Bitcoin: Майкл Сейлор публично отреагировал после спорного заявления MSCI

Криптовалютное сообщество взбудоражено после объявления о том, что Strategy и другие компании, владеющие криптовалютами, могут быть исключены из основных фондовых индексов. Движение бойкота набирает обороты. Станет ли JP Morgan следующей целью биткоин-революции?

A Bitcoin Community in Stir

Напряжённость достигла пика в воскресенье, когда MSCI, индексная компания, ранее известная как Morgan Stanley Capital International, объявила о намерении исключить компании, держащие более 50% своих активов в криптовалюте. 

JP Morgan распространил эту информацию в аналитической записке, став объектом гнева биткоин-сообщества.

Реакция последовала незамедлительно. Grant Cardone, инвестор в недвижимость и сторонник Bitcoin, выступил резко. «Я только что вывел 20 миллионов долларов из Chase и подаю на них в суд за неправомерные действия», — заявил он в социальных сетях. 

Max Keiser, ещё одна знаковая фигура в экосистеме, выступил с ещё более прямым призывом: «Уничтожьте JP Morgan и покупайте Strategy и BTC.»

Движение бойкота набирает силу среди обычно разобщённого сообщества. На этот раз угроза нависла над Strategy — мировым лидером по институциональному хранению биткоина, на счету которого 649 870 BTC.

Компания вошла в Nasdaq 100 в декабре 2024 года, что позволило ей воспользоваться пассивными потоками капитала. Сегодня эта позиция под угрозой.

Ставки выходят далеко за рамки случая Strategy. Исключение из индексов MSCI вынудит фонды и управляющих активами автоматически продавать свои позиции в этих компаниях. Массовая распродажа может потрясти весь крипторынок. Аналитики опасаются эффекта домино на цены цифровых активов.

Michael Saylor Counterattacks Against New Rules

Основатель Strategy не отступил. В пятницу Michael Saylor опубликовал резкий ответ в социальных сетях. «Strategy — это ни фонд, ни траст, ни холдинговая компания», — утверждает он. 

Он далее пояснил, что его компания «создаёт, структурирует, выпускает и управляет», определяя её как «структурированную финансовую компанию, обеспеченную биткоином».

Это различие — не просто семантический спор. Оно затрагивает суть дебатов: следует ли рассматривать Strategy как пассивный инвестиционный инструмент или как настоящую операционную компанию? 

Для Saylor ответ очевиден. Его бизнес-модель основана на стратегическом накоплении Bitcoin, финансируемом выпуском привилегированных акций, что позволяет избежать размывания доли исторических акционеров.

Предлагаемое изменение MSCI ставит эти компании в ситуацию «ловушки-22». Либо они снижают долю криптовалюты ниже порога в 50%, чтобы сохранить право на включение в индексы, либо теряют доступ к институциональным потокам капитала. 

Некоторые, такие как Bitmine, Metaplanet или Upexi, уже видят, как их коэффициент чистых активов падает ниже критического уровня, что ставит под угрозу их способность привлекать финансирование.

Тем не менее, Strategy, похоже, держится крепко. Несмотря на то, что её акции упали вдвое с пика в $474, компания даже ускорила покупки биткоина. В середине ноября она приобрела 8 178 BTC на сумму $835 миллионов. Saylor утверждает, что его компания «спроектирована так, чтобы выдержать падение на 80–90% и продолжать работать».

A Turning Point for Institutional Bitcoin Adoption

Этот кризис выявляет интересный парадокс. С одной стороны, Strategy может войти в S&P 500 уже в декабре, по мнению ряда аналитиков, с вероятностью 70% по данным 10X Research. Это станет историческим событием для компании, ориентированной на Bitcoin. 

С другой стороны, индексные организации стремятся исключить эти же компании из своих традиционных рейтингов.

Институциональные финансы всё ещё колеблются. Они хотят признать Bitcoin легитимным активом, но не готовы полностью принять компании, делающие его своим ядром. JP Morgan сам сейчас исследует кредитование под обеспечение биткоином. 

S&P Global Ratings даже присвоило Strategy рейтинг «B-», что стало первым случаем для такого рода компаний. Эти противоречивые сигналы иллюстрируют хаотичный переход к новой финансовой парадигме, в которой Bitcoin постепенно находит своё место, а традиционные игроки пока не знают, как его регулировать.