Solana сталкивается с замедлением темпов внедрения
Solana испытывает трудности. Долгое время считавшаяся одним из самых серьезных конкурентов Ethereum, эта блокчейн-сеть сегодня сталкивается со значительным ухудшением своих фундаментальных показателей: снижение ликвидности, снижение вовлеченности пользователей, замедление инноваций. После месяцев эйфории экосистема демонстрирует явные признаки замедления.
In Brief
- Solana переживает выраженный период замедления, несмотря на статус конкурента Ethereum.
- Её TVL (Total Value Locked) снизился более чем на 10 миллиардов долларов менее чем за три месяца.
- Доходы, генерируемые DApps на Solana, резко снижаются, что свидетельствует о снижении вовлеченности пользователей.
- Memecoins, ранее являвшиеся драйверами активности в сети, вызывают всё меньший интерес.
Замедление ончейн-активности в Solana
Блокчейн Solana, ранее известный своей способностью быстро привлекать капитал и таланты, сегодня наблюдает резкое падение Total Value Locked (TVL) — основного показателя жизнеспособности экосистемы, несмотря на то, что JPMorgan только что осуществил выпуск на 50 миллионов долларов на этой платформе.
Действительно, TVL Solana снизился с 15 миллиардов долларов в сентябре до менее чем 5 миллиардов долларов, что означает потерю более 10 миллиардов долларов менее чем за три месяца. За это же время еженедельные доходы, генерируемые DApps на платформе, упали с 37 миллионов долларов до 26 миллионов долларов, что иллюстрирует заметное снижение экономической активности в блокчейне.
Эта тенденция напрямую связана с сокращением депозитов в смарт-контрактах, что механически увеличивает количество SOL, доступных для продажи.
Данное снижение активности также отражается в отношении трейдеров к нативному токену SOL. Ончейн-данные показывают, что годовая ставка финансирования бессрочных фьючерсных контрактов на SOL составила всего 6 % в прошлую пятницу, что свидетельствует о слабом спросе на длинные позиции.
Аномалия также была зафиксирована в четверг, когда ставка финансирования стала отрицательной и составила −11 %, что было интерпретировано не как массовый сигнал к снижению, а как временный дисбаланс, исправленный поставщиками ликвидности. В целом, несколько ключевых индикаторов показывают растущее снижение интереса к финансовым продуктам, связанным с Solana:
- Падение цены SOL на 46 % за три месяца без восстановления выше 145 долларов;
- Снижение ставки финансирования: всего 6 % годовых против 10–12 % в бычьи фазы;
- Временная отрицательная ставка −11 %, указывающая на неуправляемую волатильность;
- Снижение глубины рынка на DEX, как следствие падения доверия после ликвидаций.
Технические инновации с трудом возвращают доверие рынка
Несмотря на ухудшение рыночных индикаторов, техническое развитие Solana не останавливается. В эту пятницу блокчейн официально запустил в основной сети Firedancer — новый валидационный клиент, разрабатываемый более трех лет под руководством Jump Trading.
Этот клиент представлен как значительный шаг вперед в производительности и масштабируемости: ему удалось повторно синхронизировать узел менее чем за две минуты. Такая производительность направлена на повышение устойчивости сети и её способности обрабатывать растущие объемы — это ключевой аргумент в долгосрочной стратегии Solana.
Тем временем некоторые проекты продолжают внедрять инновации на уровне приложений. Так, Kamino, второй по величине DeFi-протокол в экосистеме Solana по TVL, в пятницу объявил о запуске новых продуктов: кредитов с фиксированной ставкой, офчейн-залогов, ончейн-кредитных линий под обеспечение bitcoin и решений для частного кредитования.
Kamino фиксирует 69 миллионов долларов годового дохода и предлагает среднюю доходность по депозитам в 10 % годовых, что является заметным показателем на фоне охлаждения рынка. Однако маловероятно, что только программные улучшения или расширение DeFi-продуктов смогут восстановить необходимое для устойчивого роста доверие.
Пока экосистема фундаментально замедляется, на себя обращает внимание другой индикатор: Solana ETF демонстрируют взрывной рост. Этот новый институциональный интерес контрастирует с ончейн-спадом и может в долгосрочной перспективе изменить траекторию сети, если энтузиазм сохранится после эффекта от анонса.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться

Ultiland: Новый единорог RWA переписывает ончейн-нарративы в области искусства, IP и активов
Как только внимание на блокчейне приобретает измеримую и распределяемую структуру, оно получает основу для преобразования в актив.

Криптовалюта 2026 глазами a16z: эти 17 тенденций изменят индустрию
17 инсайтов о будущем, собранных несколькими партнёрами a16z.
