Как план цифрового евро ЕС может передать власть США

Четырнадцать ведущих банков Европы выступают против плана Европейского центрального банка по созданию цифрового евро. Они утверждают, что этот проект может ослабить частные платежные системы накануне важных парламентских обсуждений в Брюсселе на этой неделе. 

Законодатели теперь призывают к сокращению инициативы, утверждая, что она не имеет явных преимуществ и рискует дублировать инновации, идущие от рынка. Тем временем, нормативная база ЕС по криптовалютам может непреднамеренно дать преимущество американским эмитентам.

Банковский бунт бросает вызов плану цифрового евро

Стремление Европейского центрального банка запустить цифровой евро к 2029 году сталкивается с растущим сопротивлением по всему континенту. 

Четырнадцать крупных кредиторов — включая Deutsche Bank, BNP Paribas и ING — объединились против этого предложения. Они считают, что цифровой евро будет дублировать существующие частные усилия по созданию единой европейской платежной сети.

Их альтернатива, Wero, уже работает в Бельгии, Франции и Германии и стремится расшириться на всю еврозону. Она была создана для снижения зависимости от неевропейских провайдеров, таких как Visa, Mastercard и PayPal. 

Банки, стоящие за Wero, утверждают, что предлагаемая ЕЦБ розничная цифровая валюта может нарушить этот прогресс, а не поддержать его.

Растущее сопротивление со стороны банковского сектора теперь дошло до политиков, которые задаются вопросом, стоит ли проект продолжать в его нынешнем виде.

Законодатели выступают за сокращённую версию

ЕЦБ продолжает подготовку к пилотному запуску в 2027 году, хотя для полного внедрения всё ещё требуется политическое одобрение. Согласно действующему законодательству, центральный банк не может выпускать цифровые деньги без разрешения Европейского парламента и национальных правительств.

Законодатели всё больше обеспокоены тем, что онлайн-версия цифрового евро может конкурировать с частными платежными системами, а не дополнять их.

Сегодня Европейский парламент собирается обсудить цифровой евро. Но это происходит на фоне всё более громкого противодействия. Четырнадцать европейских банков, включая Deutsche Bank, BNP Paribas, ING и других, предупреждают, что цифровой евро подорвет платёжные системы частного сектора –…

— Noelle Acheson (@NoelleInMadrid) 5 ноября 2025

Поэтому растёт поддержка сокращённой офлайн-модели, которая будет выступать в роли цифрового аналога наличных. Она позволит совершать платежи без доступа к интернету и избежит дублирования с уже существующими коммерческими сетями по всей Европе.

Пока цифровой евро сталкивается с сопротивлением внутри Европы, более широкая нормативная повестка ЕС может также усиливать его конкурентов за рубежом.

Крипторегулирование даёт преимущество США

Рамочная программа ЕС по рынкам криптоактивов (MiCA), введённая для усиления контроля и защиты потребителей, приводит к непредвиденным последствиям для европейских эмитентов. 

MiCA предоставляет держателям из ЕС право на выкуп по номинальной стоимости без комиссий, даже во время волатильности рынка. В то же время, американские правила позволяют эмитентам стейблкоинов устанавливать комиссии за выкуп и формировать резервные политики, которые могут отдавать приоритет внутренним держателям.

Собственные правила ЕС по стейблкоинам создали лазейку для финансового доминирования США. "Лазейка для нескольких эмитентов": – Субъекты ЕС должны выкупать стейблкоины по номиналу, без комиссий – Субъекты США могут взимать комиссии за выкуп – В кризис все выкупают через ЕС – Резервы США получают… pic.twitter.com/t3B2XDuPzU

— James | Ethereum Foundation ⟠ | Snapcrackle.eth (@james_gaps) 5 ноября 2025

Такая ситуация создаёт структурный дисбаланс, оставляя европейские компании в невыгодном положении.

В периоды финансового стресса эмитенты из ЕС могут столкнуться с повышенным давлением на выкуп со стороны глобальных инвесторов, в то время как американские компании остаются защищёнными. Власти ЕС, включая Европейский совет по системным рискам, предупреждали, что такие структуры с несколькими эмитентами могут направить выкупы в ЕС и повысить системные риски.

Аналитики отмечают, что момент для этого крайне неудачный. 

Стейблкоины, обеспеченные долларом, растут экспоненциально, становясь важнейшим источником глобальной цифровой ликвидности. По мере их роста, доминирование доллара распространяется на новые сферы онлайн-финансов, давая США стратегическое преимущество. 

Таким образом, нормативная база Европы, призванная укрепить финансовую автономию, может лишь усилить зависимость от иностранных валютных систем. Вместе с неопределённостью вокруг цифрового евро это выявляет более широкую слабость европейской финансовой стратегии. 

Обе инициативы демонстрируют, как регулирование может выходить за рамки своих целей, замедляя инновации и увеличивая зависимость от внешней инфраструктуры.