Глобальная денежная масса «зашкаливает», достигнув 142 триллионов долларов в сентябре

Вся мировая финансовая индустрия пристально следит за ликвидностью. По мере того как глобальная широкая денежная масса достигает рекордных $142 триллионов, этот денежный поток заставляет макроинвесторов напрячься. По состоянию на сентябрь годовой рост составил 6,7%, и именно Китай, ЕС и США являются драйверами этого беспрецедентного расширения. Bitcoin и более широкий крипторынок могут стать следующими в очереди.​

Обратный отсчёт до QE: NY Fed задаёт тон

Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс в пятницу дал понять, что эпоха количественного смягчения (QE) может вернуться раньше, чем рынки к этому готовы. На фоне сохраняющегося давления ликвидности и тревожных сигналов с денежного рынка Уильямс подтвердил, что центральный банк готов завершить политику количественного ужесточения (QT) и, возможно, вновь расширить свой баланс.

Когда баланс достигнет достаточного уровня резервов, он сообщил участникам European Bank Conference: «тогда придёт время начать процесс постепенных покупок активов», намекая, что покупки облигаций могут возобновиться для поддержки стабильности рынка.

Многие аналитики теперь ожидают, что ФРС может возобновить приобретение активов уже в первом квартале 2026 года, что станет переломным моментом для глобальной ликвидности.​ Как отметил макроинвестор Raoul Pal, обращаясь к своим подписчикам:

«Вам просто нужно пройти через Окно Боли, а впереди — Потоп Ликвидности».

Огромная денежная масса: куда идут деньги?

Волны от денежного печатного станка ощущаются по всему миру. The Kobeissi Letter разбирает цифры: с 2000 года глобальная широкая денежная масса выросла на 446%, увеличившись на $116 триллионов с начала тысячелетия.

Global broad money supply: The Kobeissi Letter on X

Китай сейчас лидирует с $47 триллионами, за ним следуют ЕС и США с $22,3 триллиона и $22,2 триллиона соответственно. Другими словами?

«Денежная масса зашкаливает».

Это совокупный среднегодовой темп роста в 7,0% и поток потенциального капитала, ищущего доходность и защиту от обесценивания валюты.​

Когда ликвидность растёт такими темпами, она не распределяется равномерно; рискованные активы, твёрдые активы и новые денежные нарративы становятся магнитами для глобальных потоков. Bitcoin, известный своей волатильностью, но всё более институционализированный, выглядит лучше подготовленным, чем когда-либо, чтобы впитать следующую волну перераспределения, особенно по мере сжатия доходности облигаций и стагнации традиционных активов.

Плохая динамика цен… Или ошибочные предположения?

Crypto Twitter, несмотря на весь шум, всю неделю раздирает себя из-за красных цифр и травм портфелей. Dan Tapiero, основатель 10T Holdings и опытный макротрейдер, напомнил нам, что бычьи рынки редко заканчиваются, когда вокруг царит паника.

«Эта бычья фаза в BTC и крипто закончится, когда никто не будет думать, что она заканчивается (то есть не сейчас)… Плохая динамика цен должна выбивать слабые руки. Mkts 101.»​

Он не одинок в этом мнении. Даже несмотря на разочаровывающую динамику и эмоциональные выходы, структурная история о денежной массе, зашкаливающей, и центральных банках, готовых к развороту, выглядит как идеальная почва для нового спекулятивного всплеска.

На самом деле, самое опасное время для нового капитала, ищущего доходность, часто наступает тогда, когда большинство убеждено, что рост уже закончился.

Поскольку NY Fed готов вновь запустить QE, а глобальная ликвидность не показывает признаков замедления, условия созревают для нового ралли в Bitcoin и криптовалютах.

Слабые руки могут дрожать, но, как отмечают опытные макроаналитики, настоящие бычьи фазы заканчиваются эйфорией, а не отчаянием. Деньги, поступающие в систему, должны найти себе применение, и последовательность глобальных потоков денежной массы может вскоре зажечь следующий крупный рост цифровых активов.

Публикация Global money supply ‘through the roof’, hitting $142 trillion in September впервые появилась на CryptoSlate.