Новые правила криптовалюты в Сингапуре: куда следует обратиться поставщикам услуг криптоактивов?

Автор: Мэнкью

Статус Сингапура как рая Web3 сталкивается с новыми вызовами

Сингапур, финансовый центр, известный как «Азиатский рай Web3», на протяжении многих лет является выбором номер один для глобальных поставщиков услуг криптоактивов и предпринимателей Web3 благодаря нулевому налогу на прирост капитала и надежной правовой системе. В октябре 2024 года Денежно-кредитное управление Сингапура (MAS) опубликовало подробный проект для комментариев по новым правилам для услуг цифровых токенов, предвещая ужесточение регуляторной политики; а новый ответный документ по правилам, выпущенный MAS 30 мая 2025 года, вызвал бурные дискуссии в криптоиндустрии о том, нужно ли «эвакуировать» Сингапур. Так куда же направятся поставщики услуг криптоактивов, работающие в Сингапуре, особенно те, которые предоставляют услуги зарубежным клиентам?

Суть новых правил: усиление надзора

Еще в 2022 году Сингапур принял Закон о финансовых услугах и рынках, глава 9 которого специально устанавливает нормативную базу для услуг цифровых токенов (DTS), которые охватывают различные виды бизнеса в сфере виртуальных активов и криптоактивов, такие как:

Однако Закон о финансовых услугах и рынках в то время не ограничивал строго предоставление услуг зарубежным пользователям субъектами, зарегистрированными в Сингапуре. В сочетании с налоговыми льготами большое количество участников проекта web3 обосновалось в Сингапуре, распространяя услуги по всему миру. В октябре 2024 года нормативная база была дополнительно усовершенствована, и MAS четко заявила в проекте для комментариев, что субъектам, зарегистрированным в Сингапуре, необходима лицензия DTSP, даже если они предоставляют услуги шифрования зарубежным клиентам. С ответом на запрос комментариев, выпущенный MAS в мае 2025 года, также появился более конкретный график: новый план регулирования будет официально реализован 30 июня 2025 года. Намерение MAS ясно: дни бурного роста прошли, и если вы хотите остаться и играть, вы должны соблюдать правила.

Почему Сингапур это делает?

Вы можете спросить: Разве Сингапур не всегда был дружелюбен к криптоиндустрии? Почему он внезапно изменил свое отношение? На самом деле, это не «изменение отношения», а продолжение последовательного прагматичного стиля Сингапура. Как одна из первых юрисдикций, регулирующих криптоиндустрию, стиль Сингапура заключается в том, чтобы избегать стратегии «один размер подходит всем», сначала предоставить отрасли определенное пространство, внимательно следить за отраслью, развиваясь вместе с ней, и постоянно изучать обновление и итерацию политик и методов регулирования.

За последние несколько лет либеральная политика Сингапура успешно привлекла большое количество криптопроектов, но она также принесла побочные эффекты:

1. Злоупотребление лицензией: Лицензия DTSP — это пропуск для соответствия, но некоторые учреждения используют ее, чтобы играть в «игрока на грани». Некоторые участники проекта используют лицензию, чтобы упаковать себя, привлечь инвестиции или скрыть несоответствующие операции.

2. Телекоммуникационное мошенничество: Телемаркетинговое мошенничество всегда было раковой опухолью в криптоиндустрии. Некоторые преступники, базирующиеся в Сингапуре, продвигают «высокодоходные» криптопродукты по телефону или в социальных сетях или склоняют клиентов покупать неизвестные токены, продвигают поддельные «услуги по хранению», а затем скрываются с деньгами.

3. Распространение серых и черных отраслей и преступлений: некоторые нелицензированные платформы для торговли криптоактивами предоставляют клиентам «анонимные» услуги, которыми преступники пользуются для отмывания денег и финансирования терроризма; другие криптопроекты маскируют средства неизвестного происхождения под законные доходы, серьезно нарушая финансовый порядок.

Этот хаос не только нарушает нормальное развитие индустрии шифрования, но и наносит ущерб репутации отрасли и даже Сингапура; когда MAS обновил Национальную стратегию по борьбе с финансированием терроризма в 2024 году, он также повысил уровень риска финансирования терроризма для поставщиков услуг DTS со «средне-низкого» до «средне-высокого». MAS осознал необходимость ужесточения политики регулирования различных явлений. На данный момент цель новых правил предельно ясна:

1. Устранить «маленькие и разрозненные» платформы: увеличить расходы на соблюдение требований и заставить «маленькие платформы», которые легко становятся объектом незаконной деятельности, уйти с рынка;

2. Удержать «крупных игроков»: поощрять сохранение учреждений с большими финансовыми ресурсами, сильными возможностями обеспечения соответствия и способностью предоставлять пользователям безопасные и стабильные услуги;

3. Привлечение традиционных фондов: предоставление возможности традиционным финансовым учреждениям и пользователям, таким как банки и фонды, с большей уверенностью выходить на рынок web3.

