Ethereum L1 отвоевывает долю рынка стейблкоинов у L2, поскольку бот-трансферы выросли на 11%

В 2025 году на переводы, осуществляемые ботами в основной сети Ethereum (L1), пришлось 57% объема операций со стабильными монетами и 31% транзакций со стабильными монетами в мае.

Согласно отчету, опубликованному CEX.io 4 июня, боты выполнили более 4,84 млн. переводов – на сумму более 480 млрд. долларов, что свидетельствует о росте активности ботов на 11% за прошедший год.

Этот рост помог Ethereum L1 отвоевать долю рынка у сетей второго уровня (L2), обратив прошлогоднюю тенденцию вспять. В 2025 году рыночная доля стабильных монеток Ethereum L1 выросла на 11%, в то время как совокупная доля стабильных монеток L2 упала на 1%.

Ethereum Низкие тарифы на бензин стимулируют рост числа ботов

Снижение средней платы за пользование мейннетом на 92% в начале этого года способствовало притоку ботов. Цены на газ в Ethereum L1 в марте и апреле держались ниже 1 гвейн.

Это делает переводы стабильных монеток на L1 более рентабельными, чем на конкурирующих цепочках и некоторых L2, согласно отчету. Переводы стабильных монеток, чувствительные к комиссии, естественно, тяготеют к mainnet.

После обновления Pectra в начале мая комиссия превысила 5 гвейн. В результате это привело к снижению общего объема транзакций со стабильными монетами на 8% и уменьшению рыночной стоимости стабильных монеток на L1 на $1 млрд.

Несмотря на этот откат, L1 сохранил большую долю активности новых ботов благодаря импульсу, полученному в период низких тарифов.

По данным CEX.io, на данный момент в 2025 году Ethereum L1 обработал более 30 миллионов транзакций со стабильными монетами, по сравнению с примерно 23 миллионами к тому же моменту в 2024 году.

Источник: CEX.io

Это увеличило долю сетей L1 в общем количестве транзакций в экосистеме Ethereum до 42%, по сравнению с 22% в период 2022-2024 гг. Между тем, на сети L2 в совокупности пришлось лишь 58% от общего количества транзакций, по сравнению с 78% год назад.

Если говорить о рыночной стоимости, то в этом году количество стабильных монеток L1 выросло на 11%, что сменило рост на 65% в 2024 году, когда количество L2 выросло на 218%.

Optimism потерял 700 миллионов долларов в 2025 году – самое резкое падение среди L2 – в то время как Arbitrum и Polygon zkEVM продемонстрировали скромное снижение предложения стабильных монеток.

Тренд объема на DEX: Стабильные монеты занимают лидирующие позиции

Боты также изменили динамику децентрализованных бирж (DEX) на Ethereum. Данные CEX.io показывают, что свопы со стабильными монетами занимали первое место по объему на DEX в апреле (37%) и мае (32%) – это первый случай, когда стабильные монеты последовательно обогнали все остальные категории.

Напротив, в 2024 году основной объем DEX был вызван спекуляциями с токенами. Среди стейблкоинов доминирующую роль в своп-активности играли USDT и USDC.

В марте и апреле USDC ненадолго стал самым торгуемым активом на Ethereum DEX. За 2025 год объем торгов токенизированными активами на DEX вырос на 284%, а свопами со стабильными монетами – на 31%.

По состоянию на май 2025 года экосистема Ethereum (L1 + L2) обработала более $11 триллионов транзакций со стабильными монетами – втрое больше, чем $3,7 триллиона за тот же период 2024 года.

Источник: CEX.io

Таким образом, доля Ethereum в мировом объеме стабильных монеток достигла 60%, по сравнению с 40% в 2024 году. Это указывает на то, что активность в сфере стабильных монет переместилась обратно в Ethereum из других сетей L1 и L2.

На ежемесячной основе объемы транзакций L1 и L2 в экосистеме Ethereum делятся почти 50/50. L1 вернул себе доминирующее положение, начиная с марта 2025 года, когда преобладали низкие комиссии за газ.

Последствия для рынка и перспективы

Отчет CEX.io показывает, что боты могут повысить эффективность рынка и стимулировать принятие стабильных монеток, если комиссии остаются низкими. Автоматизированные свопы и арбитраж помогли восстановить ликвидность на L1 и сместить активность DeFi с L2.

Однако L1 сталкивается с риском: если плата останется выше 5 гвейн, пользователи стабильных монеток могут вернуться в L2 или альтернативные сети. Обновление Pectra продемонстрировало, как быстро может упасть объем стабильных монеток при росте сборов.

В дальнейшем поддержание уровня ниже 1 gwei или низких тарифов будет жизненно важным для Ethereum L1, чтобы расширить свою долю на рынке стабильных монеток.

На данный момент боты и более низкие комиссии перестроили экономику сети в сторону утилитарных и платежных сценариев использования. Если L1 сможет поддерживать эти условия, ее отвоеванная доля рынка может еще больше укрепиться в секторе стабильных монеток.