Автор: Yuuki, Deep Tide TechFlow
1. Общие показатели
1. Макроэкономические события:
На прошлой неделе рынок явно находился под влиянием макроэкономических событий, цена BTC значительно колебалась вокруг ожиданий снижения ставки ФРС.
В ночь на 20 ноября по пекинскому времени были опубликованы протоколы заседания ФРС за октябрь, формулировки в документе были "ястребиными"; затем JPMorgan выразил мнение, что ФРС не будет снижать ставку в декабре. В результате рынок продолжал понижать ожидания по снижению ставки ФРС в декабре, минимальное значение составило 22%; за два дня BTC упал максимум на 13% до недельного минимума 80 600.
Однако после "голубиного" заявления представителя ФРС John William вечером 21 ноября ожидания по снижению ставки в декабре резко изменились (John William — президент Федерального резервного банка Нью-Йорка, единственный региональный председатель с постоянным правом голоса, считается фактическим "вторым лицом" в ФРС, ранее всегда придерживался "ястребиной" позиции, а его внезапный переход к "голубиной" позиции стал неожиданностью для рынка).
В настоящее время, по данным CME Group, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в декабре составляет 69,3%; BTC и американские акции синхронно демонстрируют восстановление. На следующей неделе, 29 декабря, ФРС войдет в "период молчания" перед снижением ставки, на макроуровне продолжаем следить за доходностью японских облигаций, уровнем дефолтов по частным кредитам, окончанием QT 1 декабря и скоростью расходования средств TGA.
Nvidia в четверг опубликовала отчетность, результаты превзошли ожидания, но не смогли стабилизировать курс акций, настроения инвесторов по поводу американского фондового рынка становятся все более пессимистичными, стоит обратить внимание на риски снижения американских акций.
Рисунок: вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в декабре выросла до 69,3%
Источник данных: CME Group
Рисунок: за два дня 20-21 ноября ожидания по снижению ставки резко изменились, цена BTC синхронно колебалась
Источник данных: Polymarket
На рисунке ниже приведено обобщение влияния действующих представителей ФРС и их позиции ("ястребы" или "голуби"), Powell и William имеют наибольшее влияние, кроме того, по текущим заявлениям представителей ФРС, голос Cook может стать решающим для вопроса о снижении ставки в декабре.
Рисунок: влияние действующих представителей ФРС и их позиции ("ястребы"/"голуби")
Источник данных: TechFlow
Доходность 10-летних японских облигаций выросла до 1,78%, если рост продолжится и курс иены будет расти, стоит опасаться закрытия сделок по арбитражу с иеной и, как следствие, ужесточения ликвидности долларовых активов; объем узконаправленного арбитража с иеной (краткосрочные внешние долги японских банков) составляет около 350 миллиардов долларов, а общий объем широкого арбитража с иеной, включая зарубежные инвестиции институтов, превышает 1 триллион долларов.
Рисунок: доходность 10-летних японских облигаций выросла до 1,78%
Источник данных: TradingView
После завершения шатдауна правительства баланс счета TGA пока не демонстрирует явного снижения, ликвидность со стороны казначейства еще не поступила на рынок.
Рисунок: баланс счета TGA
Источник данных: FRED
2. Рыночные настроения:
В течение 7 дней на прошлой неделе рыночные настроения находились в состоянии крайнего страха, 21 ноября BTC после пробоя недельного минимума до 80 600 начал восстановление, индекс страха и жадности также немного вырос, но пока не вышел из зоны крайнего страха. В настоящее время рынок находится в зоне крайнего страха уже 12 дней подряд, впервые с июля 2022 года; в прошлый раз это было связано с банкротством биржи FTX, из-за чего с мая по июль 2022 года рынок находился в состоянии крайнего страха два месяца подряд.
Рисунок: на прошлой неделе рыночные настроения были крайне паническими
Источник данных: Coinglass
3. Конкретные данные:
На прошлой неделе отток из BTC ETF составил 1.218 миллиарда долларов, рост по сравнению с прошлой неделей — 9,5%; отток из ETH ETF — 500 миллионов долларов, снижение на 31,3%. В настоящее время баланс BTC на биржах — 2 109 500 монет, снижение на 1,3%; баланс ETH на биржах — 11 795 100 монет, снижение на 1,76%. По состоянию на 16 ноября, рыночная капитализация стейблкоинов составляет 26.4824 миллиардов долларов, снижение на 0,1%.
