Инвесторы устремляются к фьючерсам на ставку ФРС на фоне ужесточения рынка РЕПО

Инвесторы рекордными темпами вкладывают средства во фьючерсы, привязанные к ключевой ставке овернайт Федеральной резервной системы, на фоне риска ужесточения условий на рынках краткосрочного финансирования в конце квартала. Данные показывают, что объем торгов фьючерсными контрактами на федеральные фонды в сентябре, которые используются для ставок на направление ключевой ставки овернайт ФРС, достиг почти 500 000, превысив предыдущий рекорд по универсальным контрактам, установленный 3 апреля, когда Трамп объявил о введении масштабных пошлин, взбудоражив рынки. Некоторые участники рынка опасаются, что сокращение резервов может спровоцировать всплеск давления на финансирование в конце месяца и квартала, когда дилеры сокращают операции репо и укрепляют свои балансы для выполнения нормативных требований, что приводит к росту стоимости финансирования. Продажи вновь усилились в начале торгов в США, поскольку трейдеры ожидали, что эффективная процентная ставка может вырасти до 4,10% к концу месяца.