- Рост доходности перед снижением ставок ФРС сигнализирует о недоверии рынка.
- Сброс облигаций показывает, что крупные игроки ожидают экономических трудностей.
- ФРС может терять контроль над долгосрочной стоимостью заимствований.
Рынок сигнализирует о проблемах на фоне роста доходности
В 2024 году, незадолго до первого снижения процентной ставки Федеральной резервной системы, доходность облигаций резко упала на 16%. Это падение рассматривалось как бычий сигнал — рынки надеялись на снижение ставок и смягчение финансовых условий. Инвесторы спешили покупать облигации, ожидая, что снижение ставок поддержит экономику.
Но если переместиться в 2025 год, мы видим противоположную картину. Доходность облигаций растет — на 5% — до следующего снижения ставки ФРС. Вместо покупок инвесторы сбрасывают облигации. Это означает, что они требуют более высокой доходности за предоставление денег в долг. Проще говоря, долгосрочные заимствования становятся дороже, и рынки готовятся к тяжелым временам.
Почему рост доходности сигнализирует о медвежьем развороте
Этот сдвиг посылает опасный сигнал: ФРС снижает краткосрочные ставки, но стоимость долгосрочных заимствований растет. Это как если бы ваша кредитная компания снизила процент по кредитке, а ипотека внезапно стала намного дороже. Это признак глубокой неопределенности на рынке и, возможно, потери контроля со стороны ФРС.
Когда доходность растет, это затрагивает всех — правительства, бизнес и домохозяйства сталкиваются с более высокими затратами на заимствования. Это может замедлить экономическую активность, сделать долги дороже и ухудшить балансы по всем направлениям.
Важно отметить, что такое поведение рынка показывает: крупные институциональные инвесторы не верят в то, что снижение ставок решит текущие экономические проблемы. Розничные трейдеры могут по-прежнему надеяться на позитивный исход, но рынок облигаций говорит о другом.
Рынок облигаций раскрывает реальное настроение рынка
В то время как розничные инвесторы часто смотрят только на фондовый рынок, опытные игроки внимательно следят за доходностью и ценами облигаций. Сообщение очевидно: умные деньги готовятся к дальнейшей турбулентности. Рост доходности на фоне снижения ставки говорит о глубоком скептицизме относительно способности ФРС справиться с инфляцией или избежать рецессии.
По сути, поведение рынка облигаций — это предупреждение. Тот факт, что доходность растет, даже когда ФРС планирует снижать ставки, показывает, насколько медвежьи настроения преобладают под поверхностью.
Читайте также:
- Киты Dogecoin демонстрируют смешанные сигналы на фоне неопределенности цены
- Быкам ETH необходимо защитить сигнал пробоя OBV
- xStocks запускается на Ethereum с 60 токенизированными акциями
- Крипторынок готов к параболическому росту после сентября
- Bitcoin пробивает уровень: ожидается ли рост альткоинов?
