de Moynihan estão alinhados com os alertas da Associação Americana de Banqueiros. Mais de 100 instituições financeiras comunitárias enviaram uma carta a senadores dos EUA em 5 de janeiro. O grupo pediu aos legisladores que fechassem o que chamou de brechas perigosas na legislação sobre stablecoins. Os bancos disseram que os emissores estão oferecendo cada vez mais incentivos semelhantes a rendimento.
Segundo a carta, esses incentivos ameaçam retirar poupanças dos bancos. Bancos comunitários dependem dos depósitos para financiar empréstimos a famílias e pequenas empresas. Moynihan disse a analistas que o Bank of America se adaptaria à demanda dos clientes. Ele afirmou que o banco permaneceria bem, independentemente dos desdobramentos.
Ainda assim, ele alertou o Congresso que trilhões podem migrar dos balanços dos bancos. Ele afirmou que essa mudança pode elevar os custos de empréstimos, com pequenas e médias empresas sendo provavelmente as primeiras afetadas.
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Trilhões em Jogo Enquanto Linhas de Política São Definidas
O debate agora está em um momento crítico, enquanto os legisladores pesam a estabilidade financeira frente à inovação. Líderes bancários alertam que uma migração em larga escala de depósitos pode remodelar os mercados de crédito. Ao mesmo tempo, regras sobre stablecoins visam limitar a concorrência direta com os depósitos bancários. À medida que o Congresso ajusta a estrutura, o resultado determinará se trilhões permanecerão nos bancos ou continuarão migrando para sistemas de pagamento e reservas baseados em blockchain.
