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De acordo com o ChainCatcher, o HSBC destacou em seu relatório mais recente que os órgãos reguladores dos Estados Unidos estão travando debates acalorados sobre como o “mercado de ações americanas tokenizadas” deve ser incorporado ao arcabouço regulatório, com instituições financeiras tradicionais e empresas de cripto apresentando divergências significativas em suas posturas regulatórias. A tokenização transforma ativos do mundo real, como ações, títulos e imóveis, em tokens digitais que podem circular na blockchain, e a definição e regulação dessas infraestruturas de negociação tornaram-se o ponto central da controvérsia. O relatório afirma que, durante a reunião do Comitê Consultivo de Investidores da SEC, houve um claro antagonismo entre as partes sobre se as negociações de ações on-chain deveriam ser reguladas da mesma forma que as bolsas tradicionais. Instituições de Wall Street, incluindo a Citadel Securities, pediram uma regulação mais rigorosa sobre DeFi e enviaram um documento de 13 páginas à SEC, argumentando que a maioria dos protocolos de negociação descentralizados essencialmente se enquadra na definição de “bolsa” e, portanto, deveria estar sujeita aos mesmos requisitos regulatórios; já o setor cripto, representado pelo chefe global de políticas regulatórias de uma exchange, defende a criação de regras diferenciadas para o modelo de negociação descentralizada. O presidente da SEC, Paul Atkins, enfatizou a necessidade de buscar um equilíbrio entre conformidade e inovação, enquanto a comissária Caroline Crenshaw alertou para os riscos que as ações tokenizadas podem trazer aos investidores. O HSBC acredita que é improvável que os reguladores permitam que ações americanas on-chain voltadas ao mercado dos EUA estejam sujeitas a exigências regulatórias significativamente inferiores às das bolsas tradicionais. O relatório aponta que a SEC pode adotar o modelo de “sandbox regulatório”, permitindo que plataformas de ações tokenizadas operem em caráter piloto sob condições rigorosas para testar os limites de risco. A longo prazo, a pressão regulatória pode impulsionar a negociação de ações tokenizadas para ambientes on-chain permissionados e totalmente regulados. O HSBC afirma que, apesar das diferentes posições, TradFi, DeFi e os órgãos reguladores concordam em um ponto: o mercado de tokenização está crescendo rapidamente, e a disputa por autoridade e modelos regulatórios evidencia a crescente importância desse setor.

De acordo com a Jinse Finance, a senadora republicana de Wyoming, Cynthia Lummis, afirmou que está representando os democratas do Senado em negociações com a Casa Branca sobre questões relacionadas às cláusulas de ética que devem ser incluídas no projeto de lei de estrutura de mercado do Congresso. Ela revelou que os parlamentares irão divulgar um novo rascunho do projeto de lei de estrutura de mercado antes do final desta semana e realizar uma audiência para revisão e emenda do projeto na próxima semana.