DeepThink на одной из бирж: крипторынок вступает в фазу «низколиквидной игры», падение может быть близко к завершению, но склонность к риску еще не восстановилась

BlockBeats сообщает, что 24 ноября автор колонки DeepThink на одной из бирж и исследователь Research Chloe отметила: на этой неделе американский рынок перед праздниками характеризуется «интенсивным выходом данных», ключевые экономические индикаторы будут опубликованы с понедельника по среду, а высокочастотные данные по занятости (особенно заявки на пособие по безработице в среду) станут ключевым фактором, влияющим на склонность к риску. Крипторынок все еще переваривает коррекцию, начавшуюся в октябре: bitcoin снизился примерно на 30% от пиковых значений, продолжается чистый отток из ETF, премия на одной из бирж ослабла, общее настроение остается на низком уровне. Несмотря на поддержку среднесрочных перспектив ожиданиями «остановки сокращения баланса + досрочного снижения ставок», сейчас рынок находится скорее на этапе ребалансировки перед сменой ликвидности, а институциональные инвесторы в основном сокращают позиции и хеджируются.

Ценообразование деривативов отражает защитную позицию рынка: премия на фьючерсы CME BTC снизилась ниже 4%, кривая сроков стала более плоской; подразумеваемая волатильность по коротким срокам выше, чем по дальним; 25-delta пут-скью по всем срокам отрицательный; IV растет синхронно с падением цены.

В целом, фаза снижения, возможно, близка к завершению, однако склонность к риску еще не восстановилась. Если на этой неделе данные по потреблению и занятости окажутся умеренно слабыми, рынок может получить технический отскок; если же данные окажутся сильнее ожиданий и снизят вероятность снижения ставок, на фоне низкой ликвидности в праздничный период возможна краткосрочная коррекция. Аналитики считают, что район около 80 000 долларов может стать ориентиром для средне- и долгосрочного формирования портфеля.