Fundador renomado de fundo de criptomoedas afirma que ‘bitcoin morrerá dentro de 7-11 anos’ – Veja o motivo

Justin Bons, fundador e CIO do fundo de investimento em criptomoedas CyberCapital, argumentou que o Bitcoin enfrenta um risco de colapso nos próximos 7 a 11 anos devido ao seu atual modelo econômico e de segurança.

De acordo com Bons, esse processo será desencadeado pela diminuição das receitas de mineração com os ciclos de halving e pelo esgotamento gradual do orçamento que financia a segurança da rede.

Bons afirmou que, para o Bitcoin manter seu nível atual de segurança, ele teria que dobrar seu preço a cada quatro anos ou gerar taxas de transação permanentemente altas. Argumentando que isso é matematicamente impossível, Bons sustentou que tal aumento de preço excederia o PIB global em poucas décadas e que taxas elevadas seriam insustentáveis em um mercado livre e competitivo.

Bons declarou que o “orçamento de segurança” do Bitcoin está efetivamente diminuindo devido à redução das recompensas de mineração a cada halving, acrescentando que o aumento do hashrate sozinho não representa segurança. Segundo o analista, a métrica realmente crítica é a receita total paga aos mineradores; pois a segurança da rede é medida pelo custo de um ataque, e não pelo número de hashes produzidos.

Bons argumentou que, com o declínio do orçamento de segurança, ataques de 51% e cenários de double-spend tornar-se-ão cada vez mais atraentes. Ele observou que grandes exchanges de criptomoedas podem ser alvos particularmente vulneráveis, sugerindo que o custo de um ataque de um único dia pode cair para alguns milhões de dólares nos próximos anos, enquanto o lucro potencial pode chegar a centenas de milhões ou até bilhões de dólares.

Nesse contexto, ele argumentou que um valor de rede teoricamente superior a US$ 2 trilhões poderia ser severamente impactado por um investimento de aproximadamente US$ 1 bilhão. Bons afirmou que até estados rivais geopoliticamente ou grandes atores financeiros poderiam realizar tal análise de custo-benefício.

De acordo com Bons, o Bitcoin enfrenta duas opções ruins neste ponto:

• Aumentar a inflação ao ponto de exceder o limite de fornecimento de 21 milhões,
• Ou aceitar que a rede se tornará vulnerável a ataques e censura.

Bons argumentou que esse dilema mina o “contrato social” fundamental do Bitcoin, observando que alguns desenvolvedores core também reconheceram esse problema e discutiram o aumento do fornecimento como uma solução. Ele também mencionou que figuras como Peter Todd chamaram a atenção para a questão do orçamento de segurança.

Bons argumentou que a capacidade do Bitcoin de aproximadamente 7 transações por segundo (TPS) torna o sistema vulnerável durante crises. Ele afirmou que, mesmo se apenas uma pequena fração dos usuários atuais quisesse processar transações na cadeia simultaneamente, poderia se formar uma fila de transações que duraria meses. Ele sugeriu que isso poderia, efetivamente, criar um efeito de “corrida bancária”, aprofundando ainda mais o pânico à medida que os usuários não conseguissem mover seus fundos a tempo.

De acordo com Bons, uma potencial crise de confiança e queda de preço poderia reduzir a lucratividade dos mineradores, levando a uma diminuição do hashrate. A lentidão da rede devido ao atraso nos ajustes de dificuldade poderia aumentar o acúmulo de transações, alimentando o pânico. Isso cria o risco de uma “espiral da morte” de queda de preço – saída de mineradores – lentidão da rede.

Justin Bons argumenta que a noção atual do Bitcoin como “imutável e eternamente seguro” não reflete a realidade, afirmando que o equilíbrio entre segurança, escassez e casos de uso foi rompido. Segundo Bons, essas questões se tornarão mais evidentes dentro de 7 a 11 anos devido ao impacto dos ciclos de halving, e a comunidade Bitcoin inevitavelmente enfrentará um confronto.