Рисунок: отток из BTC ETF составил 1.218 миллиарда долларов, рост на 9,5%
Источник данных: Coinglass
Рисунок: отток из ETH ETF составил 500 миллионов долларов, снижение на 31,3%
Источник данных: Coinglass
Рисунок: баланс BTC на биржах снизился на 1,3%
Источник данных: Coinglass
Рисунок: баланс ETH на биржах снизился на 1,76%
Источник данных: Coinglass
Рисунок: рыночная капитализация стейблкоинов снизилась на 0,1%
Источник данных: Coinglass
2. Локальные горячие темы
1. На прошлой неделе рынок в целом был вялым, сектор приватности также начал снижаться: ZEC за неделю упал на 18%, в целом держится на высоких уровнях; STRK за неделю обвалился на 31%, практически вернувшись к стартовой цене; HYPE ожидает крупную разблокировку, за неделю упал на 18%; команда PUMP продолжает продавать токены, цена за неделю снизилась на 26%; малый токен TNSR резко вырос, за неделю рост составил 250%, на пике за неделю — 800%, фонд Tensor приобрел у Tensor labs маркетплейс Tensor и уничтожил 22% токенов TNSR, находившихся у Tensor labs.
Рисунок: динамика цен и объемов популярных активов
Источник данных: Rootdata
2. В пятницу на прошлой неделе основатель Base Jesse выпустил на платформе Zora на сети Base собственный одноимённый токен jesse, рыночная капитализация которого достигала максимума в 30 миллионов долларов, что принесло ранним трейдерам прибыль в 2-3 раза, сейчас капитализация jesse снизилась до 13 миллионов долларов и сравнялась с ценой открытия, по которой могли купить большинство инвесторов.
3. На прошлой неделе объем открытых позиций и торгов по альткоин-контрактам на биржах продолжал снижаться, энтузиазм инвесторов к торговле падал; количество выпускаемых токенов на Solana и Bsc оставалось низким, официальный Twitter Solana анонсировал важные новости, но рынок по-прежнему испытывает нехватку горячих тем.
Рисунок: объем открытых позиций и торгов по альткоин-контрактам продолжает снижаться
Источник данных: Coinglass
Рисунок: выпуск токенов на Solana и Bsc остается на низком уровне
Источник данных: Dune
4. Важные новости прошлой недели:
William из ФРС: в краткосрочной перспективе ФРС все еще может снизить ставку;
MSCI рассматривает возможность исключения компаний, доля цифровых активов в которых превышает 50%, из основных индексов;
По данным CryptoSlate, в третьем квартале ряд институтов с Уолл-стрит продали акции Strategy на сумму около 5.38 миллиардов долларов;
Franklin Templeton XRP ETF получил одобрение на листинг на NYSE Arca, тикер XRPZ;
Министр финансов США Бессент: отрасли, чувствительные к ставке, переживают болезненный период, ожидается улучшение к 2026 году, экономика в целом не сталкивается с риском рецессии;
Член Палаты представителей США предложил законопроект "Bitcoin for America", предполагающий закрепление стратегических резервов Bitcoin на законодательном уровне;
Mt.Gox перевел 10 608 BTC на сумму 954 миллиона долларов;
Сооснователь Base Jesse 21 ноября выпустил токен jesse.
3. На что обратить внимание на этой неделе
1. Макроэкономические события:
25 ноября — месячные данные по розничным продажам в США за сентябрь, данные по PPI в США за сентябрь;
26 ноября — число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю;
28 ноября — уровень безработицы в Японии за октябрь;
1 декабря — выступление главы Банка Японии Уэда Кадзуо.
2. Разблокировка токенов:
Подробнее см. в статье "На этой неделе HYPE, SUI, XPL и другие токены ожидает крупная разблокировка, общая стоимость превышает 400 миллионов долларов"
