Регуляторы ЕС предупреждают: риск "фиктивного владения" за бумом токенизированных акций

Ссылки на источники включают официальный сайт ESMA и соответствующие отчеты World Federation of Exchanges

Контент подготовлен: Peter_Techub News

По мере углубления применения блокчейн-технологий в финансовой сфере токенизированные акции как новый цифровой актив быстро привлекают внимание рынка. Однако Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) недавно выпустило предупреждение, отметив, что такие активы могут вводить в заблуждение розничных инвесторов и вызывать кризис доверия на рынке. Следующий материал, основанный на авторитетных источниках, подробно рассматривает текущее состояние и потенциальные риски токенизированных акций.

“Иллюзорная” собственность токенизированных акций

Токенизированные акции отслеживают цену акций публичных компаний с помощью блокчейн-технологии, позволяя инвесторам участвовать в рыночных торгах в форме цифровых активов. Однако исполнительный директор ESMA Наташа Казенаф отмечает, что многие токенизированные акции, продвигаемые в ЕС, не предоставляют инвесторам традиционных прав акционеров, таких как право голоса или получение дивидендов. Эти продукты обычно выпускаются специальными целевыми структурами или посредниками, а токены, которыми владеют инвесторы, лишь отражают колебания цены базовых акций, но не предоставляют реального права собственности.

Казенаф подчеркивает, что такая информационная асимметрия может привести к тому, что розничные инвесторы ошибочно полагают, будто владеют акциями компании, переоценивая безопасность и потенциал доходности своих вложений. Она предупреждает, что подобное заблуждение о “фиктивной собственности” может угрожать доверию инвесторов и стабильности рынка.

Глобальный бум и регуляторные опасения

Рост популярности токенизированных акций совпадает с ускоренной экспансией глобальных финтех-платформ. Такие платформы, как Robinhood и Kraken, уже запустили соответствующие продукты в Европе и других регионах, пытаясь предложить более гибкие способы торговли через токенизацию, например, дробные инвестиции и круглосуточную торговлю. Однако World Federation of Exchanges (WFE) недавно также выразила обеспокоенность, призвав регуляторов усилить надзор до того, как рынок токенизированных активов значительно вырастет, чтобы предотвратить возможные риски для инвесторов.

WFE отмечает, что при отставании регулирования токенизированные продукты могут привести к непредвиденным потерям для инвесторов и даже подорвать справедливость рынка. Регуляторы ЕС, очевидно, внимательно следят за этой сферой, стремясь одновременно поощрять технологические инновации и защищать интересы инвесторов.

Потенциал токенизации и разрыв с реальностью

Сторонники токенизации считают, что эта технология способна преобразить традиционные финансовые рынки, снизив издержки на сделки, повысив ликвидность активов и расширив инвестиционные возможности, что может изменить способы торговли активами от акций до недвижимости. Например, токенизация позволяет мелким инвесторам с низкими затратами участвовать в сделках с высокоценными активами, что теоретически может значительно повысить инклюзивность рынка.

Однако Казенаф отмечает, что фактические результаты текущих токенизационных проектов далеки от ожиданий. Многие проекты имеют небольшой масштаб, недостаточную ликвидность, а повышение эффективности торговли пока не проявилось. Кроме того, сложная структура токенизированных активов и неопределенный юридический статус еще больше увеличивают риски для инвесторов.

Азиатская перспектива и будущие перспективы

В Азии токенизированные активы также вызывают интерес. Недавно введенная в Гонконге нормативная база для стейблкоинов (см. новые правила Hong Kong Monetary Authority с 1 августа) создала путь к соответствию для токенизированных активов, а Япония и Южная Корея также исследуют аналогичные механизмы. Тем не менее, регулирование токенизированных акций на азиатских рынках все еще находится на ранней стадии, и инвесторам следует быть осторожными в отношении информационной асимметрии и рыночных колебаний.

Регуляторная позиция ЕС служит тревожным сигналом для мирового рынка: инновационный потенциал токенизированных акций нельзя игнорировать, но прозрачность и защита инвесторов остаются ключевыми. В будущем, по мере совершенствования технологий и регулирования, токенизированные активы могут занять свое место на мировых финансовых рынках, однако на данный момент инвесторам следует проявлять осторожность и отдавать предпочтение регулируемым платформам и продуктам.

Заключение

Токенизированные акции как передовой сегмент финтеха предоставляют инвестиционные возможности, но сопровождаются значительными рисками. Предупреждение регуляторов ЕС напоминает нам, что при стремлении к инновациям четкие правила и полное раскрытие информации имеют решающее значение. Инвесторам, участвующим в токенизированном рынке, следует внимательно изучать характеристики продуктов и следить за регуляторными изменениями, чтобы защитить свои интересы.

Больше новостей о Web3... скачайте приложение Techub News

Сканируйте QR-код для скачивания Techub APP и получения большего количества Web-новостей