Matrixport: корректировка курса биткоина вызвана хедж-фондами, коррекция может продлиться до марта или апреля

Поставщик услуг криптовалюты Matrixport опубликовал свой последний анализ, в котором подчеркивается успех биржевых фондов Bitcoin (ETF), которые привлекли $39 млрд. за последние четырнадцать месяцев. Однако с ростом вовлеченности Уолл-стрит в Bitcoin криптовалюта становится все более подверженной влиянию таких факторов, как глобальная ликвидность, макроэкономические условия, политика центральных банков и институциональные потоки капитала. 

Одним из ключевых наблюдений является то, что укрепление доллара США снижает ликвидность, что может оказать понижательное давление на цены биткоина. Пик глобальной ликвидности, вызванный ростом доллара США в конце декабря 2024 года, помогает объяснить продолжающуюся коррекцию стоимости биткоина. Заглядывая вперед, отчет предполагает, что как только эта коррекция завершится — возможно, до марта или апреля — биткоин может попытаться вернуться к предыдущим максимумам. 

Понимание макроэкономических тенденций и политики центральных банков дает ценную информацию о будущей динамике цены биткоина, что является решающим фактором, поскольку инвесторы с Уолл-стрит, внимательно отслеживающие эти макроэкономические элементы, стали более активными участниками торговли биткоином.

Matrixport выделяет два различных типа инвесторов с Уолл-стрит, выходящих на рынок биткоинов. Управляющие активами и капиталом рассматривают биткоин как «цифровое золото» и долгосрочную инвестицию. Эта группа, представленная кошельками, хранящими 100–1,000 BTC, теперь стала крупнейшим сегментом держателей биткоинов, превзойдя доминирование кошельков-китов, которые когда-то лидировали на рынке. 

С другой стороны, хедж-фонды входят в Bitcoin, фокусируясь на ненаправленной прибыли через арбитражные стратегии, а не на долгосрочном росте цены. Когда трейдеры криптовалюты становятся оптимистичными, они часто используют кредитное плечо для открытия фьючерсных позиций, что приводит к росту ставок финансирования. Это создает арбитражную возможность для хедж-фондов, чтобы продавать фьючерсы Bitcoin, одновременно покупая спотовые биткоины или биткоин-ETF, получая прибыль от спреда ставок финансирования. 

Эти хедж-фонды в настоящее время держат $10 млрд в биткойн-ETF, что вносит вклад в общий приток $39 млрд в ETF. Это говорит о том, что примерно 25% капитала биткойн-ETF вовлечено в арбитражные сделки. На основе анализа Matrixport предполагается, что 55% или более потоков ETF, вероятно, исходят от хедж-фондов, использующих арбитражные стратегии, а не от долгосрочных инвесторов, которые верят в Bitcoin потенциал для устойчивого роста.

После снижения возможностей доходности после декабрьского заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), а также последующего падения объемов торговли, неудивительно, что хедж-фонды сворачивают свои арбитражные позиции. Эта тенденция отражена в рекордных оттоках из биткоин-ETF, поскольку эти фонды выходят из сделок, которые стали менее прибыльными.

Биткоин колеблется выше отметки в $80,000 491 на фоне ликвидаций рынка на сумму $XNUMX млн

По последним данным, цена Bitcoin составляет $81,296 5.13, что отражает падение на 24% за последние 78,411 часа. За этот период криптовалюта достигла минимума в $491 59.66. Это падение совпало с ликвидацией рынка на общую сумму около $XNUMX млн в Bitcoin, согласно данным Coinglass. Несмотря на это падение, доминирование Bitcoin на рынке остается на уровне XNUMX%, что говорит о том, что альткоины находятся под большим давлением.

Более широкий рынок криптовалют также пережил спад, потеряв почти 4.48% стоимости за последний день, а его общая рыночная капитализация упала до $2.72 трлн. Кроме того, объем рынка снизился на 17.48%, снизившись до $179.77 млрд, как сообщает CoinMarketCap. Эти цифры указывают на то, что инвесторы остаются осторожными на фоне сохраняющейся волатильности на рынке.