WSPN обсуждает «Stablecoin 2.0»: сможет ли это открыть новую эру на рынке стейблкоинов?

Все усилия в конечном итоге направлены на одну основную цель: максимизация ценности пользовательского опыта.

Автор: LindaBell

Рынок стейблкоинов постоянно развивается: хотя такие традиционные решения, как USDC и USDT, по-прежнему занимают основную долю рынка, они сталкиваются с проблемами низкой эффективности капитала и централизации. Тем временем на рынке появляются новые типы стейблкоинов, такие как высокодоходный USDe, децентрализованный стейблкоин на основе RWA Usual Money и WSPN, стремящийся построить платежную экосистему. Эти новые решения усиливают конкуренцию на рынке и способствуют появлению большего количества вариантов.

В этом контексте ChainFeeds пригласил основателя WSPN Raymond Yuan для обсуждения развития стейблкоинов, включая концепцию «стейблкоин 2.0», рыночную структуру и вопросы соответствия требованиям.

Ключевые моменты:

1) Концепция «стейблкоин 2.0», предложенная WSPN, направлена на продвижение более широкого применения глобальных платежей и использование цифровых технологий для масштабного расширения рынка.

2) Лицензия — это всего лишь порог для входа на рынок, основная ее функция — интеграция в местную основную экономическую систему. Ключ к успеху проекта заключается в том, сможет ли он принести реальную ценность пользователям.

3) По мере расширения рынка стейблкоинов до нескольких триллионов долларов рыночная доля станет более сбалансированной: даже у крупнейших эмитентов стейблкоинов она может составлять всего 20–30%. Одновременно появится множество более мелких стейблкоинов, каждый из которых займет около 1% рынка.

4) Успех стейблкоинов зависит от процветания всей экосистемы, включая платежные сервисы, инструменты KYC и AML и другие сферы постоянных инноваций и развития. Все усилия в конечном итоге направлены на одну основную цель: максимизация ценности пользовательского опыта.

WSPN: стремление продвигать применение стейблкоинов через создание платежной сети

WSPN (Worldwide Stablecoin Payment Network) — цифровая платежная компания, сосредоточенная на создании инфраструктуры стейблкоинов нового поколения, стремящаяся продвигать широкое применение стейблкоинов в глобальной финансовой системе через создание платежной экосистемы. Ключевая команда компании состоит из экспертов отрасли, включая основателя CTH Raymond Yuan, основателя Zero Knowledge Consulting Austin Campbell и бывшего президента Visa John Partridge.

В настоящее время WSPN уже выпустила свой первый стейблкоин WUSD и планирует запустить стейблкоин в евро WEUR. Основатель Raymond Yuan пояснил, что буква «W» в названии WUSD означает «стабильность», символизируя его устойчивость. Для обеспечения стабильности WUSD WSPN предприняла ряд мер. Например, на этапе выпуска придерживается модели стейблкоина с фиатным обеспечением, гарантируя, что каждый WUSD обеспечен 100% резервом на банковском счете. Для хранения используется технология разделения приватных ключей и сотрудничество с третьими сторонами по кастодиальному хранению для обеспечения безопасности. Наконец, на этапе выкупа WSPN создала 24-часовую операционную систему с центрами в Северной Америке, Азии и Европе, чтобы быстро реагировать на запросы клиентов.

Кроме того, WSPN совместно с Visa и Mastercard выпустила платежную карту на базе стейблкоинов и провела тестирование в Японии. Пользователи могут использовать эту карту для оплаты в магазинах и супермаркетах. Также стейблкоины WSPN уже используются некоторыми трейдерами сырьевых товаров и компаниями по трансграничным платежам для расчетов, а также активно развиваются финансовые продукты на основе стейблкоинов.

16 августа этого года WSPN завершила посевной раунд финансирования на сумму 30 миллионов долларов, ведущими инвесторами выступили Foresight Ventures и Folius Ventures, также участвовали Hash Global, Generative Ventures, Yunqi Partners и RedPoint China. Raymond Yuan отметил, что часть собранных средств будет направлена на расширение команды, а другая часть — на дальнейшие инвестиции в инфраструктуру.

От «стейблкоин 1.0» к «стейблкоин 2.0»: концепция платежной сети WSPN

WSPN выдвинула новую концепцию «стейблкоин 2.0», цель которой — построить платежную сеть, управляемую цифровыми технологиями и ориентированную на пользователя. Raymond Yuan отметил, что хотя масштаб «стейблкоин 1.0», представленный USDT, уже превысил 160 миллиардов долларов, его применение в основном ограничено криптовалютной сферой, а потенциал роста ограничен. Например, в существующих платежных системах пользователи по-прежнему должны связывать свои реальные счета и банковские карты, и не могут свободно совершать платежи по всему миру. В будущем стейблкоины могут играть более важную роль в платежных системах, трансформируя их от «электронных платежей» к «цифровым платежам». С развитием искусственного интеллекта и умного интернета миру потребуется новый цифровой платежный инструмент, и стейблкоины, возможно, ближе всего к этой цели. Raymond Yuan прогнозирует, что в течение следующего десятилетия рынок стейблкоинов может достичь 10 триллионов долларов, реализуя это видение.

