Bitcoin considerado vulnerável demais: Jefferies aposta no ouro contra ameaça quântica

O Bitcoin perdeu parte de seu brilho em Wall Street. O ativo que já foi visto como o auge da modernidade financeira já não atrai tanto os grandes gestores. Os investidores institucionais parecem estar retornando a ativos mais tangíveis. Isso é apenas uma pausa no romance entre as finanças e o blockchain, ou o início de uma ruptura? Uma coisa é certa: a desconfiança se instalou nos escritórios da Jefferies.

Da ascensão à cautela: quando a Jefferies vira as costas para o bitcoin

O mercado cripto parece se estabilizar após meses de incerteza, mas a confiança segue frágil. Christopher Wood, estrategista global da Jefferies, tomou uma decisão que chamou atenção: ele removeu 10% de bitcoin de seu portfólio modelo para investir igualmente em ouro físico e ações de mineração. Um símbolo forte. O homem que via o BTC como alternativa digital ao metal amarelo agora acredita que a segurança criptográfica da rede pode ser ameaçada pelos avanços da computação quântica.

Em sua carta Greed & Fear, ele menciona uma ameaça que vai além do preço: a perda do status de “reserva de valor” entre os investidores institucionais. 

Existe um debate em andamento sobre “queimar” moedas vulneráveis à quântica ou não fazer nada e arriscar que essas moedas sejam “roubadas” por entidades equipadas com os chamados CRQC (computadores quânticos relevantes para criptografia). O problema parece ser que derivar uma chave pública de uma chave privada é uma operação computacional simples, enquanto o inverso levaria supercomputadores milhares de trilhões de anos.

Christopher Wood

Para ele, o risco deixou de ser teórico. Em um mundo onde o poder computacional está explodindo, o ouro volta a ser uma âncora. Um retorno à matéria diante da volatilidade do código.

A arma quântica: um desafio existencial para a esfera cripto

O debate em torno da “ameaça quântica” não é novo, mas está ganhando uma escala sem precedentes. Em fevereiro de 2025, a Microsoft apresentou o chip Majorana 1, um protótipo de computação quântica que supostamente aceleraria a chegada do famoso Q-Day, o dia em que a criptografia atual dará lugar a uma nova era. Desde então, a comunidade cripto acompanha de perto esse avanço.

Um estudo estima entre 4 e 10 milhões de BTC potencialmente vulneráveis a um ataque quântico, até 50% da oferta total. O chefe de pesquisa da Coinbase, David Duong, estima que quase um terço dos bitcoins em circulação — incluindo carteiras da era Satoshi — permaneceriam expostos a esse risco.

Os desenvolvedores permanecem tranquilos. Adam Back, CEO da Blockstream, lembrou que quebrar os atuais esquemas de assinatura ainda levaria de 20 a 40 anos.

Entre a cautela institucional e a confiança técnica, a distância aumenta. As finanças querem se antecipar, o cripto quer acreditar no longo prazo.

Cripto, medo e reposicionamento: quando o ouro volta a ser o refúgio absoluto

Para alguns analistas, a decisão da Jefferies não é uma condenação ao bitcoin, mas uma adaptação aos tempos. Investidores cripto estão vendo uma realocação de portfólio para ativos percebidos como mais estáveis. Até El Salvador fragmentou suas reservas de BTC em 14 endereços distintos para limitar riscos de exposição.

No campo, a indústria está se organizando. O Project Eleven arrecadou 20 milhões de USD para desenvolver ferramentas de cibersegurança pós-quântica. E a esfera cripto segue ativa: no X, o desenvolvedor Jameson Lopp escreveu em dezembro passado:

Não, computadores quânticos não vão quebrar o Bitcoin tão cedo 

Mas os sinais são claros: o mercado busca uma nova narrativa. O ouro recupera seu papel de seguro, enquanto o Bitcoin tenta preservar sua legitimidade em um mundo onde até mesmo qubits estão em jogo.

Números-chave para lembrar na batalha Bitcoin–quântico

• US$ 94.803: preço atual do BTC;
• 10%: parte do Bitcoin removida do portfólio da Jefferies;
• 4 a 10 milhões de BTC: estoque estimado vulnerável;
• 20 milhões de USD: arrecadados pelo Project Eleven para fortalecer a segurança cripto;
• 14 endereços: nova gestão das reservas de Bitcoin de El Salvador.

Especialistas da Grayscale também acreditam que a ameaça quântica ainda está distante. Eles apontam que o blockchain tem tempo e ferramentas para se adaptar. De fato, soluções pós-quânticas, como as desenvolvidas pela Naoris, avançam rapidamente para preparar esse futuro em que a criptografia terá que se reinventar.