Снижение ставки на 50 базисных пунктов на повестке дня на следующей неделе, поскольку США вступают в новую «экономическую парадигму», заявил CIO BlackRock Рик Ридер

Рик Ридер из BlackRock считает, что Федеральная резервная система США может провести более значительное снижение процентной ставки на следующей неделе, чем ожидает большинство аналитиков.

Ридер, главный инвестиционный директор (CIO) по глобальному рынку облигаций в этой финансовой корпорации, признает, что недавний отчет по индексу потребительских цен (CPI) указывает на рост инфляции, однако он не думает, что это повлияет на решения ФРС.

«Данные по инфляции сегодня оказались более жесткими: базовый CPI (без учета более волатильных компонентов — продуктов питания и энергии) увеличился на 0,35% по сравнению с предыдущим месяцем и на 3,11% в годовом выражении по состоянию на август, что немного превысило консенсус-прогнозы экономистов.

Кроме того, общий CPI вырос на 0,38% по сравнению с предыдущим месяцем и на 2,92% в годовом выражении на фоне восстановления цен на продукты питания и энергоносители.

Сегодня на данные по инфляции влияет множество разнонаправленных факторов, включая временные, такие как тарифы, которые наконец начали оказывать более заметное влияние на эти показатели. Тем не менее, мы рассматриваем рост цен из-за тарифов как разовый фактор, который со временем должен снизиться, поскольку бизнес и потребители адаптируются.»

Ридер отмечает, что США вступают в новую «экономическую парадигму», сосредоточенную на производительности, которая, по его мнению, будет представлять собой риск снижения для рынка труда, способствовать росту и оказывать понижательное давление на инфляцию.

«Факт в том, что производительность, технологии и инновации меняют традиционное соотношение между ростом и занятостью в США сегодня, и производительность выходит на первый план.

Например, мы считаем, что искусственный интеллект и автоматизация могут позволить компаниям добиваться лучших результатов при сохранении стабильной численности персонала, что отражает значительный рост эффективности и знаменует начало новой эры производительности труда.

До сих пор эта динамика не привела к массовым увольнениям в значительной степени, однако недавнее замедление на рынке труда (и существенные ожидаемые понижающие пересмотры предыдущих данных) действительно указывают на то, что занятость сталкивается с серьезными препятствиями для роста и уязвимостями в ближайшие годы.

В результате мы считаем, что основное внимание Федеральной резервной системы в будущем (возможно, в течение следующих нескольких лет) будет сосредоточено на достижении максимальной занятости — даже если экономика в целом будет показывать хорошие результаты.»

Инструмент CME FedWatch Tool, который рассчитывает вероятности на основе 30-дневных фьючерсов на ставку ФРС, оценивает вероятность того, что ФРС снизит целевую ставку федеральных фондов на 50 базисных пунктов на предстоящем заседании FOMC, всего в 3,6%. Инструмент оценивает вероятность снижения ставки на 25 пунктов в 96,4%.

Сгенерированное изображение: Midjourney