Новая структура стейкинга Solana на $11,6 миллиардов нацелена на ликвидность Ethereum

• Sanctum и Nansen запускают Liquid Staking Router на Solana
• Сеть стремится консолидировать пулы и объединить ликвидность в LST
• Solana предлагает более высокую доходность, чем L2 Ethereum

Solana сделала важный шаг к переосмыслению своей экосистемы liquid staking, запустив новый «универсальный staking router», разработанный Sanctum в партнерстве с Nansen. Эта система объединяет различные токены liquid staking (LST), такие как mSOL, jitoSOL и bSOL, в стандартизированную структуру, которая обещает упростить процесс стейкинга SOL до уровня обычного обмена токенами.

С общим объемом заблокированной стоимости (TVL) более 11,6 миллиардов долларов и 15,5 миллиардов долларов в стейблкоинах, Solana стремится решить проблему фрагментации своего рынка стейкинга, который в настоящее время распределён между такими платформами, как Jupiter, Kamino, Jito и самим Sanctum. Каждая из этих платформ управляет частично изолированными пулами, что препятствует повторному использованию капитала и ограничивает эффективность ликвидности.

Новая модель Sanctum превращает стейкинг в задачу ликвидности, а не управления. Она объединяет несколько пулов под единым стандартом, позволяя пользователям создавать, обменивать или мигрировать между LST через общую ликвидность — без необходимости интеграции с конкретными протоколами. Такая совместимость должна принести пользу DeFi-экосистеме Solana, включая DEX, такие как Raydium и Drift, рынки кредитования и протоколы деривативов.

Nansen выступает аналитическим партнером этого сотрудничества, предоставляя дашборды для отслеживания производительности валидаторов, доходности и глубины ликвидности, что позволяет как пользователям, так и институциональным инвесторам отслеживать потоки с такой же прозрачностью, как и на рынках стейкинга Ethereum.

Главный вопрос заключается в том, сможет ли эта унификация привлечь ликвидность, которая сейчас поступает в Ethereum. Liquid staking на Solana предлагает доходность от 5% до 8% по сравнению с 3%–4% на ETH, а также практически нулевые издержки и мгновенные транзакции. Для сравнения, Layer 2 Ethereum по-прежнему зависят от сложных мостов и высоких комиссий.

В настоящее время цена SOL держится около 197 долларов, рыночная капитализация составляет 107 миллиардов долларов, а стейкинг составляет почти 20% от TVL сети. Если router от Sanctum сможет успешно консолидировать потоки между LST, Solana сможет получить структурное преимущество в ликвидности, которое L2 Ethereum будет сложно повторить, что еще больше укрепит её роль в экосистеме децентрализованных финансов.