Raymond Yuan также подробно объяснил различия между «стейблкоин 1.0» и «стейблкоин 2.0» по четырем аспектам:

• Степень продуктовой реализации: у «стейблкоин 1.0» низкая степень продуктовой реализации, высокий порог для пользователей вне отрасли. WSPN стремится создать продуктовую матрицу «стейблкоин 2.0» с десятками продуктов, что приведет к масштабному применению стейблкоинов;
• Управление: структура управления «стейблкоин 1.0» слишком централизована и не соответствует духу децентрализации Web3. «Стейблкоин 2.0» подчеркивает управление сообществом и децентрализованную модель управления;
• Сценарии применения: «стейблкоин 1.0» в основном используется в криптовалютной сфере. Цель «стейблкоин 2.0» — глобальное распределение активов, охватывающее американские акции, повседневные расходы, бронирование авиабилетов и отелей и другие более широкие сценарии;
• Стимулирование пользователей: такие стейблкоины 1.0, как USDT и USDC, не предоставляют пользователям никаких стимулов. WSPN планирует выпустить токен управления, чтобы вернуть большую часть ценности экосистемы пользователям.

Стратегия выживания на конкурентном рынке стейблкоинов: соответствие требованиям и стратегия получения прибыли WSPN

Соответствие требованиям всегда было ключевым вопросом в развитии стейблкоинов. Raymond Yuan подчеркнул, что с момента основания WSPN компания придерживается четкого принципа: бизнес можно вести только после получения разрешения от соответствующих местных регулирующих органов. Между соответствием требованиям и расширением рынка WSPN отдает приоритет соответствию, даже если это означает жертву эффективностью и скоростью развития, чтобы обеспечить законность и безопасность своей деятельности.

На данный момент WSPN успешно получила ключевые лицензии и разрешения в США и Нидерландах, включая американскую MTL (Money Transmitter License) и нидерландскую EMI (Electronic Money Institution). В Азии WSPN активно подает заявку на участие в песочнице Гонконга и уже подала заявку на лицензию на платежи стейблкоинов (DTP) в Управление денежного обращения Сингапура (MAS). Кроме того, WSPN ведет переговоры с регуляторами Таиланда и других стран Юго-Восточной Азии, ожидая дальнейшего прогресса в течение ближайших трех-шести месяцев. На офшорных рынках WSPN ожидает в ближайшее время получить лицензию на Британских Виргинских островах и подает заявки на лицензии в Дубае и Абу-Даби (ОАЭ), планируя завершить эти заявки в первом квартале 2025 года.

Raymond Yuan также подчеркнул, что лицензия — это только порог для входа на рынок, но не единственный ключ к успеху. Основная функция лицензии — интеграция в местную основную экономическую систему. Во многих зрелых регулируемых рынках только компании с лицензией могут получить банковские счета и быть приняты основными институтами в качестве партнеров или поставщиков платежных услуг. Это своего рода «потолок» для развития компании. Однако ключ к успеху проекта заключается в том, сможет ли он принести реальную ценность пользователям, включая удобство продукта, разнообразие сценариев применения и эффективность пользовательских стимулов.

Конечно, при обеспечении соответствия требованиям важно также обеспечить устойчивое развитие на фоне усиливающейся конкуренции на рынке стейблкоинов. Raymond Yuan объяснил, что модель дохода WSPN диверсифицирована, и рост доходов обусловлен широким применением их стейблкоинов, а не пассивным доходом от того, что пользователи не выкупают стейблкоины.

Доход от базовых активов — самая распространенная модель получения прибыли для стейблкоинов, обычно реализуемая через процентный доход от залоговых активов. Однако Raymond Yuan отметил, что недавние события (например, случай с Silicon Valley Bank, приведший к отвязке стейблкоинов) выявили потенциальные риски банковских депозитов. Чтобы избежать таких рисков, некоторые компании уже начали переводить средства в государственные облигации для получения относительно стабильного дохода. Однако следует отметить, что стоимость государственных облигаций также подвержена колебаниям процентных ставок. Поэтому WSPN выбрала более осторожную стратегию, стремясь создать диверсифицированный портфель высоколиквидных активов, включающий государственные облигации разных стран и другие финансовые продукты с высокой доходностью, чтобы диверсифицировать риски и оптимизировать доходность.

