Криптовалютный рынок демонстрирует устойчивую силу: общая рыночная капитализация выросла до $3,09 триллиона, увеличившись на 1,1% за последние 24 часа. Bitcoin поднялся до $91 119, прибавив 1,55% за день и почти 6% за неделю. Ethereum также показывает хорошие результаты, торгуясь на уровне $3 112 после дневного роста на 1,87% и недельного скачка на 10%.
Бывший CEO BitMEX Артур Хейс предсказал, что Bitcoin вступает в одну из своих самых сильных бычьих фаз, чему способствует изменение условий ликвидности в США. В недавнем интервью Хейс отметил, что ситуация в конце 2025 года очень похожа на всплеск ликвидности, который резко поднял Bitcoin во второй половине 2023 года.
Хейс объяснил, что и в 2023, и в 2025 годах США проходили через политические баталии по поводу потолка государственного долга. Во время этих споров Министерство финансов вынуждено тратить средства со своего основного расчетного счета — Treasury General Account (TGA). Когда правительство расходует средства с TGA, оно впрыскивает новые доллары в финансовую систему. Эта дополнительная ликвидность обычно поддерживает рынки, включая Bitcoin.
Однако когда потолок долга наконец повышается, правительство должно пополнить TGA, выпуская новый долг. Этот процесс изымает ликвидность из системы и обычно негативно сказывается на рисковых активах, таких как акции и Bitcoin.
В 2023 году Министерство финансов пополнило TGA, выпуская краткосрочные облигации, но имело значительное преимущество: на реверсивном репо-счете Федерального резерва оставалось около $2,5 триллиона с пандемийного периода. Выпуская высокодоходные краткосрочные казначейские векселя, правительство привлекло эти средства из ФРС обратно на рынки.
Хейс отметил, что этот шаг закачал $2,5 триллиона новой ликвидности в экономику с середины 2023 по начало 2025 года, подпитывая мощные ралли на Bitcoin, акциях, золоте и рынке недвижимости.
- Также читайте:
- Coinpedia Digest: Основные новости крипторынка за неделю | 6 декабря 2025
- ,
В 2025 году потолок долга был вновь повышен, и Министерство финансов должно было восстановить TGA. Но на этот раз реверсивный репо-пул практически пуст. Нет дополнительных $2,5 триллиона для использования.
Вместо этого ликвидность сократилась почти на $1 триллион с июля по конец 2025 года из-за выпуска облигаций и продолжающегося количественного ужесточения (QT) Федерального резерва, что сокращает баланс ФРС.
Этот отток ликвидности негативно сказался на Bitcoin и помог опустить его к диапазону $80 000.
Хейс считает, что сейчас наступил переломный момент:
- ФРС прекратил количественное ужесточение.
- Стресс ликвидности в Министерстве финансов ослабевает.
- TGA близок к целевому уровню.
- Американские банки снова начинают кредитовать.
Хейс утверждает, что недавнее падение до примерно $80 000 было минимумом текущего цикла, и ожидает, что Bitcoin будет расти по мере улучшения глобальной ликвидности.
