USDT снова доминирует на Tron

Новая аналитика от Жоао Ведсона показывает, что распределение предложения Tether (USDT) между сетями Tron и Ethereum остается одним из ключевых индикаторов в экосистеме стейблкоинов. Если в 2019 году соотношение было на уровне 0,3, то к 2022–2023 годам оно впервые превысило 1,0 благодаря более низким комиссиям в блокчейне Tron.

Любопытно, что когда данная сеть впервые обогнала Ethereum по объему USDT, цена биткоина достигла исторического максимума в $64 000. Однако в 2024–2025 годах соотношение колеблется, а пики цены BTC выше $100 000 совпали с ростом доли эфира. По мнению эксперта, это говорит о том, что во времена сильных бычьих фаз инвесторы чаще выбирают более безопасный, хоть и дорогой Ethereum.

Общий объём объем предложения USDT за 6 лет вырос во много раз. Первое время лидировал Ethereum, но затем Tron быстро догнал и в 2025 году стабильно держится на отметке выше $80 млрд. Это показывает, что рынок диверсифицируется: на фазе оптимизма предложение USDT расширяется на обеих сетях, но Tron теперь обеспечивает большую часть оборота благодаря низким транзакционным издержкам. При этом во времена высокой волатильности Ethereum сохраняет вес за счет своей развитой DeFi-инфраструктуры.

Интересно и поведение дельты между Tron и Ethereum. До 2021 года она была отрицательной — Эфириум доминировал по объему USDT. После 2022 года она вышла в плюс, что показало лидерство Tron, а в середине 2025 года снова снизилась, но сейчас дельта положительная: Tron удерживает преимущество, имея примерно на $3,9 млрд больше Tether, чем Ethereum. Это подчеркивает динамичную конкуренцию и чувствительность распределения стейблкоинов к фазам крипторынка и цене биткоина.

Для участников рынка такие данные — важный индикатор настроений. Исторически пики предложения USDT на обеих сетях совпадали с локальными пиками BTC. Это подтверждает, что рост стейблкоинов и выбор сети напрямую связаны с ожиданиями трейдеров и фазами цикла.