Помимо дохода от базовых активов, WSPN активно исследует другие источники дохода, например, сотрудничество с различными публичными блокчейнами для размещения своих стейблкоинов. В настоящее время WSPN уже интегрировала 6 публичных блокчейнов и планирует расширить это число до 20 в будущем. По мере широкого применения стейблкоинов на этих блокчейнах будет происходить множество транзакций, что принесет доход от комиссий. Raymond Yuan также отметил, что в будущем часть этого дохода от комиссий может быть возвращена пользователям, чтобы повысить их вовлеченность и лояльность. Кроме того, доход от платформы также станет одним из важных источников дохода WSPN в будущем. Компания планирует интегрировать стейблкоины в различные пользовательские платформы, такие как электронная коммерция и игры, чтобы получать долю от комиссий за транзакции на этих платформах.

Анализ структуры рынка стейблкоинов: масштаб рынка расширится до нескольких триллионов долларов, а распределение долей станет более сбалансированным

По данным DefiLlama, общая рыночная капитализация стейблкоинов в мире в настоящее время превышает 168,3 миллиарда долларов, при этом USDT занимает доминирующую долю рынка — 70,09%. Raymond Yuan отметил, что текущая рыночная структура действительно несет в себе риск чрезмерной централизации, но он оптимистично смотрит на будущее развитие рынка стейблкоинов. Он считает, что по мере расширения рынка стейблкоинов до нескольких триллионов долларов распределение рыночных долей станет более сбалансированным: даже у крупнейших эмитентов стейблкоинов она может составлять всего 20–30%. Одновременно появится множество более мелких стейблкоинов, каждый из которых займет около 1% рынка. Raymond Yuan привел пример: в традиционном банковском секторе США существует принцип, согласно которому доля депозитов одного банка в отрасли не должна превышать 16%. Подобные правила или модели распределения, возможно, появятся и на рынке стейблкоинов в будущем.

Обсуждая DeFi-стейблкоины, которые также могут предоставить пользователям больше сценариев применения и доходности, Raymond Yuan отметил, что основными конкурентами WSPN являются не эти децентрализованные стейблкоины, а традиционный платежный сектор. Долгосрочная цель WSPN — построить соответствующую требованиям, безопасную и прозрачную инфраструктуру платежной сети, в то время как децентрализованные стейблкоины больше ориентированы на предоставление пользователям высокой доходности на основе криптовалют. Однако эта модель доходности сильно зависит от роста рынка, и если рынок войдет в медвежью фазу, такие доходы могут не сохраниться.

Будущее WSPN: основная цель — максимизация ценности пользовательского опыта

WSPN активно реагирует на усиливающуюся конкуренцию на рынке стейблкоинов, и Raymond Yuan подробно рассказал о будущих планах компании в различных сферах. В области продуктовой реализации и пользовательского опыта WSPN уже выпустила собственное приложение-кошелек StableWallet и планирует расширить продуктовую линейку, выпустив более 10 приложений. Эти приложения сформируют продуктовую матрицу, делая пользовательский опыт более удобным. Кроме того, Raymond Yuan отметил, что WSPN активно исследует внедрение технологий искусственного интеллекта в свои продукты.

В области управления сообществом Raymond Yuan подчеркнул, что в настоящее время управление многими стейблкоинами по-прежнему зависит от долгосрочного доверия отрасли к конкретным проектам, например, USDT завоевал доверие благодаря долгому присутствию на рынке, несмотря на несколько случаев отвязки. Доверие к USDC в большей степени связано с его соответствием требованиям. Raymond Yuan отметил, что в эпоху Web3 доверие не должно строиться на морали отдельных лиц или институтов, а должно основываться на прозрачных правилах и технологиях. Для этого WSPN планирует создать платформу с приоритетом API, использовать оракулы для записи информации о распределении активов в реальном времени и внедрить механизм голосования на блокчейне, чтобы члены сообщества могли действительно участвовать в процессе принятия решений, обеспечивая прозрачность и безопасность управления. Кроме того, в части пользовательских стимулов WSPN планирует использовать токены управления для захвата и распределения ценности экосистемы.

В заключение Raymond Yuan отметил, что стейблкоины — это не просто выпуск токенов, их успех зависит от процветания всей экосистемы, включая платежные сервисы, инструменты KYC и AML и другие сферы постоянных инноваций и развития. Конечно, все усилия в конечном итоге направлены на одну основную цель: максимизация ценности пользовательского опыта, будь то постоянное строительство инфраструктуры, получение глобальных лицензий, расширение рынка или листинг на биржах.