2. Удержать «крупных игроков»: поощрять сохранение учреждений с большими финансовыми ресурсами, сильными возможностями обеспечения соответствия и способностью предоставлять пользователям безопасные и стабильные услуги;

3. Привлечение традиционных фондов: предоставление возможности традиционным финансовым учреждениям и пользователям, таким как банки и фонды, с большей уверенностью выходить на рынок web3.

Другими словами, Сингапур не хочет вытеснять криптоиндустрию, а хочет, чтобы она развивалась устойчиво, а не была «убежищем» для преступников.

Насколько велико влияние на участников отрасли?

Если вы являетесь поставщиком услуг криптоактивов, влияние новых правил зависит от вашей бизнес-модели. Существует несколько конкретных ситуаций:

Сценарий 1: Нелицензированное учреждение имеет местный офис в Сингапуре и обслуживает иностранных клиентов.

Например, если вы создаете зарегистрированную компанию в Сингапуре и нанимаете сотрудников для предоставления услуг по обмену криптовалютными активами зарубежным клиентам, вам необходимо быстро подать заявку на получение лицензии MAS DTSP после вступления в силу новых правил, в противном случае ваш бизнес придется остановить.

Сценарий 2: человек в Сингапуре работает удаленно, предоставляя услуги зарубежным клиентам.

Если вы «цифровой кочевник», работающий удаленно и обслуживающий только зарубежных клиентов, ситуация немного сложнее.

1. При заключении договора с иностранной зарегистрированной компанией текущая позиция MAS заключается в том, что если физическое лицо является сотрудником иностранной зарегистрированной компании, которая предоставляет услуги за пределами Сингапура, работа, выполняемая физическим лицом в рамках его/ее занятости в иностранной зарегистрированной компании, не будет требовать лицензирования.

2. Если это касается только индивидуального лица (например, KOL, консультанта по проектам и т. д.), то в настоящее время позиция MAS такова: если физическое лицо находится в Сингапуре и занимается бизнесом по предоставлению услуг цифровых токенов лицам за пределами Сингапура (т. е. физическим и юридическим лицам), такому лицу необходимо подать заявление на получение лицензии.

* Следует отметить, что правила MAS для таких сценариев относительно широки, и в разных случаях могут применяться разные определения.

Случай 3: Организация зарегистрирована в Сингапуре, но фактически осуществляет свою деятельность за рубежом.

Если компания представляет собой всего лишь «оболочку» в Сингапуре, но ее фактический бизнес и объекты услуг находятся за рубежом, новые правила могут оказать незначительное влияние.

Однако риски нельзя полностью исключить: MAS может отслеживать фактическое место работы. Если будет обнаружено, что в Сингапуре ведется существенная деловая деятельность (например, физические офисы или серверы), лицензия DTSP все равно должна быть.

Сценарий 4: Предоставление услуг местным клиентам в Сингапуре

Этот сценарий не нуждается в пояснениях. Независимо от того, как изменятся новые правила, те, кто предоставляет услуги криптоактивов резидентам Сингапура, уже давно обязаны получать лицензию. Новые правила лишь еще больше закрывают лазейки в трансграничных услугах.

Советы по соблюдению нормативных требований: три шага, чтобы оставаться на высоте

Столкнувшись с новыми правилами, которые вот-вот вступят в силу, учреждения и специалисты web3 должны понять ключевые моменты и принять меры. Вот три практических предложения, которые помогут вам справиться с изменениями:

1. Понять бизнес

Сначала выясните, к какой категории относится ваша бизнес-модель и требуется ли лицензия.

2. Заранее подготовьте заявление на получение лицензии.

Если вы решили остаться в Сингапуре, подготовьтесь к подаче заявления на получение лицензии MAS DTS как можно раньше.

3. Рассмотрите варианты миграции

Если затраты на соблюдение требований слишком высоки, обратите внимание на другие страны, например, на другие страны Азии, Европы или Ближнего Востока.

Возможности и проблемы сосуществуют, не пугайтесь новых правил

Новое крипторегулирование Сингапура, похоже, наложило «тесное кольцо» на отрасль, но с другой точки зрения, это также возможность. Для крупных учреждений с достаточной силой и бюджетом соответствие может быть единственным способом привлечь больше средств на рынок криптовалют; а для относительно небольших учреждений и команд своевременная корректировка стратегий и точное позиционирование также могут плавно найти возможности для трансформации соответствия.