Onchain-потоки Solana (SOL) демонстрируют мощный сдвиг на стороне предложения, при этом криптоактив удерживается чуть выше зоны поддержки в $120, однако для превращения этого структурного преимущества в восходящий импульс рыночное участие должно усилиться.
Основные выводы:
2,12 миллиарда USDC поступили на Binance, в то время как 1,11 миллиарда SOL были выведены, что сформировало классическую бычью структуру вокруг уровня $120.
Объем фьючерсов на SOL снизился на 3%, в то время как BTC и ETH показали рост на 43% и 24% соответственно, что указывает на вялое участие трейдеров несмотря на улучшение спотовой динамики.
Относительная нереализованная прибыль откатилась к минимумам октября 2023 года, что свидетельствует о рыночной перезагрузке прибыльности, аналогичной предыдущим фазам накопления.
Приток стейблкоинов и дефицит предложения SOL поддерживают уровень $120
На прошлой неделе Solana зафиксировала заметное расхождение ликвидности на Binance: приток USDC (USDC) увеличился до 2,12 миллиарда, в то время как отток SOL превысил 1,11 миллиарда. По данным CryptoQuant, эта динамика играет ключевую роль в защите основных уровней поддержки, включая $120, выше которого цена стабилизировалась.
Анализ чистого семидневного потока Solana. Источник: CryptoQuant Крупные притоки стейблкоинов обычно означают ожидающую ликвидность на стороне покупок от китов или институциональных игроков, которые частично остаются вне рынка. Одновременно отток нативных токенов снижает давление продаж на бирже, усиливая идею структурного дефицита предложения.
Тот факт, что USDt (USDT) зафиксировал отток в $450 миллионов, дополнительно подчеркивает переход к капиталу, управляемому USDC, в экосистемах Solana — тенденция, которая исторически соответствует конструктивному рыночному поведению.
Несмотря на ужесточение профиля предложения, последующий спрос остается необходимым. Без активных покупателей на споте одной только силы предложения может быть недостаточно для поддержания более широкого движения.
Согласно тепловой карте распределения себестоимости Glassnode, недавно крупная группа покупателей приобрела около 17,8 миллиона SOL по себестоимости $142 и еще 16 миллионов SOL по $135.
Тепловая карта распределения себестоимости SOL. Источник: Glassnode Эти кластеры действуют аналогично зонам поддержки и сопротивления в onchain-данных:
Крупные кластеры ниже цены обеспечивают сильную поддержку, поскольку многие держатели находятся либо в прибыли, либо близки к безубыточности и заинтересованы в защите своих позиций.
Крупные кластеры выше цены создают потенциальное сопротивление, так как застрявшая ликвидность может продавать при восстановлении цены.
Таким образом, на данный момент SOL необходимо вернуть уровни $135 и $142, чтобы недавние покупатели стали сильной фундаментальной поддержкой.
Related: Digital asset treasury boom stalls as flows drop to $1.3B and stocks tumble
Активность по фьючерсам замедляется, в то время как PnL SOL сбрасывается
Хотя onchain-потоки указывают на накопление, активность на рынке деривативов свидетельствует о более осторожной обстановке. Объем фьючерсов на SOL снизился на 3%, несмотря на то, что Bitcoin (BTC) и Ether (ETH) показали значительный рост на 43% и 24% соответственно.
Этот дисбаланс говорит о том, что трейдеры SOL были необычно пассивны, что контрастирует с притоком капитала в экосистемы через стейблкоины.
Сравнение данных по фьючерсам BTC, ETH и SOL. Источник: Glassnode Тем временем относительная нереализованная прибыль опустилась до уровней октября 2023 года, когда SOL торговался около $20. Такие сбросы прибыльности могут означать, что спекулятивный избыток был устранен, оставив рынок в привлекательной зоне повторного накопления.
Чистая реализованная прибыль/убыток также показала значительные отрицательные значения в ноябре, что отражает глубокие реализованные убытки, наблюдавшиеся во время формирования нижнего диапазона в феврале–апреле 2025 года. Исторически такие паттерны предшествуют более сильным циклам восстановления, однако трейдерам необходимо вернуться на рынок, чтобы преобразовать свои позиции в восходящий импульс.
Чистая реализованная прибыль/убыток SOL. Источник: Glassnode Related: Vanguard’s 50M+ clients will soon have access to crypto ETFs
