Сможет ли bitcoin выдержать давление продаж, когда на рынок поступят прибыльные средства на сумму 1.8 миллиардов долларов?

Импульс постепенно ослабевает, значительные средства направляются на выход с рынка.

Автор: cryptoslate

Перевод: Blockchain Knight

Bitcoin демонстрирует признаки усталости, которые обычно предшествуют значительным направленным колебаниям.

15 октября трейдеры зафиксировали прибыль в размере 1.8 миллиардов долларов, что стало одним из крупнейших дней по объёму реализованной прибыли с начала этого лета.

В тот же день на рынке также было зафиксировано 430 миллионов долларов реализованных убытков.

Эти данные подтверждают общее ощущение на рынке после обвала в выходные: импульс постепенно ослабевает, значительные средства направляются на выход с рынка.

На момент публикации цена Bitcoin ниже 110 тысяч долларов, с начала октября снижение составило более 10%.

Часть этого снижения произошла не постепенно, а из-за быстрого закрытия позиций инвесторами, вошедшими на рынок в начале 2025 года и удерживавшими активы до настоящего времени.

Долгосрочные держатели (то есть инвесторы, удерживающие позиции более 3 месяцев) стали основной силой этой распродажи, объём их реализованной прибыли более чем в 6 раз превышает объём прибыли краткосрочных держателей.

Даже во время обвала на прошлой неделе долгосрочные держатели оставались в глубокой прибыли, поэтому можно сделать вывод, что они не поддаются панике.

Они осуществляют операции по снижению рисков: предпочитают фиксировать прибыль при ослаблении рынка, а не ждать отскока.

После консолидации рынка определённая доля фиксации прибыли является обычной практикой, однодневная фиксация прибыли на сотни миллионов долларов может рассматриваться как здоровое перераспределение капитала.

Но, как наблюдается с начала октября, когда такой отток средств становится устойчивым трендом, его природа меняется с «разрозненной продажи» на признаки «истощения рынка».

Объём реализованных убытков также растёт. Хотя в настоящее время убытки остаются в «контролируемых» пределах, они растут синхронно с объёмом реализованной прибыли.

Если реализованные убытки продолжат расти одновременно с фиксацией прибыли, это может означать, что операции по снижению рисков распространяются с краткосрочных держателей на весь рынок.

Такое распространение может быть весьма заразительным, поскольку сейчас половина краткосрочных держателей Bitcoin находится в плавающем убытке.

По данным аналитической платформы Checkonchain, нереализованные убытки сейчас составляют около 2% от рыночной капитализации — это пока незначительный объём, но темпы роста довольно высоки.

Если цена Bitcoin опустится ниже 100 тысяч долларов, эта доля, вероятно, вырастет до 5%, что уже достаточно для превращения текущего «чувства тревоги» на рынке в полноценную панику.

Согласно историческим данным, только в полномасштабные медвежьи рынки более 30% объёма обращения оказывается в убытке, и сейчас рынок опасно близок к этому порогу.

Если покупатели смогут удержать уровень 100 тысяч долларов, Bitcoin, возможно, сможет перезагрузить краткосрочную стоимость и восстановить бычий импульс.

Если же цена опустится ниже 100 тысяч долларов, новая база стоимости для покупателей рухнет, и весь краткосрочный объём обращения окажется в убытке.

Это не обязательно означает завершение текущего цикла, но может привести к дальнейшему расширению коррекции до 80 тысяч долларов, что составит примерно 35% отката от исторического максимума (ATH).

Учитывая масштаб текущего давления на продажу, стабильность Bitcoin по-прежнему впечатляет, но сигналы, поступающие с блокчейна, однозначны: доверие рынка продолжает ослабевать.

Быки продолжают держать оборону, но с каждой новой падающей свечой всё труднее понять, действительно ли они «покупают на падении» или «ловят падающий нож».