Кто входит в "группу таинственных акционеров" Strategy?

Original Article Title: "Stock Price Halved but Long-Term Capital Bet Revealed, Unveiling the Strategy 'Mysterious Shareholder Group'"

Original Article Author: Wenser, Odaily Planet Daily

На фоне рыночной турбулентности акции "BTC Treasury Company Leader" Strategy продолжили падение. Несмотря на то, что компания недавно объявила о создании дивидендного резервного фонда в размере 1.44 миллиарда долларов для выплат дивидендов и процентов, это не смогло восстановить доверие рынка — в сочетании с новостями о возможном исключении из индекса MSCI, цена акций компании в какой-то момент упала почти на 10%.

Однако с точки зрения структуры акционеров Strategy по-прежнему пользуется поддержкой долгосрочного капитала, включая такие учреждения, как Deutsche Bank с активами под управлением на сумму 1.6 триллиона долларов.

Структура акционеров Strategy (MSTR): публичные компании и розничные инвесторы составляют почти 50%

Согласно данным сайта Investing, по состоянию на конец третьего квартала этого года, обыкновенные акции Strategy в основном принадлежат паевым инвестиционным фондам и ETF, институциональным инвесторам, публичным компаниям и розничным инвесторам, распределение следующее:

· Паевые инвестиционные фонды и ETF владеют 25.57% акций;

· Институциональные инвесторы владеют 24.83% акций;

· Публичные компании и розничные инвесторы владеют 49.6% акций.

· В настоящее время общее количество акций Strategy (MSTR) составляет около 287 миллионов, а общая рыночная стоимость — около 52.1 миллиарда долларов.

Среди институциональных инвесторов акционерами Strategy являются такие всемирно известные компании, как Vanguard Group, BlackRock, Morgan Stanley, UBS Asset Management и другие.

В списке акционеров паевых инвестиционных фондов Strategy также представлены ведущие фонды отрасли.

Далее, помимо обычных управляющих активами, мы выделим некоторых представителей акционеров для индивидуального представления, чтобы вы могли лучше понять многих "таинственных акционеров" Strategy, которую называют "первой концептуальной акцией BTC" и "лидером тренда DAT".

Центральные банки и крупные банки: "невидимые богачи" среди акционеров Strategy

Среди акционеров Strategy самой особенной группой, безусловно, являются центральные банки различных суверенных государств и крупные банки. Хотя основными причинами владения акциями Strategy для центральных банков часто являются диверсификация инвестиций или косвенное увеличение экспозиции к активам BTC, их владение — это неоспоримый факт и самая прямая форма "голосования ногами".

Согласно данным сайта Stockzoa, по состоянию на конец третьего квартала центральные банки и крупные банки, владеющие акциями Strategy, были следующими:

Помимо вышеуказанных банков, некоторые центральные банки временно владели акциями Strategy, но впоследствии ликвидировали свои позиции из-за волатильности рынка или собственных требований к распределению активов. Например, Центральный банк Норвегии в начале года владел акциями MSTR на сумму около 500 миллионов долларов, постоянно увеличивал долю, в какой-то момент владел около 2.98 миллионами акций MSTR, а в итоге полностью ликвидировал позицию во втором квартале этого года на сумму примерно 1.2 миллиарда долларов, с нереализованным убытком около 200 миллионов долларов. Саудовское валютное управление также сообщало о владении 25 600 акциями MSTR, косвенно получая экспозицию к активам BTC, но, возможно, уже ликвидировало свою позицию.

Пенсионные и эндаумент-фонды: потенциальные игроки в списке акционеров Strategy за третий квартал

Помимо банковских учреждений, пенсионные и эндаумент-фонды также являются одними из "основных игроков" в списке акционеров Strategy, и благодаря их огромным размерам средств, возможно, надежда на дальнейшее увеличение доли Strategy по-прежнему зависит от их активности.

Аналогично, согласно данным сайта Stockzoa, по состоянию на конец третьего квартала (по сравнению со вторым кварталом) пенсионные и эндаумент-фонды, владеющие акциями Strategy, были следующими (составлено по данным Grok):

В основном это национальные пенсионные фонды, государственные пенсионные фонды, отраслевые фонды, Canada Pension Plan и другие институциональные организации.

Хедж-фонды: "акулы-охотники" среди акционеров Strategy?

Среди акционеров Strategy хедж-фонды, возможно, являются самыми чуткими и чувствительными к рынку институтами, поэтому в третьем квартале, хотя большинство хедж-фондов выбрали увеличение доли MSTR, такие крипто-прайм-брокеры и известные хедж-фонды, как Cantor Fitzgerald, L.P. и Weiss Asset Management LP, все же решили сократить свои позиции.

По данным сайта Stockzoa, по состоянию на конец третьего квартала (по сравнению со вторым кварталом) информация о хедж-фондах, владеющих акциями Strategy, следующая (составлено по данным Grok):

С точки зрения данных: изменения среди акционеров Strategy — институты остаются ключевыми держателями, увеличивших позиции гораздо больше, чем сокративших

Помимо вышеуказанного обзора по группам, некоторые скрытые выводы можно сделать, анализируя данные об изменениях институциональных акционеров Strategy.

Данные по торговле акциями Strategy показывают относительное равновесие, далеко от исторических максимумов

Согласно данным сайта Marketbeat, приток и отток акций Strategy достиг рекордных 78.2 миллиарда проданных акций и 21.1 миллиарда купленных акций в четвертом квартале 2024 года, с ошеломляющим соотношением покупки к продаже почти 1:4. Для сравнения, в третьем квартале этого года этот показатель снизился до 26.4 миллиарда проданных акций и 20.7 миллиарда купленных акций, соотношение покупки к продаже составило примерно 1:1.25, что указывает на относительный баланс между покупками и продажами. С этой точки зрения, акции Strategy не вошли в так называемый "период панической распродажи", а скорее переживают обычные колебания.

За кулисами данных об институциональных держателях: увеличившие позиции институты владеют вдвое большим количеством акций, чем сократившие

Согласно официальным данным Nasdaq, текущая доля институционального владения акциями Strategy составляет примерно 55.84%, всего 1293 института, из которых 646 увеличили свои позиции, 505 сократили, а 142 сохранили без изменений.

Кроме того, количество акций, увеличенных институтами, примерно вдвое превышает количество акций, уменьшенных институтами (30.51 миллиона против 16.26 миллиона акций). Это говорит о том, что рынок способен легко поглощать давление покупок по акциям Strategy. Более того, больше институтов предпочли сохранить свои позиции, при этом такие институты владеют значительным количеством — 102 миллиона акций, что составляет две трети от доли институционального владения. Это косвенно подчеркивает уверенность институциональных инвесторов в будущем Strategy.

В заключение, несмотря на значительное падение цены акций, фундаментальные показатели владения Strategy и структура институциональных держателей существенно не ухудшились. По мере постепенного восстановления рынка можно ожидать надежды на отскок от дна и новый восходящий тренд.